华商数字经济混合 ：2026第三季度报告（020408）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.96%

日涨幅

2.0135

净值

（11-02）
近1年：+10.31%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.55%
-31%
-8%
14%
37%
60%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.35%
4851/5487不佳
近1月-22.07%
4411/5501不佳
近3月-26.04%
4896/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华商数字经济混合 ：2026第三季度报告（020408）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5,047万份
2025Q2
3,225万份
2025Q3
2,697万份
2025Q4
4,597万份
2026Q1
1.15亿份
2026Q2
2.47亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
115,367,309.74
变化
+132,044,913.82
+114%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
247,412,223.56
3

投资目标

本基金主要投资于数字经济主题相关股票，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

（一）大类资产配置策略 本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对A股、港股、债券和货币市场工具的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在基金合同约定的范围内动态调整组合中各类资产的比例，以在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。 具体投资策略详见基金合同。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证数字经济主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率 *10%+中国债券总指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘力| 任职时间: 2024年6月25日| 证券从业年限: 10.2年

男，中国籍，理学硕士，具有基金从业资格。2016年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2020年5月27日至2021年10月25日担任基金经理助理；2021年10月26日至2023年1月5日担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月19日起至今担任华商新动力混合型证券投资基金的基金经理；2023年1月10日起至今担任华商改革创新股票型证券投资基金的基金经理；2024年6月25日起至今担任华商数字经济混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月6日起至今担任华商领先企业混合型开放式证券投资基金的基金经理；2025年11月4日起至今担任华商科创创业精选混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，地缘冲突的负面影响逐步减弱，市场开始震荡向上，符合我们此前的预期。受益于大模型技术的快速迭代以及商业化的持续加速，泛AI产业链在二季度超额显著，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业都有不错的表现，于此同时，市场的分化也在加剧，非AI板块呈现持续回调的态势。
从中长期来看，人工智能的产业趋势明确，国内企业也积极投入，加速追赶，因此我们继续优选其中空间大、高壁垒的核心标的进行配置。
本期报告
2026年三季度，指数有所回调，各板块分化比较明显。总体来看，高股息板块持续修复，超额显著；地产和消费方向止跌回稳；AI硬件板块宽幅波动，呈回调态势。7月份，AI硬件产业链，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业均大幅回调，与此同时红利、地产、消费等板块开始修复。8月份，海外龙头企业继续引领大模型技术快速迭代，AI硬件产业链因此快速反弹。9月份，外部扰动因素较多，风险偏好下降，指数又重新回落。三季度，我们继续重点配置壁垒高、空间大的半导体板块。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.75%
2025Q2
88.79%
2025Q3
89.43%
2025Q4
92.29%
2026Q1
67.35%
2026Q2
88.11%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资67.35%权益投资88.11%+20.76
股票67.35%股票88.11%+20.76
银行存款和结算备付金合计25.39%银行存款和结算备付金合计11.56%-13.83
其他资产7.24%其他资产0.33%-6.91
固定收益投资0.02%——退出
债券0.02%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
40.27%
2025Q2
46.66%
2025Q3
60.13%
2025Q4
67.94%
2026Q1
57.61%
2026Q2
59.68%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业57.61%制造业59.68%+2.07
信息传输、软件和信息技术服务业4.15%信息传输、软件和信息技术服务业13.46%+9.31
合计15.83%合计12.83%-3.00
信息技术12.92%信息技术12.83%-0.09
科学研究和技术服务业2.37%科学研究和技术服务业2.07%-0.30
——文化、体育和娱乐业0.30%新增
——租赁和商务服务业0.25%新增
——采矿业0.00%新增
消费者非必需品1.20%——退出
电信服务1.71%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.05%
2025Q2
58.08%
2025Q3
56.46%
2025Q4
58.51%
2026Q1
45.88%
2026Q2
51.87%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.87%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际6.50%—1北方华创9.39%+2.79
1中芯国际0.44%—2中芯国际7.12%+0.62
2北方华创6.60%—2中芯国际0.03%-0.41
3海光信息5.63%退出十大3华海清科6.80%+1.63
4华海清科5.17%—4华峰测控5.91%+0.94
5华峰测控4.97%—5中微4.82%新增十大
6华虹宏力4.08%—6京仪装备3.78%+0.32
6华虹宏力0.10%—7中科飞测3.73%新增十大
7京仪装备3.46%—8长鑫3.47%新增十大
8北京君正3.16%退出十大9华虹宏力3.38%-0.70
9东芯股份2.94%退出十大9华虹宏力0.04%-0.06
10芯源微2.83%—10芯源微3.40%+0.57