宏利中证全指指数增强 ：2026第三季度报告（027332）

本基金在对中证全指指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

在正常市场情况下，本基金力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。 本基金采用指数增强型投资策略，在控制与比较基准偏离风险的前提下，综合利用多种量化投资模型和指数增强技术，力争获得超越业绩比较基准的投资收益。具体包括股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货的投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略。

中证全指指数收益率×95%+活期存款基准利率×5%。

本基金属于股票型基金，一般情况下，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为指数增强基金，主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度及年化跟踪误差的基础上，力争获得超越业绩比较基准的投资收益，因此，本基金具有与标的指数及其所表征的市场组合相似的风险收益特征。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还会面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

三季度中证全指指数继续走弱，A股市场整体较为动荡，首先是大盘指数相对小盘指数呈现出大幅冲高回落，其次是大盘成长相对大盘价值风格出现较大幅度回落。在行业层面上，煤炭、银行、石油石化、农林牧渔等高股息、偏周期的行业涨幅较好，与之相对，上半年涨幅居前的电子、通信等科技板块则跌幅居前。三季度的分化是对之前拥挤交易的出清，也是弱势股票的反转。但是在2016年以后，市场长熊短牛的特征出现一定变化，就是上涨的驱动从反转和轮涨改为由动量驱动，这个特征导致三季度从指数层面看，强势股的调整幅度与贡献大于弱势股的反弹贡献，市场整体表现偏弱。 本基金在操作中，采用指数增强的策略配置，控制基金净值相对合同基准的跟踪误差。由于中证全指成分股较多，本基金针对全指成分股开展多样化策略开发与策略配置模型建设。本基金的选股策略及配置，以上市公司基本面分析和估值为依据，力求把握市场规律，一部分资产相对静态地配置于一组长期有效的选股策略，一部分资产动态配置，捕捉市场投资机会，力争持续增厚组合超额收益。动态的策略配置除了有利于更好地获取超额收益，也有利于控制超额收益的回撤。本基金的总体持仓结构较为分散，以控制个股的基本面风险和流动性风险，同时仓位保持合理稳定。