招商资源严选混合发起式 ：2026第三季度报告（027921）

在严格控制风险、保证基金资产流动性的前提下，精选资源主题的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势以及行业趋势变化，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，在基金合同以及法律法规所允许的范围内，制定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 本基金其他主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略、存托凭证投资策略。

中证内地资源主题指数收益率×70%+国证港股通资源指数收益率×10%+中债-综合全价（1-3年）指数收益率×20%

本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

报告期内海外经济偏强、国内经济偏弱的基本格局没有明显变化，但流动性方面，美联储时隔3年之后重启加息周期，中东局势再起波澜导致油价重回高位。市场风格较二季度出现急剧逆转，前期跌幅较多的非AI板块出现修复，科技板块则在二季度大幅冲高之后显著下跌；从中报来看，除了科技板块以外有亮点的板块有限。 关于本基金的运作，在建仓期内建仓速度较慢，超配了油气类板块，在三季度中后段随着美联储加息落地，有色板块回调过程中也进行了适度配置。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-3.39%，同期业绩基准增长率为-2.23%，C类份额净值增长率为-3.49%，同期业绩基准增长率为-2.23%。