太平先进制造混合发起式：2026第三季度报告（020071）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.58%

日涨幅

1.0886

净值

（11-02）

近1年：-30.99%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.05%

-33%

-22%

-11%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.23%	-3.42%	-2.11%	2889/5487一般
近1月	-12.03%	-13.57%	-7.82%	2673/5501良好
近3月	-9.51%	-13.12%	-12.45%	1964/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

太平先进制造混合发起式：2026第三季度报告（020071）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,182万份

2026Q1

1,178万份

2026Q2

1,169万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

11,783,884.49

变化

-95,278.18

-1%

本期

11,688,606.31

投资目标

在严格控制风险的前提下，本基金主要投资先进制造相关行业证券，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资于先进制造主题股票，主要包括符合国家高端装备制造重点方向的领域；技术附加值高、代表新经济发展趋势的制造业领域；传统制造业的智能化、数字化、信息化升级以及进口替代相关的领域等。在资产配置策略和行业优选策略的大框架下，通过定性和定量相结合的个股选择策略，精选具备长期增长潜力的上市公司，以期获得超越行业比较基准的个股正向收益，力争最大化个股收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证高端制造主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%+中债综合指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

徐闯| 任职时间: 2024年4月26日| 证券从业年限: 13年

中南财经政法大学经济学硕士，具有证券投资基金从业资格。徐闯先生自2013年6月起历任广州广证恒生证券研究所有限公司、方正证券股份有限公司、中国中投证券有限责任公司，从事行业研究工作。2017年4月加入太平基金管理有限公司，曾担任投资经理负责公司专户产品的投资管理工作。2023年7月5日起担任太平改革红利精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年7月5日起担任太平智远三个月定期开放股票型发起式证券投资基金基金经理。2024年4月26日起担任太平先进制造混合型发起式证券投资基金基金经理。2024年11月13日起担任太平MSCI香港价值增强指数证券投资基金基金经理。2026年1月21日起担任太平丰润一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2026年4月21日起担任太平中证港股通互联网指数型证券投资基金基金经理。2026年4月29日起担任太平智选一年定期开放股票型发起式证券投资基金基金经理。2026年4月29日起担任太平智行三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2026年4月29日起担任太平消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场在美伊冲突边际缓和与全球流动性预期反复的背景下，呈现"震荡修复、结构分化"的运行格局。成长风格明显占优，科技硬件产业链全面爆发，传统能源与消费服务板块则显著承压。整体而言，二季度A股的核心驱动力从一季度的政策与流动性驱动，切换至业绩景气度驱动，AI算力链与半导体国产替代成为贯穿季度的最强主线。港股市场则受制于美元利率高位震荡及地缘不确定性，表现相对较弱。本基金二季度减仓了汽车、消费电子等行业，增加了行业景气度和业绩确定性相对更高的电力设备、通信、电子等行业。

展望后续，国内宏观经济逐步走出磨底阶段，转入温和复苏、动能改善的上行修复周期。在“十五五”开局带来的政策前置与扩内需主线下，增长中枢稳定，同时物价从通缩边缘温和回升、工业企业盈利持续修复、产业景气度逐级上行，权益市场有望形成业绩改善与风险偏好抬升的共振格局。本基金后续仍将坚持聚焦基本面，自下而上挖掘标的，积极布局先进制造板块优质公司。

本期报告

2026年三季度，A股市场在中东地缘局势反复、美联储加息预期升温的背景下，呈现“震荡走弱、风格切换”的运行格局。二季度科技板块的抱团行情在三季度迎来集中退潮，市场整体呈现“缩短久期”的特征，资金从高估值成长赛道向低估值防御板块迁移。主要指数季度内全线收跌，科创50、创业板指单季分别下跌30.7%、27.8%，双双创下历史最大单季跌幅，上证指数下跌6.16%；行业层面，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化等低估值高股息板块逆势领涨，而电子、通信等前期强势的科技硬件板块则大幅回调。整体而言，三季度A股的核心矛盾从二季度的业绩景气度驱动，切换至估值消化与筹码再平衡，前期涨幅过大的科技板块在业绩兑现后遭遇估值收缩，市场风格由成长显著转向价值防御。港股市场则受制于美元利率高位震荡及地缘不确定性，表现相对较弱。本基金三季度适度降低了服务器、半导体等科技硬件板块持仓和港股仓位，增加了化工等低估值行业和消费电子个股，结构上保持相对均衡。

展望后续，国内宏观经济延续温和复苏、动能改善的上行修复格局。在“十五五”开局带来的政策前置与扩内需主线下，财政政策加快发力，专项债、超长期特别国债等资金有望加速形成实物工作量，物价从通缩边缘温和回升、工业企业盈利持续修复、制造业景气度逐级上行，先进制造板块有望在业绩改善与风险偏好修复的共振下逐步企稳。先进制造板块经历前期调整后估值与拥挤度已明显消化，叠加四季度新能源车旺季来临、AI算力与数据中心建设加速、高端装备国产替代持续推进，超跌的锂电、化工新材料、精密制造、AI基础设施等方向存在修复机会，但需关注海外流动性、资本开支拐点及风格再平衡的扰动。本基金后续仍将坚持均衡的风格，聚焦基本面，自下而上挖掘业绩确定性高、估值合理的优质先进制造龙头，在价值防御与制造成长之间动态平衡，力争为持有人创造稳健回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.93%

2026Q1

61.94%

2026Q2

72.84%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.16	100.00%	合计	0.14	100.00%	—
权益投资	0.10	61.94%	权益投资	0.11	72.84%	+10.90
股票	0.10	61.94%	股票	0.11	72.84%	+10.90
银行存款和结算备付金合计	0.05	28.54%	银行存款和结算备付金合计	0.04	27.16%	-1.38
其他资产	0.00	0.10%	其他资产	0.00	0.00%	-0.10
买入返售金融资产	0.02	9.41%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.31%

2026Q1

60.23%

2026Q2

70.37%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.10	60.23%	制造业	0.10	70.37%	+10.14
合计	0.00	1.89%	合计	0.00	2.60%	+0.71
—	—	—	信息技术	0.00	2.60%	新增
医疗保健	0.00	1.89%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

68.55%

2026Q1

51.61%

2026Q2

56.54%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.54%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	7.42%	3,000	—	1	福立旺	688678	9.48%	44,000	新增十大	—
2	固德威	688390	6.83%	10,000	退出十大	2	卫星化学	002648	7.33%	40,000	新增十大	—
3	璞泰来	603659	6.37%	35,000	—	3	璞泰来	603659	6.38%	43,000	+0.01	+8,000
4	浪潮信息	000977	5.73%	13,000	退出十大	4	宁德时代	300750	6.04%	3,000	-1.38	—
5	亨通	600487	5.51%	8,000	退出十大	5	航亚	688510	5.69%	35,000	+1.93	+10,000
6	德业股份	605117	5.35%	8,000	退出十大	6	恒力石化	600346	5.56%	50,000	新增十大	—
7	水晶	002273	4.47%	20,000	退出十大	7	科达利	002850	5.39%	5,000	新增十大	—
8	立讯精密	002475	3.99%	9,000	—	8	科华数据	002335	4.14%	20,000	新增十大	—
9	航亚	688510	3.76%	25,000	—	9	亿纬锂能	300014	3.45%	10,000	新增十大	—
10	紫光股份	000938	2.18%	12,000	退出十大	10	立讯精密	002475	3.08%	9,000	-0.91	—

持有 0

太平先进制造混合发起式 ：2026第三季度报告（020071）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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