中航新能源产业混合 ：2026第三季度报告（027305）

本基金通过精选新能源产业个股，在有效控制下行风险的前提下，力争实现基金资产长期稳健增值。

（一）大类资产配置策略（二）股票投资策略（三）债券投资策略（四）资产支持证券投资策略（五）股指期货交易策略（六）国债期货交易策略

中证新能源指数收益率×75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×20%

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

2026年三季度，A股市场整体呈现震荡调整，市场整体成交热度较上半年有所回落，风险偏好有所降温。其中，电力设备与新能源内部表现出现分化。但从产业基本面看，部分环节逐步进入景气兑现阶段，结构性机会依然存在。 在电力设备与新能源领域，AIDC电源及相关配套环节具备明确的中期成长机会。报告期内，英伟达发布800VDC白皮书，高压直流供电应用路径更加清晰，AIDC配电体系正逐步从传统交流供电向高压化、直流化方向升级。伴随着海外高端芯片、服务器的快速出货，柜内电源、柜外电源以及相关配套环节已经出现明显的订单增长与收入确认，该产业正逐步进入业绩兑现期。当前，海内外算力基础设施投资仍处于扩张阶段，AI相关电源市场占比正在持续提升。全球数据中心用电需求也保持较快增长，电力约束正逐步成为算力扩张的核心限制因素，进一步凸显了AIDC电源、电网配套及高效供电方案的重要性。 报告期内，本基金围绕新能源产业中的结构性成长机会进行布局，聚焦AIDC电源方向投资，重点配置了受益于供配电架构升级、订单逐步兑现的相关标的。本基金后续将密切跟踪新能源行业各细分领域供需格局变化以及算力基础设施中新型供配电架构落地进展，持续挖掘竞争格局更优、盈利能力较强、具备业绩兑现基础的企业，把握产业升级带来的投资机会。 截至本报告期末中航新能源产业混合A基金份额净值为0.9551元，本报告期基金份额净值增长率为-4.49%;截至本报告期末中航新能源产业混合C基金份额净值为0.9546元，本报告期基金份额净值增长率为-4.54%;同期业绩比较基准收益率为-11.66%。