长城均衡回报混合发起 ：2026第三季度报告（027221）

在严格控制风险和保证基金资产流动性的前提下，优选基本面优异且成长价值较高的公司，通过组合均衡配置，力争实现基金资产长期稳健增长。

（一）资产配置策略 本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。 （二）股票投资策略 本基金在股票投资中采用以自上而下为主，兼顾自下而上筛选标的的投资研究办法，重点关注企业在不同维度周期上的表现，通过对宏观指标、产业景气度及竞争格局、企业成长性兼顾对估值的判断，优选处于周期向上阶段、品质优秀且未来持续成长性较高的公司，捕捉行业发展的战略性机遇以及个股的快速成长所带来的价值提升的投资机会，最终构建行业适度分散、个股分散的均衡投资组合。 （三）债券投资策略 本基金通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、债券回购杠杆策略等。

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+中债-综合全价（总值）指数收益率×15%+活期存款基准利率×5%

本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

报告期内，全球人工智能硬件板块因为估值过高，筹码过于拥挤而出现大幅度调整。随后市场经历超跌反弹，进入主线不清晰的快速轮动期。本产品的配置策略趋向于均衡分部在三个方向：1）受益于人工智能技术发展的算力板块；2）高景气的非科技方向，包括化纤、铜、油运等周期品，以及锂电、工厂机械等制造业出海类标的；3）估值充分调整安全边际较高的内需板块，以消费品为主。 本报告期长城均衡回报混合发起A基金份额净值增长率为-4.98%，同期业绩比较基准收益率为-5.13%；长城均衡回报混合发起C基金份额净值增长率为-5.04%，同期业绩比较基准收益率为-5.13%。