长城北证50指数增强发起 ：2026第三季度报告（027151）

以增强指数化投资方法跟踪标的指数，在严格控制与标的指数偏离风险的前提下，力争获得超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%。

本基金属于指数增强型股票基金，指数化被动投资策略以标的指数的构成为基础，通过对各成份股权重偏离的控制，实现对标的指数的跟踪。同时，利用数量化投资分析方法（包括多因子模型、人工智能模型等）智能筛选优质上市公司，优化投资组合的构成及权重，以争取实现指数增强型的目标。 在组合构建的过程中，本基金还将根据实际交易情况、基金申购赎回情况、以及对跟踪误差的监控结果等，对投资组合进行动态调整。

北证50成份指数收益率×90%+活期存款基准利率×10%

本基金属于股票型指数增强基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数类似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

报告期内市场表现较弱，行情结构极致分化，整体风格相对之前发生了较为极端的反转。传统行业相对抗跌，银行指数（中信）上涨16.8%，上半年领涨的电子（中信）、通信（中信）均下跌约30%。指数层面，科创类、成长类指数下跌明显，显著跑输传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数跌幅居各宽基指数前列，报告期内分别下跌30.70%、27.80%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300、北证50等宽基普遍下跌，其中中证1000、沪深300、北证50分别下跌17.15%、12.49%、16.91%。行业层面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药涨幅居前；电子、通信、建材、电新跌幅居前。 风格层面，成长大幅回撤，价值相对占优；市值方面，小市值风格内部表现较为极端，超额收益主要来源于小市值的尾部，即微盘股部分；动量、贝塔因子表现波动较大，市场风险偏好明显下降，市场活跃度相比二季度有所回落。 报告期内，产品小幅跑赢基准。具体策略层面，产品后续将从两个维度挖掘超额收益：一是紧跟产业趋势与主题催化，重点布局锂电、机器人、AI硬件等与新质生产力、专精特新方向高度契合的细分领域；二是围绕产业景气向上且基本面持续向好的方向，在业绩趋势与股价趋势形成共振的标的中获取超额收益。