鑫元星航混合发起式 ：2026第三季度报告（027243）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.74%

日涨幅

0.6659

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.59%
-41%
-28%
-15%
-3%
10%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.92%
632/5487优秀
近1月-5.88%
1425/5501良好
近3月-10.51%
2226/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

鑫元星航混合发起式 ：2026第三季度报告（027243）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,022万份
2026Q2
1,032万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
10,217,423.34
变化
+101,805.83
+1%
本期
10,319,229.17
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济数据（GDP增长率、PPI、CPI、工业增加值、进出口贸易数据等）、宏观政策导向、市场趋势和资金流向等多方面因素，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，在基金合同规定的范围内运用上述大类资产之间的相互关联性制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般情况下其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
张汉毅| 任职时间: 2026年4月24日| 证券从业年限: 14年
学历：信息与通信工程硕士。历任工业和信息化部电信研究院通信计量中心FTA部门测试工程师、光大证券股份有限公司研究员、光大证券资产管理有限公司研究员、国联安基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、平安资产管理有限责任公司投资经理。2024年2月加入鑫元基金管理有限公司，现任基金经理。
本期报告
张汉毅| 任职时间: 2026年04月24日| 证券从业年限: 15年
学历：信息与通信工程硕士研究生。历任工业和信息化部电信研究院通信计量中心FTA部门测试工程师、光大证券股份有限公司研究员、光大证券资产管理有限公司研究员、国联安基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、平安资产管理有限责任公司投资经理。2024年2月加入鑫元基金管理有限公司，现任基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度权益市场表现较好，经历了3月份美以伊冲突带来的冲击之后，市场迅速开始交易战争缓和，特别是在上涨中两极分化现象愈发明显，一方面AI相关的板块和个股高歌猛进，申万电子、通信指数分别上涨90.9%和63.8%，另一方面其他非AI板块在牛市中走熊，极端割裂。
本基金在4月底成立之后，将主要关注点放在商业航天领域，我们判断二季度将是商业航天领域催化密集的时期，包括美国SpaceX上市，国内长征、朱雀可回收火箭发射在内的几个重大事件都会陆续发生，可能蕴含着机会。因此在5月上旬，我们完成了产品的建仓，但随后的走势与之前判断出现了差异，AI的强大吸引力导致包括机器人、商业航天等在内的其他成长方向资金净流出，因此商业航天经过4-5月的短暂反弹后重新归于沉寂。6月初我们将结构进行一定调整，增加了其他科技方向的配置，以求把握更多机会，而随着7月份国内几个重要发射的临近，后续商业航天板块仍存在机会。
本期报告
三季度市场震荡下行，一个很明显的特征是风格剧烈变化，行业轮动加快，成交量不断萎缩，反映出情绪的低迷。从行业上看，前期受益AI的TMT、机械等板块在三季度领跌，而煤炭、石油石化、银行等传统板块则逆势走强，究其原因是两者叙事均出现改变，AI开始受到FCC政策、行业数据波动等因素干扰，而战争重燃、油价上涨、房地产新政则对传统行业构成支撑。
本基金在三季度仍然将商业航天作为重点布局方向，但7月份也通过增配其他板块的龙头白马品种来对结构进行适当均衡。考虑到7月商业航天板块又经历新一轮下跌，而基本面上7月长十乙火箭成功回收已经验证海上回收能力，8月即将发射的朱雀三号火箭如果成功将进一步验证陆上回收能力，因此本基金在8月初进行了商业航天个股的加仓，但市场走势再一次与基本面出现背离，朱雀三号火箭虽然成功回收但是板块走出兑现下跌行情，究其原因主要是市场整体弱势和风险偏好下降导致，后续需耐心等待进一步的行业催化。
截至本报告期末鑫元星航混合发起式A基金份额净值为0.7075元，本报告期基金份额净值增长率为-29.11%，同期业绩比较基准收益率为-10.26%。截至本报告期末鑫元星航混合发起式C基金份额净值为0.7063元，本报告期基金份额净值增长率为-29.18%，同期业绩比较基准收益率为-10.26%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
79.96%
2026Q2
77.68%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.96%权益投资77.68%-2.28
股票79.96%股票77.68%-2.28
银行存款和结算备付金合计13.92%银行存款和结算备付金合计14.17%+0.25
固定收益投资5.87%固定收益投资8.15%+2.28
债券5.87%债券8.15%+2.28
其他资产0.25%其他资产0.00%-0.25
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
73.27%
2026Q2
67.87%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业73.27%制造业67.87%-5.40
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.70%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.74%+0.04
科学研究和技术服务业1.55%科学研究和技术服务业1.78%+0.23
建筑业1.55%建筑业1.62%+0.07
信息传输、软件和信息技术服务业1.25%信息传输、软件和信息技术服务业1.58%+0.33
合计80.31%合计1.52%-78.79
——电信服务1.52%新增
——交通运输、仓储和邮政业1.51%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
32.24%
2026Q2
32.48%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比32.48%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1国瓷材料5.97%退出十大1睿创微纳6.29%+3.03
2信维3.51%退出十大2上海瀚讯3.33%+0.15
3睿创微纳3.26%—3铖昌3.19%+0.13
4上海瀚讯3.18%—4斯瑞新材3.03%新增十大
5铖昌3.06%—5电科蓝天2.97%+0.06
6电科蓝天2.91%—6昊志机电2.92%+0.30
7九丰2.70%—7九丰2.74%+0.04
8昊志机电2.62%—8海格2.74%新增十大
9世运电路2.54%退出十大9航天2.65%新增十大
10中际旭创2.49%退出十大10复旦微电2.62%新增十大