新华科技甄选混合发起：2026第三季度报告（027061）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+5.60%

日涨幅

0.6207

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.74%

-51%

-32%

-13%

24%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.59%	-3.42%	-2.11%	4415/5487不佳
近1月	-28.52%	-13.57%	-7.82%	5059/5501不佳
近3月	-21.20%	-13.12%	-12.45%	4332/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

新华科技甄选混合发起：2026第三季度报告（027061）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,038万份

2026Q2

1,172万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

10,380,641.04

变化

+1,338,376.65

+13%

本期

11,719,017.69

投资目标

本基金主要投资于科技主题相关证券，在有效控制投资组合风险并保持基金资产良好流动性的前提下，通过积极主动的资产配置，精选具有竞争优势或潜力的优质上市公司，力争获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货、国债期货交易策略、参与融资业务策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%+中证港股通科技指数（人民币）收益率*10%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

崔古昕| 任职时间: 2026年04月03日| 证券从业年限: 14年

计算机工程硕士，曾任量宇私募股权基金股权投资部投资经理，新华基金管理股份有限公司研究部研究员、总监助理、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

市场回顾

2026年第二季度，A股市场呈现"先抑后扬、极致分化"的格局。季初受美伊冲突、霍尔木兹海峡航运受阻等地缘事件冲击，国际油价与化工品价格攀升，风险偏好回落，指数短暂承压。随着地缘局势缓和、外部流动性改善，市场自5月起重回升势，围绕AI科技主线主导的修复行情展开。

指数层面，上证综指5月触及季度高点，一度站上4200点并收复4000点整数关口；深证成指6月才刷新高点，两大指数走势分化。宽基中科创50、创业板指领涨，成长风格占优，核心蓝筹走势温和，结构性特征极为突出。

行业上，AI算力基建成为最强主线，半导体、通信、电子在业绩超预期与全球科技景气共振下持续爆发，相关个股年内翻倍甚至数倍；传统红利、顺周期价值板块则震荡磨底。资金高度向"含科量"资产集中，主题活跃但内部分化加剧。

在本季度的基金操作中，我们的股票仓位基本保持稳定。在行业配置方面，我们基本维持原有的持仓结构。

市场展望

在半年报前后的重要时间点，需要考虑流动性季末因素和中报风格切换。

中性预期下，之前快速冲高到4200点，想要突破需要更高的成交量。前期景气度比较高的算力、半导体设备等兑现出了比较好的业绩，市场也在按照木桶效应不断寻求有稀缺性的上游材料，市场选出的标的市值也进一步下沉扩散。

指数进一步回撤的空间较小，从六月末开始我们观察到了科技和非科技的进一步修复。现在非科技领域主要聚焦券商、多元金融、医药个股，以及部分中游制造出海，比如锂电、机械等。但经济大盘的表现没有很多亮点，科技仍是年内景气最高，现在需要观察的是非科技板块的补涨会不会更像是一种股价过度上涨后的资金外溢效应。

总体看，二季度由科技成长驱动的估值修复已较充分，三季度或进入"蓄力—再突破"的震荡阶段，需警惕高位拥挤交易带来的波动风险，同时关注库存周期拐点与政策工具箱对流动性的支撑。投资上需要更加关注基本面的变化，尤其是关注业绩Q2/Q3/Q4连续出现环比改善的板块。

本基金主要投资于科技板块中的3D打印细分领域，我们认为3D打印行业正从“原型制造”迈向“批量生产”的阶段。随着设备速度和材料成本优化，单件生产成本持续下降，在航空航天、齿科、模具等高附加值领域已实现规模化替代。在设计自由度上，拓扑优化与轻量化结构是传统工艺无法实现的，契合高端制造与创意消费品升级需求，缩短供应链、降低库存，有望重构备件与分布式生产模式。同时，在材料和设备领域，金属、高性能聚合物打印技术成熟，打开万亿级维修与终端零件市场。

本期报告

市场回顾

上半年A股走出一波鲜明的结构性行情，但2026年三季度A股呈现“急跌—反弹—二次探底”的三段式格局，主要股指全线收跌。上证指数收于3842.19点，单季下跌6.16%；前期涨幅较大的成长方向回撤尤为剧烈，创业板指数、科创50指数单季分别下跌27.80%和30.70%。

本轮回调的核心触发因素来自外部流动性冲击。7月上旬，日韩央行加息、美债长端收益率突破叠加国际油价走高，全球AI杠杆交易同步瓦解，极致拥挤的算力交易遭遇强制性出清。8月市场曾因中报业绩兑现而短暂修复，但下旬美债风暴、美联储加息落地及美伊冲突再度压制风险偏好，A股进入第二轮去杠杆的震荡磨底阶段。

结构层面，高低切换与风格再平衡特征突出。资源红利、金融等低估值方向相对抗跌，而算力、新能源等前期热门赛道深度调整。基本面并非主要拖累——全部A股中报归母净利润同比回升至约15.9%，盈利修复广度持续扩散，市场下跌更多源于流动性冲击与筹码结构的脆弱性。

在本季度的基金操作中，我们的股票仓位基本保持稳定。

市场展望

展望四季度，市场核心矛盾或从估值再平衡转向三季报盈利验证与稳增长政策的落地节奏。政策端已释放加力信号，央行三季度例会强调“加大逆周期调节力度”，中长期资金入市持续推进。短期扰动尚存，但产业趋势与流动性宽松的底层逻辑未发生根本变化，市场中枢有望在震荡中逐步修复。

目前比较重要的观测指标是全市场的成交量，成交量见底后预计将带来股票市场的反应。目前核心矛盾从政策预期切换至三季报盈利验证。美联储10月大概率按兵不动，外部流动性约束边际缓和；国内政策底已夯实，科技板块节前压制因素明显改善，AI产业链与半导体制造链盈利兑现确定性较高。

本基金主要投资于科技板块中的设备领域，主要看好半导体设备和激光设备。半导体设备方面，本轮景气由AI资本开支扩张驱动，景气已从芯片设计传导至晶圆制造和设备端。台积电2026年设备采购预估较年初大幅上修，全球先进制程扩产提速。国内“十五五”规划明确全链条推动集成电路攻关，大基金三期约七成资金投向设备与核心材料，国产设备正从验证导入转向批量采购。激光设备方面，下游需求呈现明显分化与修复，锂电与储能资本开支回暖带动激光焊接设备订单高增；高附加值产品与海外业务成为主要拉动力，半导体领域的超快激光应用正打开新的增量空间。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

94.48%

2026Q2

91.20%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	100.00%	合计	0.10	100.00%	—
权益投资	0.12	94.48%	权益投资	0.10	91.20%	-3.28
股票	0.12	94.48%	股票	0.10	91.20%	-3.28
银行存款和结算备付金合计	0.01	5.50%	银行存款和结算备付金合计	0.01	7.82%	+2.32
其他资产	0.00	0.03%	其他资产	0.00	0.97%	+0.94

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

90.16%

2026Q2

93.67%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.11	90.16%	制造业	0.10	93.67%	+3.51
合计	0.00	2.45%	合计	0.10	93.67%	+91.22
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	2.32%	—	—	—	退出
基础材料	0.00	2.45%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.09%

2026Q2

65.66%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比65.66%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	奥比中光	688322	7.78%	7,500	退出十大	1	帝尔激光	300776	8.87%	7,000	+1.18	+2,500
2	帝尔激光	300776	7.69%	4,500	—	2	芯碁微装	688630	8.40%	2,200	新增十大	—
3	杰普特	688025	7.47%	2,000	退出十大	3	中科飞测	688361	6.86%	2,000	新增十大	—
4	德龙激光	688170	6.87%	9,000	—	4	富创精密	688409	6.69%	4,000	新增十大	—
5	锐科激光	300747	6.33%	15,000	退出十大	5	芯源微	688037	6.43%	2,000	新增十大	—
6	联赢激光	688518	6.14%	25,000	退出十大	6	德龙激光	688170	6.31%	10,000	-0.56	+1,000
7	飞沃	301232	6.12%	5,000	退出十大	7	英诺激光	301021	5.63%	7,500	新增十大	—
8	海目星	688559	6.00%	9,000	退出十大	8	炬光	688167	5.56%	2,000	新增十大	—
9	大族激光	002008	5.96%	5,000	退出十大	9	茂莱光学	688502	5.56%	1,400	新增十大	—
10	大族数控	301200	5.73%	2,000	退出十大	10	新莱应材	300260	5.35%	10,000	新增十大	—

持有 0

新华科技甄选混合发起 ：2026第三季度报告（027061）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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