招商国证粮食产业指数发起式 ：2026第三季度报告（028551）

本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束与数量化的风险管理手段，谋求基金资产的长期增值。同时力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4.00%。

本基金采用完全复制标的指数的方法，按照标的指数成份券组成及其权重构建股票投资组合。由于跟踪组合构建与标的指数组合构建存在差异，若出现较为特殊的情况（例如成份券停牌、成份券流动性不足以及其他影响指数复制效果的因素），本基金将采用替代性的方法构建组合，使得跟踪组合尽可能近似于全复制组合，以减少对标的指数的跟踪误差。本基金所采用替代法调整的股票组合应符合投资于标的指数成份券和备选成份券的资产不低于非现金基金资产的80%的投资比例限制。 本基金其他主要投资策略包括：大类资产配置策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略、参与融资及转融通证券出借业务策略。

国证粮食产业指数收益率×95%+活期存款基准利率×5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。 本基金为被动式投资的股票型指数基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

回顾2026年三季度，A股由二季度的快速上涨转入震荡调整，市场风险偏好明显降温，结构分化依然突出。宏观政策方面，国内货币政策延续适度宽松基调，央行通过公开市场操作保持流动性合理充裕，并强调发挥增量政策与存量政策的协同效应，继续加大对科技创新、扩大内需等重点领域的支持。外部环境方面，美国通胀压力有所反复，美联储在9月加息25个基点，海外货币政策预期重新转紧，美元指数及美债收益率阶段性走强，对全球风险资产估值形成压制；人民币汇率总体保持韧性，对美元有所升值。地缘局势方面，霍尔木兹海峡通航和中东局势仍存在不确定性。市场流动性方面，三季度成交活跃度逐月下降，两市日均成交额由7月约2.7万亿元降至9月不足2万亿元，两融余额较二季度末明显回落，杠杆资金风险偏好趋于谨慎。从市场表现来看，主要宽基指数普遍调整，其中上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证500指数下跌17.67%，中证1000指数下跌17.15%，创业板指数下跌27.80%。整体来看，前期涨幅较大的科技成长板块回撤明显，大盘蓝筹、低估值及防御风格相对占优，市场由单边上涨转向高位消化与风格再平衡。本基金跟踪的标的指数国证粮食产业指数报告期内上涨约9.48%。关于本基金的运作，报告期内仓位维持在94.5%左右，密切跟踪指数表现。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为2.86%，同期业绩基准增长率为5.15%，C类份额净值增长率为2.83%，同期业绩基准增长率为5.15%。