中金消费优选股票发起 ：2026第三季度报告（027773）

本基金主要投资于消费主题相关的上市公司，在有效控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。

本基金主要投资于消费主题相关的上市公司。具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、可转换债券、可交换债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；7、参与国债期货交易策略；8、参与股指期货交易策略；9、股票期权投资策略；10、融资业务投资策略；11、信用衍生品投资策略。详见《中金消费优选股票型发起式证券投资基金基金合同》。

申银万国消费品指数收益率*75%+中证港股通消费主题指数（人民币）收益率*15%+中债-综合全价（总值）指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%

本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

在报告期内，本组合严格遵守基金合同的约定，依托深入的研究基础与完备的风控体系，实施精细化投资管理。我们通过定量和定性相结合的选股策略精选符合消费主题的个股，力求增强基金收益。未来将持续努力开发与改进选股策略，在遵守合同和法律法规的前提下管理组合，力争长期实现相对基准的超额收益。 2026年第三季度，国内经济延续平稳态势，科技创新亮点颇多；全球地缘冲突再起波澜，AI叙事扰动不断。在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下，A股市场整体经历指数调整、结构再平衡的过程。前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整，此前估值较低、波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向，收获了绝对和超额收益。 展望未来，基金经理认为2026年四季度A股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程，而风格表现可能将更加均衡。国内无风险收益率与政策预期、产业叙事逻辑与发展进程、资金流动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因。投资者将回归投资基本范式，不断认真审视盈利增速与估值水平的匹配度，因此，成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或均具备结构性的配置机会，这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度。我们将持续在估值合理性与盈利确定性之间寻求平衡，积极挖掘结构性机会，并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式。 截至本报告期末中金消费优选股票发起A基金份额净值为1.0727元，本报告期基金份额净值增长率为8.63%；截至本报告期末中金消费优选股票发起C基金份额净值为1.0715元，本报告期基金份额净值增长率为8.53%；同期业绩比较基准收益率为2.97%。