长城安瑞混合发起 ：2026第三季度报告（028229）

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济、国家政策、证券市场的综合分析，主动判断时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。 2、债券投资策略 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。本基金债券投资策略包括组合久期配置策略、信用债（含资产支持证券）投资策略、可转换债券投资策略、骑乘策略、杠杆投资策略。 3、股票投资策略 本基金在考虑大类资产配置的基础上，通过定量和定性相结合的方式进行个股精选。定量分析方面，本基金将通过基础股票池的分层筛选，采用行业轮动模型、多因子模型（因子包括但不限于股息率、波动率等）、事件驱动模型、机器学习模型等量化模型用以评估资产定价，综合打分筛选股票，构建分散化的投资组合。定性分析方面，本基金将重点考虑公司所处行业的市场前景、公司在行业产业链中的地位、产品创新及研发能力、公司未来的成长空间、盈利模式、产品布局及公司的管理层等。 4、基金投资策略 针对基金投资，本基金可投资于全市场的股票型ETF、公募REITs及本基金管理人旗下的股票型基金、权益类混合型基金。

中债-综合全价（总值）指数收益率×82%+中证A500指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×3%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

回顾3季度，国内宏观经济运行总体平稳，进出口表现保持较强的韧性，制造业PMI在7月回落后连续两个月回升，9月重返扩张区间，而内需修复仍显不足。海外方面，美伊冲突再度升级，地缘政治风险推升能源价格，布伦特原油价格创年内新高，通胀预期随之升温。美联储于9月实施2023年以来的首次加息，10年期美国国债收益率创2007年以来新高，对全球流动性环境和资产估值形成扰动。本季度，利率债在内需偏弱和资金面总体平稳的支撑下震荡偏强，长端收益率小幅下行、收益率曲线趋平，权益市场则波动较大，成长风格的资产大幅回撤，资源和防御板块相对占优。产业层面，AI主流模型厂商加快产品迭代，除编程领域外，AI在数学研究、药物研发等科学领域亦取得积极进展。随着应用场景扩展，算力需求保持旺盛，供给仍然偏紧。 本季度该产品处于建仓阶段，债券仓位以中短久期、高等级品种为主；权益仓位重点布局超跌的科创类基金及科技成长方向个股，同时适度配置医药与红利板块。 本报告期长城安瑞混合发起A基金份额净值增长率为-1.45%，同期业绩比较基准收益率为-0.41%；长城安瑞混合发起C基金份额净值增长率为-1.48%，同期业绩比较基准收益率为-0.41%。