易米远见价值一年定开混合 ：2026第二季度报告（020442）

在控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并根据各类资产风险收益特征的相对变化和基金资产状况，适时动态调整各类资产的投资比例，在控制风险的基础上提高基金的收益潜力。本基金可运用在封闭期没有流动性需求的优势，抓住一些长期投资的机会，在价值低估或者有折价机会的时候介入，将价值回归转化为投资收益。具体包括大宗交易策略、定向增发投资策略等。

中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*10%+中债综合指数收益率*30%

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

二季度，海外美联储换帅后市场开始演绎政策逻辑预期变化，4月、6月会议连续“按兵不动”，降息周期“踩刹车”，叠加通胀粘性下加息预期升温，美元走强压制风险资产估值；国内“十五五”前瞻与新质生产力细则陆续落地，政策预期平稳。回顾二季度，A股呈震荡上行下的极致K型分化，赚钱效应高度集中于科技成长--AI算力链延续强势，存储、光通信、CCL、MLCC等方向二季度表现相对强势；商业航天受可回收火箭密集验证及SpaceXIPO预期催化，成为另一条政策与产业共振主线。整体成交维持高位，板块轮动提速，延续结构性行情。我们定增投资项目和定增孪生仓位做了前瞻性的布局。 二季度，竞价定增月均项目发行数量维持双位数，市场热度持续，平均发行折价率小幅下降，部分小市值项目出现了发行后破发的情况。二季度，本基金进行了本年度第一次分红，并迎来产品成立以来第二次开放。考虑到产品开放期受限资产比例限制因素，本基金在开放期完成参与1个定增项目。进入封闭期后，本基金将积极参与定增项目报价。 展望下半年，外部层面，全球地缘政治突发趋缓，不确定性因素暂时得以遏制，但尚未完全出现确定性方案，地缘尾部风险仍可能对市场造成扰动，不排除阶段性反复引发大宗商品与风险偏好的剧烈摆动。波动方向和持续性需要持续紧密观察，并适时调整策略应对。全年维度上，对资本市场保持谨慎乐观，5月初中美元首会晤为两国关系阶段性减压，但框架落地仍需各层级机制逐一兑现，关注年内中美首脑可能出现的后续会议的节奏和议题是否会出现预期差，同时也会关注外部地缘政治博弈因素为主可能引发的不确定性风险。重点关注行业结构性投资机会，聚焦主产业链业绩触底回升下的估值修复潜力和新技术渗透率提升下的景气成长机遇。本基金进入第三个封闭期，将持续参与定增项目报价，并积极进行孪生股票布局。