银河高端装备混合发起式 ：2026第三季度报告（020057）

基金PK

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收益表现

+1.32%

日涨幅

0.9578

净值

（11-02）
近1年：-34.53%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.27%
-41%
-28%
-15%
-1%
12%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.08%
3352/5487一般
近1月-14.05%
3163/5501一般
近3月-14.66%
3175/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

银河高端装备混合发起式 ：2026第三季度报告（020057）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,035万份
2026Q1
1,053万份
2026Q2
1,052万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
10,533,585.24
变化
-10,469.07
0%
本期
10,523,116.17
3

投资目标

本基金重点投资于高端装备主题相关证券，在控制风险的前提下，充分发挥专业研究能力，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

装备制造业反应了一个国家的制造业水平。当前装备制造业投资重点主要关注几个方向：1、装备的进口替代；2、优势领域的海外拓展；3、装备行业的周期波动。我们将重点研究在这三个方面选择具有较强竞争力的公司，投资其中具有良好性价比的公司。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证高端装备制造指数收益率*75%+中证港股通综合指数收益率*5%+中债新综合(全价)指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

长期看随着中国制造业能力的提升以及海外市场的不断拓展，高端装备制造行业能为投资者提供很好的回报。但同时由于制造业具有很强的周期属性，受经济环境影响较大，具有较高的波动性。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
石磊| 任职时间: 2023年12月6日| 证券从业年限: 26年
硕士研究生学历，26年证券行业从业经历。曾先后就职于海通证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、江海证券有限公司，期间从事行业和上市公司研究、股票投资和债券投资等工作。2014年6月加入银河基金管理有限公司，现担任股票投资部基金经理兼专户投资经理。2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年7月至2026年4月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年11月至2025年9月担任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年6月担任银河收益证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2023年12月起担任银河高端装备混合型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
石磊| 任职时间: 2023年12月6日| 证券从业年限: 26年
硕士研究生学历，26年证券行业从业经历。曾先后就职于海通证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、江海证券有限公司，期间从事行业和上市公司研究、股票投资和债券投资等工作。2014年6月加入银河基金管理有限公司，现担任股票投资部基金经理兼专户投资经理。2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年7月至2026年4月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年11月至2025年9月担任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年6月担任银河收益证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2023年12月起担任银河高端装备混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年8月起担任银河产业动力混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度美伊冲突对股票市场产生了短暂的影响，但是随着战争的缓和，原油价格的下跌，投资者心态明显改善。在全球AI大规模基础设施投资的带动下，资金迅速向AI关产业链聚集。而与AI关联度不高的行业和公司在二季度表现较弱。同时二季度个别资金对个股和宽基ETF的大规模减持，进一步加剧了AI产业链和非AI相关公司的极致分化。
二季度对于组合经历了巨大的挑战，从年初的调仓和季度末组合的转换，体现了对基准的不同理解。接下来将重新聚焦于中证高端装备指数，使得组合业绩有所回升。未来将继续重点关注具有核心竞争优势的高端制造公司。
本期报告
三季度国内宏观延续上半年的态势没有大的变化，战争导致全球原油价格再次出现大幅上涨，提升了海外通胀，同时加息预期也明显上升。三季度股票市场主要反映了资金持股集中度过高之后的均衡过程，但是可以看到在目前经济基本面下，大多数行业的盈利仍存在一定的压力。更多的资金是在高景气度行业内进行切换，寻找行业出现新的变化或者竞争格局更好的细分行业。传统行业在三季度仅仅是超跌之后的股价修复。
三季度降低了电子和通信的配置比例，增加了国防军工、电力设备和计算机的配置比例。四季度国内的政策和经济状况可能会延续上半年的态势，更多的是关注海外的变化。由于原油价格上涨导致的通胀大概率难以持久，美联储在通胀的压力下加息也是迫不得已，但不会演化成持续加息。AI相关产业、资源品仍是主要的投资机会。鉴于国内的经济状况，红利资产可能在很长一段时期内都具有较高的配置价值。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.68%
2026Q1
85.34%
2026Q2
81.22%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.34%权益投资81.22%-4.12
股票85.34%股票81.22%-4.12
银行存款和结算备付金合计14.57%银行存款和结算备付金合计18.71%+4.14
其他资产0.09%其他资产0.07%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
74.82%
2026Q1
78.93%
2026Q2
65.44%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业78.93%制造业65.44%-13.49
信息传输、软件和信息技术服务业4.28%信息传输、软件和信息技术服务业9.50%+5.22
合计2.61%合计6.56%+3.95
信息科技2.61%信息科技6.56%+3.95
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
39.04%
2026Q1
44.42%
2026Q2
38.81%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.81%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际4.27%—1宏发股份4.58%新增十大
1中芯国际2.61%—2中航4.55%新增十大
2宁德时代5.28%退出十大3金盘4.20%新增十大
3海光信息4.97%—4海光信息3.87%-1.10
4寒武纪4.28%—5恒立液压3.85%+0.24
5立讯精密4.25%退出十大6澜起3.80%新增十大
6长电4.17%退出十大7中芯国际3.55%+0.94
7仕佳光子3.72%—8航宇3.54%新增十大
8卓胜微3.68%退出十大9寒武纪3.44%-0.84
9恒立液压3.61%—10仕佳光子3.43%-0.29
10紫光国微3.58%退出十大————