国泰策略价值灵活配置混合 :2026第三季度报告(020022)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.71%

日涨幅

1.5450

净值

(11-02)
近1年:-27.80%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-25.91%
-30%
-20%
-10%
-1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.16%
1208/1597不佳
近1月-16.12%
1192/1596一般
近3月-12.17%
995/1583一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

国泰策略价值灵活配置混合 :2026第三季度报告(020022)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,613万份
2026Q1
2,380万份
2026Q2
2,759万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
23,797,240.98
变化
+3,796,415.13
+16%
本期
27,593,656.11
3

投资目标

本基金力图通过灵活的大类资产配置,积极把握个股的投资机会,在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

1、资产配置策略;2、股票投资策略;3、存托凭证投资策略;4、债券投资策略;5、权证投资策略;6、资产支持证券投资策略;7、股指期货投资策略。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

60%*沪深300指数收益率+40%*中证全债指数收益率
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金是一只灵活配置的混合型基金,属于基金中的中高风险品种,本基金的风险与预期收益介于股票型基金和债券型基金之间。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

黄岳| 任职时间: 2024年09月13日| 证券从业年限: 11年

硕士研究生。曾任职于北京中科江南信息技术股份有限公司等。2015年2月加入国泰基金,历任研究员、基金经理助理。2021年2月起任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年2月至2023年9月任国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理,2021年6月起兼任国泰中证全指建筑材料交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年8月至2024年8月任国泰中证全指建筑材料交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金和国泰中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年8月起兼任国泰中证500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年9月至2024年4月任国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年10月至2024年10月任国泰中证500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年11月起兼任国泰中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2022年2月至2025年2月任国泰中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2022年3月至2023年11月任国泰中证沪港深动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年4月起兼任国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金和国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年5月至2024年6月任国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2023年5月起兼任国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2024年9月起兼任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金和国泰中证A500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2026年1月起兼任国泰恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度随着伊朗地缘风险缓和,市场触底回升。经济数据方面,出口延续高增,而消费、地产等方向承压。A股5-6月波动大幅增大,科技和非科技方向走势严重分化,由于目前宽基指数内部科技权重相对较大,上证指数、中证A500等指数表现尚可,但全A中位数二季度跌幅明显,市场二八分化显著。
二季度末期市场分化显著,本季度配置相对均衡,主要涉及非银金融、新能源、科技等方向。由于科技方向上涨速度较快,估值水平达到历史较高分位,二季度降低了科技方向的比重,增配了调整时间较长且业绩增速较快的创新药等方向。
本基金本报告期内的净值增长率为3.39%,同期业绩比较基准收益率为7.66%。
二季度市场分化程度在历史上也较为罕见,这一方面客观反应了二季度不同板块之前的盈利分化,另一方面科技方向估值水平一定程度可能存在阶段性透支,而在分化的过程中非科技方向出现了不少错杀的机会。这种分化在三季度可能会出现回归。三季度关注非银金融、创新药、泛红利、小微盘等方向的投资机会。
本期报告
三季度美伊地缘风险重燃,通胀预期上升,美联储重启加息,全球金融市场流动性收紧。经济数据方面延续二季度的经济结构,出口高增,消费、地产等方向承压。A股三季度出现大幅波动,市场风格大幅切换,二季度表现亮眼的科技方向出现大幅回撤,而5-6月连续下跌的红利、微盘等方向则触底回升。
三季度市场仍然极端分化,但各板块表现与二季度截然相反。科技方向在三季度大幅下跌后估值压力得到消化,三季度增加了科技方向的配置比例。三季度配置聚焦在AI硬件、创新药、非银金融、小微盘等方向。
本基金本报告期内的净值增长率为-4.26%,同期业绩比较基准收益率为-7.16%。
三季度市场针对二季度科技板块过高的集中度和估值进行了纠偏,但有矫枉过正的可能,AI硬件大部分细分领域仍然维持了较高的景气度。此外,随着美联储加息节奏的逐渐清晰,以及美国中期选举落地,11月初之后外部宏观不确定性有望大幅降低。四季度市场有望针对三季度的调整进行修复,关注AI硬件、创新药、非银金融、小微盘等方向的机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
56.47%
2026Q1
68.78%
2026Q2
69.63%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资68.78%权益投资69.63%+0.85
股票68.78%股票69.63%+0.85
银行存款和结算备付金合计24.55%银行存款和结算备付金合计18.91%-5.64
固定收益投资5.56%固定收益投资10.37%+4.81
债券5.56%债券10.37%+4.81
其他各项资产1.11%其他各项资产1.09%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
36.58%
2026Q1
44.11%
2026Q2
49.42%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计70.03%合计70.88%+0.85
制造业44.11%制造业49.42%+5.31
科学研究和技术服务业2.94%科学研究和技术服务业7.53%+4.59
金融业12.35%金融业6.80%-5.55
信息传输、软件和信息技术服务业8.40%信息传输、软件和信息技术服务业6.35%-2.05
批发和零售业0.23%批发和零售业0.30%+0.07
水利、环境和公共设施管理业0.95%水利、环境和公共设施管理业0.28%-0.67
文化、体育和娱乐业0.41%文化、体育和娱乐业0.20%-0.21
采矿业0.63%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
18.36%
2026Q1
18.46%
2026Q2
13.62%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比13.62%,换手率 70%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1艾力斯2.45%—1科伦药业1.78%新增十大
2百济神州2.27%—2艾力斯1.51%-0.94
3百利天恒2.01%退出十大3中际旭创1.43%-0.23
4荣昌生物1.88%退出十大4寒武纪1.39%新增十大
5泽璟1.80%退出十大5中石1.36%新增十大
6新易盛1.75%退出十大6瑞芯微1.31%新增十大
7中际旭创1.66%—7百济神州1.29%-0.98
8中信证券1.62%退出十大8三环1.22%新增十大
9宁德时代1.54%退出十大9长芯博创1.17%新增十大
10东方财富1.48%退出十大10胜宏1.16%新增十大