金信中证800指数增强 ：2026第三季度报告（027309）

本基金为股票型指数增强基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，进行积极的组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金以指数化投资为主、增强型投资为辅，在控制跟踪误差基础上，力求投资收益能够跟踪并适度超越标的指数。 当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年化跟踪误差不超过 8%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过前述范围的，基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。 （一）大类资产配置策略 本基金作为增强指数型基金，以跟踪标的指数为主，一般情况下保持各类资产配置的基本稳定，与此同时，在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后，在有效控制基金跟踪误差的前提下，对基金资产进行合理配置。 （二）股票投资策略 本基金为指数增强型基金，主要策略为复制标的指数，同时主动精选个股，选取基本面良好的股票构成投资组合，在控制组合跟踪误差的基础上，力争实现超越标的指数的投资收益。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略选取基本面良好的股票，在保持对基准指数有效跟踪的同时，力争实现对基准指数的长期超越。 （三）债券投资策略 本基金采用的债券投资策略包括：久期策略、期限结构策略、个券选择策略和相对价值判断策略等，对于可转换公司债等特殊品种，将根据其特点采取相应的投资策略。 为更好的实现投资目标，本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、存托凭证，参与融资及转融通证券出借业务。

中证 800指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本基金为股票型基金，预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金可投资于港股通标的股票，需面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，详见招募说明书。

2026年三季度，国内经济延续弱修复态势：生产端与出口保持韧性，物价温和回升，内需修复相对偏缓。制造业景气在季度前中段一度回落至收缩区间，9月重返扩张，经济动能呈现边际企稳迹象。海外方面，受地缘政治与通胀预期扰动的影响，美联储年内首次加息 25个基点，货币政策转向紧缩，且后续仍有加息预期，致使以 AI为代表的全球风险资产阶段性承压；关税政策与中美经贸关系的不确定性犹存，全球风险偏好走弱，流动性环境明显收紧。往后看，国内增量政策落地与企业盈利修复有望对冲海外紧缩压力，市场驱动力或逐步由估值扩张转向盈利验证。 A股市场三季度整体大幅调整，风格结构剧烈再平衡，中证 800指数全季下跌 14.0%。节奏上呈现“7月急跌、8月修复、9月再度走弱”的三段式特征：7月前期涨幅较大的科技成长方向集中回撤，中证 800指数单月下跌 10.5%；8月市场超跌反弹，中小盘风格弹性更大，中证 800指数反弹2.2%；9月市场再度走弱，指数下跌 6.0%。全季来看，大盘价值显著跑赢小盘成长，成长类指数领跌，市场交易重心自上半年的产业趋势叙事切换至盈利验证与风格再平衡。行业表现分化明显，上半年极致演绎的 AI算力与科技硬件主线明显回撤，电子、通信、建材等前期领涨行业跌幅居前，煤炭、农林牧渔、房地产、银行等低估值与内需方向相对抗跌乃至上涨。选股因子方面，价值、红利、低波动等大类因子表现占优，成长、动量、Beta等因子显著回撤，因子有效性较上半年明显反转。 本基金于 2026年 6月 10日成立，报告期内处于建仓期。作为中证 800指数增强型基金，本基金以中证 800指数成份股及备选成份股为主要投资范围，采用多因子量化选股模型，通过多维度因子对个股进行综合评价与超低配调整，严格控制组合相对基准的行业偏离、风格偏离与跟踪误差，力求在有效跟踪基准的同时获取稳健的超额收益。运作层面，报告期内本基金按照基金合同约定有序推进建仓工作，权益仓位自低位逐步提升；面对三季度市场的大幅调整，建仓期内相对较低的仓位水平有效缓冲了指数下行对组合净值的冲击。 报告期内，本基金持续跟踪因子有效性并迭代优化模型，动态调整组合的行业与风格暴露，不断完善组合优化与风险控制流程，严格控制跟踪误差。