华夏智胜全景混合 ：2026第三季度报告（027272）

本基金在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。在股票投资策略上，本基金主要采用量化模型选股、基本面选股等多种策略构建投资组合，同时运用数量化方法优化组合交易并控制组合风险，实现超额收益。

中证全指指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

3季度，国际地缘政治冲突持续升级，能源及大宗商品价格剧烈波动，全球产业链供应链承压，去通胀进程放缓。美联储9月加息25个基点，政策转向鹰派，美元指数突破100，10年期美债收益率升至5%附近。国内方面，部分地区洪涝、台风、地质灾害多发，防灾减灾救灾压力上升；中央政治局会议要求宏观政策“发力提效”、加大逆周期调节，更加积极有为的宏观政策持续发力。我国经济顶住压力，保持总体平稳、向新向优发展态势。 市场方面，A股主要指数全面下跌，科创、创业板块跌幅较深，沪深300指数相对抗跌。本轮回调的主跌段集中在7月，进入8、9月，市场转为震荡修复并出现明显的“高低切换”。风格方面，超涨后的均值回归主导了3季度的结构，前期最拥挤的科技赛道回撤最深，防御与低估方向则录得正收益。市场风格方面，低估值、反转等因子表现较好，高成长、动量等因子表现较差，期间量化策略表现正常。 基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，我们在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。