南方科技领航混合发起 ：2026第三季度报告（027057）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.28%

日涨幅

0.5411

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-58.27%
-49%
-34%
-19%
-4%
11%
2026-05
2026-07
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-14.52%
5459/5487不佳
近1月-37.40%
5457/5501不佳
近3月-28.69%
5123/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

南方科技领航混合发起 ：2026第三季度报告（027057）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,326万份
2026Q2
4,137万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
33,260,322.11
变化
+8,111,914.76
+24%
本期
41,372,236.87
3

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。具体投资策略包括：1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、融资投资策略；7、存托凭证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率×50%+恒生科技指数收益率×30%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期的收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

葛树名| 任职时间: 2026年04月22日| 证券从业年限: 4年

中国国籍，威斯康星大学材料科学与工程学士，墨尔本大学工程管理硕士，具有基金从业资格。曾就职于网易（上海）网络有限公司、华安证券等公司，历任项目管理工程师、研究员等职务。2024年10月加入南方基金，任权益研究部行业研究员。2026年4月22日至今，任南方科技领航混合发起基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度A股整体上涨，但行情结构高度分化：沪深300、中证500、中证1000、创业板指表现分别为11.90%、18.56%、15.62%和36.35%。指数层面看，成长风格显著占优，本季度市场整体围绕高景气产业链进行集中定价。
行业层面，电子、通信、建筑材料涨幅居前，分别录得90.92%、63.84%、35.20%。其中电子、通信引领AI硬件主线，受益于全球算力资本开支，半导体、光模块等方向景气上行；建筑材料涨幅领先，主因板块内玻璃玻纤等方向受AI硬件需求拉动，AI景气向上游环节扩散。跌幅方面，石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱，分别录得-22.20%、-20.19%、-18.59%，石油石化受国际油价持续走弱拖累，农林牧渔因生猪价格低位运行、农产品终端需求不振承压，钢铁则受制于地产基建需求疲软与行业产能过剩压力。资源品、消费和传统周期方向仍缺乏持续需求支撑。
港股二季度整体承压，恒生指数、恒生科技、恒生国企表现分别为-7.69%、-3.82%、-9.74%。行业层面，工业、综合企业、金融业表现相对较好，分别录得6.70%、2.65%、0.18%；原材料、能源、必需性消费跌幅较大，分别录得-26.85%、-22.59%、-18.48%。港股弱于A股，主因美元流动性、高利率环境和外资风险偏好对离岸市场估值的压制；同时港股科技结构更多集中在互联网平台和消费科技，未能充分受益于A股AI硬件链的强景气扩散。
本产品二季度投资方向包括海外算力在国内配套的产业链，整体投资以光通信为主，投资覆盖包括光模块、光芯片等环节。投资思路上自上而下聚焦高景气成长板块，兼顾风险收益比和安全边际。在二季度的投资过程中，本产品通过持续对产业趋势的动态跟踪和预判，自上而下开展研究，并挖掘在中国新兴产业中的成长机遇。本产品通过分析全球科技产业趋势和宏观形势，积极寻找相对基准的行业配置与超额收益机会，并以相对长期的视角去投资中国新兴产业。
本期报告
三季度A股整体震荡调整，指数表现分化明显。创业板指、中证500、中证1000、沪深300分别下跌27.80%、17.67%、17.15%和12.49%。指数层面看，大盘股相对抗跌，科技成长调整幅度更大，防御风格相对占优。
行业层面，煤炭、石油石化、农林牧渔涨幅居前，分别录得19.29%、15.32%、15.10%；电子、通信、建筑材料表现较弱，分别录得-32.65%、-28.72%、-26.10%。本季度行业分化主要体现为前期科技主线降温，能源与农业板块相对走强。海外利率上行压制高估值板块，叠加前期获利盘兑现，AI硬件及相关上游材料方向调整明显。国内需求修复偏慢，也使市场对盈利兑现更加谨慎。另一方面，地缘局势加剧能源供应担忧，部分行业供给收缩和养殖产能去化预期也受到关注，带动资金重新评估能源与农业板块的盈利前景。部分能源企业的高股息属性进一步增强了其在调整行情中的吸引力。
港股三季度以来表现分化，恒生指数、恒生国企指数分别上涨7.57%、8.76%，恒生科技指数下跌4.88%，呈现前期修复、季度后段承压的走势。行业层面，医疗保健业、能源业、原材料业涨幅居前，分别录得26.60%、13.98%、13.70%；工业、信息科技业、必需性消费表现较弱，分别录得-10.17%、-4.34%、-1.88%。港股主要指数整体强于A股，医疗保健的产业催化、能源及原材料相关企业的盈利预期形成支撑；相比之下，前期涨幅较大的科技成长及相关材料板块集中调整，对主要指数形成较大拖累。
本产品重点关注全球AI产业发展趋势，以及海外算力基础设施建设对国内相关产业链带来的投资机会。本产品2026年三季度投资方向包括光通信产业链，投资包括光模块、CPO、光器件、光芯片、MPO、光模块设备、mSAP PCB等关键环节。2026年三季度，全球AI相关科技板块受前期估值水平抬高、市场交易集中度上升、宏观利率环境变化及海外AI大模型巨头收入边际波动等因素影响，市场风险偏好阶段性下降，相关资产价格出现较大幅度波动与回撤。2026年三季度，本产品围绕科技产业发展趋势及市场环境变化开展投资研究，重点关注产业结构升级、技术创新及下游需求增长所带来的投资机会。在投资管理过程中，综合考虑宏观经济形势、行业发展阶段、企业经营质量及市场估值水平等因素，注重投资组合的风险收益平衡，并根据市场变化持续评估相关资产的配置价值。本产品立足中长期视角，积极研究中国科技产业发展中的结构性机遇，力争为基金持有人捕捉全球AI产业景气成长机遇。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
94.03%
2026Q2
90.91%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资94.03%权益投资90.91%-3.12
股票94.03%股票90.91%-3.12
银行存款和结算备付金合计5.97%银行存款和结算备付金合计7.07%+1.10
——其他资产2.02%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
91.26%
2026Q2
92.10%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业91.26%制造业92.10%+0.84
合计2.93%合计92.10%+89.17
科技2.93%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
70.05%
2026Q2
48.96%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.96%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.78%—1新易盛8.27%-1.51
2长飞光纤6.17%退出十大2中际旭创5.88%-2.67
3长飞光纤光缆2.93%退出十大3天孚5.53%-2.32
4东山精密8.64%—4联讯仪器5.13%-1.29
5中际旭创8.55%—5源杰4.49%-1.12
6太辰光8.49%—6太辰光4.40%-4.09
7天孚7.85%—7优迅股份4.28%新增十大
8联讯仪器6.42%—8东山精密3.94%-4.70
9国际复材5.61%退出十大9生益3.56%新增十大
10源杰5.61%—10宏和3.48%-2.07
11宏和5.55%—————