东兴数字经济混合发起 ：2026第三季度报告（020440）

基金PK

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收益表现

+3.13%

日涨幅

1.3162

净值

（11-02）
近1年：-14.07%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-57.94%
-52%
-27%
-3%
22%
46%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.36%
4857/5487不佳
近1月-26.58%
4909/5501不佳
近3月-27.02%
4993/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东兴数字经济混合发起 ：2026第三季度报告（020440）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,152万份
2025Q2
3,315万份
2025Q3
4,106万份
2025Q4
4,140万份
2026Q1
4,177万份
2026Q2
4,018万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
41,766,857.94
变化
-1,582,860.69
-4%
本期
40,183,997.25
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的资产配置，重点挖掘数字经济主题股票中的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为混合型基金，投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略和债券投资策略等。其中资产配置策略用于确定大类资产配置比例以规避系统性风险，股票投资策略主要用于挖掘与数字经济主题相关的优质上市公司。 1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、债券投资策略 本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理，力求选择债券价值有一定支撑、安全性和流动性较好且发行人成长性良好的品种进行投资。 4、存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。 5、其他金融工具投资策略 （1）可转债和可交债投资策略 （2）资产支持证券投资策略 （3）国债期货投资策略 （4）股指期货投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证数字经济主题指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%
本期报告
中证数字经济主题指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平理论上高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
周昊先| 任职时间: 2024年01月16日| 证券从业年限: 8年

毕业于北京有色金属研究总院材料科学与工程专业，博士研究生学历。2016年1月至2017年2月，任职中国有研科技集团有限公司；2017年3月至2018年1月，任职民生证券股份有限公司研究所研究员；2018年2月至2020年10月，任职国泰君安证券股份有限公司研究所研究员；2020年11月至2022年11月，任职泰康资产管理有限责任公司研究员；2022年11月至2023年7月，任职泰康基金管理有限公司权益投资部研究员；2023年7月至2023年10月，任职东兴基金管理有限公司权益投资部；2023年10月至2026年6月，任职东兴基金管理有限公司权益投资部基金经理。

胡永杰| 任职时间: 2026年06月13日| 证券从业年限: 9年
毕业于清华大学电子工程专业，硕士研究生学历。2015年7月至2016年1月，任职招商银行总行信息技术部；2016年2月至2017年2月，任职深圳前海金信大数据金融服务有限公司研究部；2017年2月至2019年11月，任职华润元大基金管理有限公司研究部研究员；2019年11月至2021年1月，任职华润元大基金管理有限公司专户投资部投资经理；2021年1月至2023年8月，任职华润元大基金管理有限公司量化投资部基金经理；2023年8月至2024年7月，任职东兴基金管理有限公司权益投资部；2024年8月至今，任职东兴基金管理有限公司权益投资部基金经理。
本期报告
胡永杰| 任职时间: 2026年06月13日| 证券从业年限: 9年
毕业于清华大学电子工程专业，硕士研究生学历。2015年7月至2016年1月，任职招商银行总行信息技术部；2016年2月至2017年2月，任职深圳前海金信大数据金融服务有限公司研究部；2017年2月至2019年11月，任职华润元大基金管理有限公司研究部研究员；2019年11月至2021年1月，任职华润元大基金管理有限公司专户投资部投资经理；2021年1月至2023年8月，任职华润元大基金管理有限公司量化投资部基金经理；2023年8月至2024年7月，任职东兴基金管理有限公司权益投资部；2024年8月至今，任职东兴基金管理有限公司权益投资部基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股延续2024年9月底开启长牛周期，但内外多重变量持续扰动市场节奏。外部先后经历美伊地缘冲突推升油价、美联储通胀反弹紧缩预期反复、美元阶段性走强压制外资流入等冲击；内部呈现新旧经济K型深度分化，出口高端制造持续高增，但内需消费、地产修复节奏不及预期，政策以结构性产业扶持为主，未出台大规模总量刺激。市场整体维持上行趋势，但极致结构性撕裂特征凸显，AI算力产业链表现突出，消费、地产、金融等传统板块持续低迷，成交高度集中于少数科技龙头，微观交易拥挤度逼近历史极值。
财政政策方面，下半年财政基调或将积极而克制，以结构性投放为主，无大规模总量刺激。专项债、超长期特别国债重点投向算力基建、城市更新、新能源等十五五核心工程，配套专项资金支持老旧片区改造；内需或以旧换新、服务业减税等小额定向补贴为主。企业盈利整体盈利维持修复通道，但行业K型分化格局延续。
本基金为数字经济主题基金，在后续投资运作中，主要聚焦三条主线：AI算力、AI应用与科技突围方向的优质公司。
本期报告
2026年第三季度，A股各主要指数调整，且不同板块、行业调整幅度差距较大：上证指数仅下跌6%，科创50单季跌30.7%、创业板指跌27.8%，后两者都创下各自历史最大单季跌幅；在细分板块中，以AI算力硬件跌幅最大。这种剧烈的调整，既有前期涨幅过大、预期过高后的均值回复，也有资金与情绪等方面的非理性因素。
展望后市，中国经济基本面的韧性犹在，新质生产力在经济中的占比越来越高。尽管外部存在扰动（如美联储加息导致的流动性问题和中东局势导致的风险偏好问题），但从三季度以来的悲观情绪衰退或者消散来看，A+H股市场依然存在结构性投资机会乃至全面上涨的可能。
作为数字经济主题基金，为了更加契合业绩比较基准的约束，也基于中长期视角对科技领域各个子板块的预判，本基金在三季度将持仓集中在“国产算力”方向，即国产高端芯片技术突破与扩产，带动的相关产业链的投资机会，如半导体设备与材料、晶圆厂与相关芯片设计公司等。尽管上述子板块随着整个科技板块的调整而调整，但在基本面与逻辑并未改变，或更具性价比的投资机会出现之前，依然是重点配置方向。
2026年7月1日起至2026年9月30日，本基金A类份额净值增长率为-38.50%，业绩比较基准收益率为-25.97%，低于业绩比较基准12.53%；本基金C类份额净值增长率为-38.52%，业绩比较基准收益率为-25.97%，低于业绩比较基准12.55%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.04%
2025Q2
91.13%
2025Q3
92.03%
2025Q4
95.40%
2026Q1
84.70%
2026Q2
92.92%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.70%权益投资92.92%+8.22
股票84.70%股票92.92%+8.22
银行存款和结算备付金合计10.48%银行存款和结算备付金合计6.07%-4.41
其他资产4.82%其他资产1.01%-3.81
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
89.77%
2025Q2
85.90%
2025Q3
93.78%
2025Q4
97.44%
2026Q1
93.97%
2026Q2
91.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.97%合计93.95%-0.02
制造业93.97%制造业91.54%-2.43
——信息传输、软件和信息技术服务业2.42%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.40%
2025Q2
60.25%
2025Q3
58.20%
2025Q4
62.18%
2026Q1
63.88%
2026Q2
56.53%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.53%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1长光华芯8.30%退出十大1富创精密6.63%新增十大
2新易盛7.00%退出十大2通富微电5.84%新增十大
3仕佳光子6.50%退出十大3中微5.83%新增十大
4东山精密6.30%退出十大4睿创微纳5.76%新增十大
5沪电股份6.08%退出十大5长鑫5.69%新增十大
6亨通6.04%退出十大6华海清科5.65%新增十大
7杰普特5.98%退出十大7精智达5.57%新增十大
8中际旭创5.95%退出十大8兆易创新5.41%新增十大
9永鼎股份5.90%退出十大9澜起5.22%新增十大
10源杰5.83%退出十大10长川4.93%新增十大