国泰海通中证港股通科技指数发起 ：2026第三季度报告（027406）

本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为指数基金，原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数，即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的年跟踪误差控制在 4%以内，日均跟踪偏离度绝对值控制在 0.35%以内。 本基金的主要投资策略包括：类别资产配置策略、股票投资管理策略、债券投资管理策略、可转换债券（包括可分离交易债券）、可交换债券投资策略、股指期货交易策略、股票期权投资策略、资产支持证券投资管理策略、国债期货交易策略、融资、转融通证券出借业务投资管理策略。

中证港股通科技指数（人民币）收益率×95%+活期存款基准利率×5%

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

2026年三季度港股走出"先扬后抑、月度三段式"行情，季度收益几乎全部在 7月完成，恒指表现好于恒科。行业方面，港股行业多数收涨但内部分化极致：恒生一级行业中，医疗保健领涨，其次为能源、原材料，工业与资讯科技领跌。资金方面，南下资金三季度合计流入 1340亿港币，月度波动大，但 9月在回调中逆势买入，成为托底港股的重要力量；外资受美债约束，被动资金持续流入，但长线配置型外资尚未确认回补。 7月港股的强势反弹由"估值洼地＋全球资金再平衡＋AI叙事扩散"三重因素共振驱动，南向资金单月净流入约 629亿港元、外资持仓占比同步回升；此后 8至 9月的回吐主要来自无风险利率抬升——9月美联储加息 25bp，10年期美债一路抬升至 5%以上，油价也同步走高突破 100美元/桶，构成对成长股估值的重要压制。 医药是三季度港股最强的方向，也是 9月唯一上涨的一级行业，驱动逻辑是中报兑现＋BD/出海＋AI for Science三重共振。其一，中报验证景气——CXO龙头普遍超预期并上调全年指引，订单端改善逐步向业绩兑现传导，创新药利润改善面较广；其二，BD/出海持续放量，国内创新药进入海外商业化集中收获期；其三，AI for Science与 AIDD成为新增主线，带动 CXO及生命科学上游需求。政策端亦有支撑：医药"十五五"规划明确创新药发展预期性指标，美国拟缓和对华药企 BD规则限制的预期，均改善了板块的风险偏好。 展望后市，港股估值已回落至偏低区间、下行空间有限，南向资金仍保有托底能力，恒科改革与 AI产业催化提供结构性做多窗口；但长端美债维持 5%以上高位、恒指盈利预期小幅下修、科技拥挤度尚未完全出清，指数难以趋势性上行，更可能表现为"指数窄幅、事件驱动、结构分化"。 本基金以跟踪指数为主要目标，在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。作为被动性投资基金，本基金将坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，为长期看好港股市场的投资者提供一键打包买入港股科技（含医药）的投资工具。 截至报告期末国泰海通中证港股通科技指数发起 A基金份额净值为 0.9022元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.70%，同期业绩比较基准收益率为-0.91%；截至报告期末国泰海通中证港股通科技指数发起 C 基金份额净值为 0.9015 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.77%，同期业绩比较基准收益率为-0.91%。