交银智远量化选股股票发起 ：2026第三季度报告（027235）

本基金在有效控制组合风险并保持基金资产流动性的前提下，通过量化方法优选个股构建组合，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类资产配置；在严谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选个股和个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争获取投资组合的较高回报。

中证500指数收益率×90%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中债-综合全价指数收益率×5%

本基金是一只股票型基金，其预期风险和预期收益理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

报告期内，A股市场震荡调整，主要宽基指数回落，期间出现阶段性修复，季末市场再度承压。从市场结构看，成长相关指数调整幅度相对较大，红利风格表现相对较强，不同风格之间呈现分化。市场在调整与修复之间反复，提示我们既要关注整体风险偏好的变化，也要结合企业经营与估值差异评估结构性机会。中小市值相关指数在季度内亦有反弹，但整体仍承压，全市场选股需要兼顾结构性机会与不同风格的波动风险。 本基金在上季度末已完成建仓，报告期内按照全市场量化选股的定位运作，在基金合同约定的投资范围内开展投资。报告期内，基金净值有所回落，但表现好于业绩比较基准。这一结果体现了本期组合与基准之间的收益差异，仍需放在市场波动和产品实际运作区间内评价。 展望2026年四季度，我们将重点关注企业盈利和现金流的兑现情况，以及市场流动性与风险偏好的变化。若经营改善逐步转化为利润和现金流，且市场承接有所修复，结构性投资机会有望进一步展开；若盈利预期下修或外部扰动加剧，权益资产仍可能承压。在此背景下，我们将坚持多因子模型和基本面量化方法相结合，重视不同信息来源的互补性，在产品定位和风险约束内评估投资机会。本基金将围绕全市场量化选股定位，结合企业经营质量、估值与市场交易特征寻找投资线索，并关注行业、风格和市值等维度的风险暴露。组合构建将重视收益来源的差异，避免对单一市值风格或短期热门主题形成过度依赖。同时，将结合交易成本、流动性与组合集中度检验策略的实际效果，持续观察投资逻辑的适用条件，对偏离预期的表现及时复核、审慎调整。