汇添富金融优选混合发起式 ：2026第三季度报告（028281）

本基金在严格控制组合风险的前提下，以基本面分析为立足点，精选金融优选主题相关优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将在有效控制风险的前提下，采用科学的资产配置策略和个股精选策略，定量与定性分析相结合，力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金的投资策略主要包括资产配置策略、个股精选策略、港股通标的股票的投资策略、存托凭证的投资策略、债券投资策略、可转债及可交换债投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、信用衍生品投资策略、融资投资策略。

中证全指金融行业指数收益率*60%+中证港股通内地金融指数（港元）收益率*20%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

本基金属于混合型基金，其预期的风险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

三季度海外经济整体展现较强韧性，美国制造业与服务业PMI维持扩张区间，非农就业数据持续偏强，劳动力市场热度支撑通胀粘性。自年初以来，全球主要央行相继重启加息，三季度海外正式确认进入新一轮加息周期，长端利率上行，全球宏观流动性趋于收紧。国内经济运行保持结构性韧性，出口延续高增，AI硬件、机电产品为核心拉动；工业生产稳步修复，高技术制造业保持双位数增长，物价水平整体温和。但内需修复节奏偏弱，社零、信贷扩张力度不及预期，居民部门消费意愿与实体融资需求仍有待改善，经济呈现外需强、内需弱的分化格局。 三季度A股整体震荡回调。外部环境方面，全球进入加息周期叠加美伊地缘冲突反复扰动，市场风险偏好明显回落；叠加二季度权益市场上行后部分板块估值处于高位，三季度进入估值消化阶段。行业层面呈现显著结构性分化，资源、红利类板块表现居前，资金向高股息、低估值、现金流确定性较强的方向集中。前期涨幅较高的AI相关资产迎来明显回调，核心驱动为前期交易拥挤、估值抬升幅度较大，在全球风险偏好下行环境下，高估值成长板块估值收缩压力凸显，市场风格由高弹性成长向确定性红利板块切换。 本基金立足宏观策略与大金融行业研究的比较优势，采用自上而下宏观研判与自下而上个股深挖相结合的投资框架，力争持续稳定积累组合超额收益。组合从2个维度立体化构建超额收益来源：一是自下而上精选基本面扎实、估值匹配度优良的金融个股；二是基于宏观与市场环境变化，适度开展行业轮动捕捉板块阶段性机会；基金坚持均衡化的组合管理思路，在严格控制组合回撤的前提下，力争实现基金资产长期稳健增值。 下一阶段，全球流动性收紧压制市场风险偏好，国内资产处于低利率环境，长资金配置需求凸显，险资作为配置型增量资金持续入场，资金对稳定现金流、高分红资产偏好抬升，我们继续重点配置银行、财险为代表的高股息资产，这类标的盈利稳定性强、股息回报具备吸引力，能够较好抵御市场波动。除此之外，龙头券商基本面持续改善，业绩具备韧性，当前估值处于历史低位；头部券商国际化布局持续落地，出海战略逐步兑现业务增量，打开中长期成长空间，维持中期配置。 本报告期汇添富金融优选混合发起式A类份额净值增长率为-0.79%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。本报告期汇添富金融优选混合发起式C类份额净值增长率为-0.86%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。