浦银半导体产业混合：2026第三季度报告（027328）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.45%

日涨幅

0.8061

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.71%

-35%

-12%

12%

35%

59%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.26%	-3.42%	-2.11%	4596/5487不佳
近1月	-26.74%	-13.57%	-7.82%	4925/5501不佳
近3月	-26.94%	-13.12%	-12.45%	4982/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

浦银半导体产业混合：2026第三季度报告（027328）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.43亿份

2026Q2

3.09亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

243,416,106.61

变化

+65,681,452.71

+27%

本期

309,097,559.32

投资目标

本基金主要投资于半导体产业主题相关的资产，在控制组合风险的前提下，力争实现资产净值的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

本基金的股票投资策略、存托凭证投资策略、债券类资产投资策略、股指期货交易策略、国债期货交易策略、资产支持证券投资策略、参与融资业务的投资策略、股票期权投资策略详见法律文件。

本期报告

资产配置策略采用基金管理人资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

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业绩比较基准

中证全指半导体产品与设备指数收益率*70%+中证全债指数收益率*20%+中证港股通综合指数（港元）收益率*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

郑敏宏| 任职时间: 2026年5月8日| 证券从业年限: 6年

郑敏宏先生，北京大学计算机技术专业硕士。2019年7月至2021年3月就职于华西证券有限公司，在研究所担任电子行业分析师。2021年3月加盟浦银安盛基金管理有限公司，任研究部电子行业研究员之职，现任权益投资二部基金经理。2025年2月起担任浦银安盛先进制造混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

秦闻| 任职时间: 2026年5月8日| 证券从业年限: 13年

秦闻，复旦大学金融学硕士，曾在申万宏源、华创证券研究所从事TMT行业研究工作。2015年7月加盟浦银安盛基金管理有限公司，在研究部担任行业研究员。2020年8月起，调至公司权益投资部担任基金经理助理之职，现任权益投资二部基金经理。2020年12月起担任浦银安盛睿智精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起担任浦银科技创新优选混合型证券投资基金（原浦银安盛科技创新优选三年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金）的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

邹江渝| 任职时间: 2026年5月21日| 证券从业年限: 14年

邹江渝先生，英国剑桥大学管理学硕士。2011年8月至2018年1月期间，历任花旗集团全球市场部分析师、英国巴克莱资本固定收益策略组分析师、太平洋资产管理有限责任公司量化投资部高级投资经理、联储证券有限责任公司财富管理总部资深投资经理。2018年2月至2020年10月在贝莱德投资管理（上海）有限公司担任中国股票基本面投资团队分析师、投资经理；2020年11月至2025年10月在贝莱德基金管理有限公司担任权益投资部基金经理。2025年11月加盟浦银安盛基金管理有限公司，现任权益投资二部基金经理之职。2026年5月起担任浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

本期报告

郑敏宏| 任职时间: 2026年5月8日| 证券从业年限: 7年

郑敏宏先生，北京大学计算机技术专业硕士。2019年7月至2021年3月就职于华西证券有限公司，在研究所担任电子行业分析师。2021年3月加盟本公司，任研究部电子行业研究员之职，现任权益投资二部基金经理。2025年2月起担任浦银先进制造混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银数字经济混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

秦闻| 任职时间: 2026年5月8日| 证券从业年限: 13年

秦闻女士，复旦大学金融学硕士，曾在申万宏源、华创证券研究所从事TMT行业研究工作。2015年7月加盟本公司，在研究部担任行业研究员。2020年8月起，调至公司权益投资部担任基金经理助理之职，现任权益投资二部基金经理。2020年12月起担任浦银睿智精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起担任浦银科技创新优选混合型证券投资基金（原浦银安盛科技创新优选三年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金）的基金经理。2026年5月起担任浦银半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

邹江渝| 任职时间: 2026年5月21日| 证券从业年限: 15年

邹江渝先生，英国剑桥大学管理学硕士。2011年8月至2018年1月期间，历任花旗集团全球市场部分析师、英国巴克莱资本固定收益策略组分析师、太平洋资产管理有限责任公司量化投资部高级投资经理、联储证券有限责任公司财富管理总部资深投资经理。2018年2月至2020年10月在贝莱德投资管理（上海）有限公司担任中国股票基本面投资团队分析师、投资经理；2020年11月至2025年10月在贝莱德基金管理有限公司担任权益投资部基金经理。2025年11月加盟本公司，现任权益投资二部基金经理之职。2026年5月起担任浦银新经济结构灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济呈总量平稳、结构分化态势，新旧动能切换明显。A股呈现结构性行情，成长指数领跑市场，科创50、创业板指大幅上涨，沪深300、上证50等蓝筹指数表现温和。行业层面，AI、半导体、通信等硬科技赛道受产业升级、国产替代驱动行情爆发，超额收益较为明显。

本基金在二季度发行并完成建仓。主要聚焦在存储和半导体设备相关的产业链。今年我们看到全球AI推理需求加速，从而催生了存储需求的大爆发。在诸多半导体的细分方向中，存储的增速格外突出，供不应求的局面可能会延续很长的时间。存储也是产品重点布局的方向。我们布局存储的思路主要是：

1. 少数拥有晶圆产能的存储芯片公司和拥有存储芯片制造能力的晶圆厂，这类公司的制造成本可控，产品终端销售可以充分受益存储行业的量价齐升。

2. 为主要存储大厂扩产提供设备和材料的优质公司，这一块是产品的主要布局方向。得益于存储行业的超高景气，中国的主要存储大厂盈利能力格外亮眼，扩产积极性空前高涨。中国的半导体设备公司有望获得存储扩产、先进逻辑扩产和海外订单突破所带动的多重成长机会，订单增速也有望在未来几年持续上调，值得重点布局。

中国的半导体产业在今年进入了明显的产业向上拐点，人工智能产业拉动了多个环节的需求，我们认为半导体领域的投资机会还很丰富，会努力挖掘相关机会为持有人创造持续的超额收益。

本期报告

2026 年三季度国内经济呈总量修复、结构分化态势，新旧动能持续切换。A 股呈现震荡结构性行情，前期强势成长板块进入估值消化，科创 50、创业板指有所回调，沪深 300、上证 50 等蓝筹指数震荡磨底。行业层面，AI、半导体赛道由预期驱动转向业绩验证阶段，板块内部分化加剧。

本基金在三季度延续半导体设备主线，结合产业进展对持仓进行小幅动态优化。全球 AI 资本开支保持高位，算力集群建设持续推进，叠加国内晶圆厂扩产节奏稳步落地，持续拉动上游半导体产业链需求。我们继续保持对半导体设备公司的重点布局，与此同时，我们也兼顾布局少量有独立成长机会的半导体公司。

在半导体设备方向，我们重点布局受益存储扩产、先进逻辑产线建设、芯片测试需求提升以及海外订单突破的核心设备企业。国内头部晶圆厂资本开支维持较高水平，设备国产化率持续提升，相关企业订单增长确定性较强，有望持续兑现业绩。

中国的半导体产业向上的周期有望持续数年，叠加人工智能算力建设持续拉动上游硬件需求。我们认为半导体领域的投资机会依然丰富，将持续自下而上挖掘优质标的，力争为持有人创造可持续的超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

72.15%

2026Q2

93.10%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.24	100.00%	合计	3.45	100.00%	—
权益投资	3.06	72.15%	权益投资	3.21	93.10%	+20.95
股票	3.06	72.15%	股票	3.21	93.10%	+20.95
银行存款和结算备付金合计	0.59	13.87%	银行存款和结算备付金合计	0.20	5.89%	-7.98
其他资产	0.58	13.74%	其他资产	0.02	0.72%	-13.02
固定收益投资	0.01	0.24%	固定收益投资	0.01	0.29%	+0.05
债券	0.01	0.24%	债券	0.01	0.29%	+0.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

80.49%

2026Q2

90.84%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	3.04	80.49%	制造业	3.09	90.84%	+10.35
合计	0.02	0.45%	合计	0.13	3.68%	+3.23
信息科技	0.02	0.45%	信息科技	0.13	3.68%	+3.23

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.35%

2026Q2

65.87%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比65.87%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中微	688012	9.88%	79,650	—	1	北方华创	002371	9.64%	53,200	+0.11	+12,500
2	普冉股份	688766	9.63%	47,473	退出十大	2	中微	688012	9.51%	101,479	-0.37	+21,829
3	北方华创	002371	9.53%	40,700	—	3	拓荆	688072	8.79%	46,673	+3.78	+25,130
4	兆易创新	603986	9.51%	44,100	退出十大	4	长鑫	688825	5.95%	381,929	新增十大	—
5	华海清科	688120	9.43%	110,578	—	5	江丰	300666	5.79%	88,300	新增十大	—
6	拓荆	688072	5.01%	21,543	—	6	华海清科	688120	5.67%	84,640	-3.76	-25,938
7	华峰测控	688200	3.90%	28,062	—	7	聚辰股份	688123	5.45%	116,025	新增十大	—
8	华虹宏力	688347	3.35%	37,590	退出十大	8	中科飞测	688361	5.07%	49,336	新增十大	—
8	华虹宏力	01347	0.45%	9,000	退出十大	9	长川	300604	5.06%	71,700	新增十大	—
9	雅克	002409	3.00%	50,500	退出十大	10	华峰测控	688200	4.94%	44,850	+1.04	+16,788
10	芯源微	688037	2.66%	22,887	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

浦银半导体产业混合 ：2026第三季度报告（027328）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

浦银半导体产业混合：2026第三季度报告（027328）