招商金融严选混合发起式 ：2026第三季度报告（027530）

本基金在严格控制风险的前提下，重点精选本基金界定的金融行业优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势以及行业趋势变化，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，在基金合同以及法律法规所允许的范围内，制定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 本基金其他主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略、存托凭证投资策略。

中证全指金融指数收益率×60%+中证港股通内地金融指数（人民币）收益率×20%+中债-综合全价（1-3年）指数收益率×20%

本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

2026年三季度，国内宏观经济景气度依然有待改善，几个数据分项中出口数据表现相对亮眼，从出口数据内部来看，含AI相关产业链在内的新兴产业对出口的拉动较为明显；总体来看，经济内部结构新经济与旧动能的分化依然延续。海外方面，中东局势继续反复，美联储加息预期升温、美债收益率持续上行。 从金融板块基本面来看，最新披露的2026年中报显示银行经营稳健、甚至部分优秀银行出现息差企稳的改善信号；保险因权益市场上行带来投资端改善，利润普遍高增；券商受益于市场景气度回升也普遍利润增长较好。 2026年三季度的国内股票风格呈现再平衡态势，二季度表现亮眼的双创板块大幅回撤，红利风格股票转而领涨。从金融行业表现情况来看，银行板块处于领涨序列，保险板块也有所上涨，券商板块则有所下跌。 报告期内，在组合标的配置上，基于对银行基本面稳健性的看好及对资本市场中长期向好的信心，组合对银行、券商、保险板块均有所持仓，并甄选其中的优质标的进行配置。