广发港股通医疗创新精选混合：2026第三季度报告（027012）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.35%

日涨幅

0.8711

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.87%

-26%

-17%

-8%

10%

2026-05

2026-07

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.28%	-3.42%	-2.11%	2347/5487良好
近1月	-14.86%	-13.57%	-7.82%	3347/5501一般
近3月	-6.65%	-13.12%	-12.45%	1412/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发港股通医疗创新精选混合：2026第三季度报告（027012）

基金份额变动

基金总份额趋势

11.48亿份

2026Q2

7.10亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,147,716,350.81

变化

-437,348,772.34

-38%

本期

710,367,578.47

投资目标

本基金以投资港股通标的股票为主，通过深入的基本面研究，精选医疗创新相关主题的优质企业进行投资，在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置：1、宏观经济因素；2、估值因素；3、政策因素（如财政政策、货币政策等）；4、流动性因素等。具体包括：1、大类资产配置策略；2、股票（含存托凭证）投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证港股通医药卫生综合指数（人民币）收益率×80%+中债-综合全价（总值）指数收益率×15%+活期存款基准利率×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

吴兴武| 任职时间: 2026年04月28日| 证券从业年限: 17.2年

吴兴武先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任摩根士丹利华鑫基金管理有限公司研究员，广发基金管理有限公司研究发展部、权益投资一部研究员、广发多元新兴股票型证券投资基金基金经理(自2017年4月25日至2019年4月16日)、广发核心精选混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月17日至2020年2月10日)、广发鑫瑞混合型证券投资基金(LOF)基金经理(自2019年4月16日至2020年7月29日)、广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理(自2019年4月16日至2020年7月31日)、广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2020年1月7日至2024年1月4日)、广发竞争优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2022年11月4日至2026年5月9日)、广发轮动配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月12日至2026年6月18日)。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度医药板块走势较为艰难，科技板块不断抽血，创新药走出了利好兑现行情，CRO在订单强劲增长的背景下股价走势也较为纠结。

创新药的基本面还是很健康，无论是临床数据的质量还是出海进展，都在按部就班地推进。但是筹码结构端较为拥挤，所以走势上呈现的表现形式经常是震荡为主，甚至震荡下行，反弹的时候也经常需要评估其他板块的强势程度，如果科技等板块持续强势，医药反弹的持续性往往就会受到阶段性影响。CRO的中周期逻辑跟创新药类似，阶段性股价表现更与季报年报时间节点前后的订单收入驱动节奏相关。由于CRO公司业绩估值的锚相对更为明确，且筹码结构拥挤度相对较好，所以阶段性反弹力度会稍好一些。总体而言，我们看好中国创新药产业链的长期竞争力，也看好创新药出海的持续性和力度，但是需要在操作过程中做好节奏把控。

本期报告

三季度，CRO和AI制药成为了医药行业主线。CRO方面，无论是药物发现环节的龙头公司，还是安评环节的中小公司，业绩和订单都明显超预期。AI制药方面，国内已有生命科学上游企业拿到全球头部AI公司的新药研发相关业务大订单。CRO和生命科学上游板块迎来了业绩订单驱动和主题投资的多重共振。

我们认为，这两大景气因素均具备一定可持续性，四季度仍然具备订单超预期、AI制药行业事件催化等积极因素。本基金加大了对CRO和生命科学上游相关资产的配置力度。

创新药板块基本面健康，无论是临床数据的质量还是出海进展，都在按部就班地推进。但是筹码结构端较为拥挤的状态没有显著缓解，所以走势上往往呈现震荡为主，反弹的时候也经常需要评估其他板块的强势程度，如果科技等板块持续强势，医药反弹的持续性往往就会受到阶段性影响。我们看好中国创新药产业链的长期竞争力，也看好创新药出海的持续性和力度，但是需要在操作过程中做好节奏把控。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

3.84%

2026Q2

76.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.19	100.00%	合计	7.32	100.00%	—
权益投资	0.43	3.84%	权益投资	5.61	76.69%	+72.85
股票	0.43	3.84%	股票	5.61	76.69%	+72.85
银行存款和结算备付金合计	10.76	96.15%	银行存款和结算备付金合计	1.70	23.22%	-72.93
其他资产	0.00	0.01%	其他资产	0.01	0.09%	+0.08

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

2.87%

2026Q2

69.47%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
医疗保健	0.32	2.87%	医疗保健	5.05	69.47%	+66.60
合计	0.32	2.87%	合计	0.55	7.52%	+4.65
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.35	4.86%	新增
制造业	0.05	0.45%	制造业	0.19	2.61%	+2.16
—	—	—	工业	0.02	0.29%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
建筑业	0.06	0.52%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比55.64%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	药明康德	—	10.50%	412,800	76,257,363.00	02359	—	—
2	康龙化成	—	7.58%	2,015,300	55,047,767.14	03759	—	—
3	劲方医药-B	—	5.76%	1,477,400	41,851,580.36	02595	—	—
4	药明生物	—	5.26%	794,000	38,202,866.15	02269	—	—
5	泰格	—	5.02%	906,800	36,492,107.20	03347	—	—
6	昭衍新药	—	4.65%	1,278,200	33,794,759.28	06127	—	—
7	科伦博泰生物	—	4.20%	72,900	30,475,884.37	06990	—	—
8	海西新药	—	4.05%	206,350	29,404,404.52	02637	—	—
9	翰森	—	3.20%	766,000	23,211,505.12	03692	—	—
10	维立志博-B	—	3.19%	518,500	23,166,974.58	09887	—	—
2	康龙化成	—	2.23%	360,700	16,220,679.00	300759	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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