中加科技创新混合发起式 ：2026第三季度报告（020661）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.03%

日涨幅

1.8763

净值

（11-02）
近1年：-2.05%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.18%
-40%
-19%
3%
24%
45%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-13.26%
5415/5487不佳
近1月-35.67%
5439/5501不佳
近3月-24.55%
4741/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：CPO·光模块·光通信
1

报告名称

中加科技创新混合发起式 ：2026第三季度报告（020661）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,450万份
2025Q2
6,952万份
2025Q3
8,127万份
2025Q4
1.83亿份
2026Q1
2.40亿份
2026Q2
2.93亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
239,956,982.79
变化
+52,678,729.38
+22%
本期
292,635,712.17
3

投资目标

本基金精选科技创新主题相关优质上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的收益，实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用积极的投资策略，通过前瞻性地判断不同金融资产的相对收益，完成大类资产配置。在大类资产配置的基础上，精选个股，完成股票组合的构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和个券选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险控制基础上，力争实现长期稳健的收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+1年期定期存款利率（税后）*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李宁宁| 任职时间: 2024年03月12日| 证券从业年限: 9年

李宁宁女士，北京外国语大学金融学硕士，2017年7月至2020年3月，任北京永瑞私募基金管理有限公司大消费研究员，2020年3月加入中加基金管理有限公司，现任基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度可以说是本轮AI产业浪潮以来持股体验最好的几个季度之一，刚试探完美以伊战争的底线，AI本身又在快速发展，技术持续迭代，黑科技此起彼伏，供给上仍然有短板，由此衍生出了二季度众多的AI硬件里面的细分机会。遗憾的是，二季度基本只有AI硬件的机会，市场多次想演绎高切低，结果是AI内部的高切高，光纤，存储，电子布，MLCC等你方唱罢我登场，白酒、机器人等方向的反弹随之而来的就是更惨烈的调整，市场的极致分化让很多投资者担心。虽然本基金是坚定的AI的拥趸，面对这种情况，也有唇亡齿寒之感，而且本基金前期切出的任何非AI硬件的方向，二季度也都是负贡献，极致是不可持续的。
我们可以预见极致之后的调整，但是这种调整又是很难避开的，筹码拥挤、吸血其他板块等问题，都是交易层面的因素，行业的发展趋势没有看到任何实质性问题，调整真正落地反而是很好的风险释放。我们仍然认为AI行情没有结束，未来的可能情况，要么是有其他板块出现积极变化，分流AI的资金，要么是AI的逻辑出现问题，这两种情况我们会时刻警惕，目前都没有看到，所以不用因为筹码层面的原因杞人忧天，AI还有很多逻辑没有演绎到，行业的变化让我们每天都很兴奋。
本基金二季度+75%，结构跟一季度相比基本没有变化，算力为基本盘，顺便吃AI应用的苦，产业发展日新月异，投资上也不用武断地一锤定音，细水长流即可。
本期报告
三季度市场波动很大，7月份AI产业链大跌给其他板块输血，8月份迎来反弹，9月下旬继续调整，本基金仍然对AI后续机会很看好，所以难免也承受了这轮波动，三季度整体下跌20.6%。
下跌伊始各路资金还在讨论基本面，后期基本只谈筹码了。7月我们看到了AI空头的幸灾乐祸，也看到了上半年的多头崩溃后转空，拿出来攻击AI的论据绕不开老生常谈的那些，毕竟我们永远可以在一个产业实现闭环之前来否定他，但是投资毕竟不是反应静态和已知，在资本市场需要AI发展的新叙事的空窗阶段，这样的多空辩论也很难分出对错，加上下跌的负作用开始显现，后期的调整市场重点关注杠杆、被动止损盘等筹码问题。
站在当下，我们看到美股部分AI龙头公司在新高附近，仿佛7月份的担心已经被解决了，实际肯定没有，行业变化远没有资本市场反应得这么剧烈，不过另一个层面讲，行业变化又确实很剧烈，某公司刚上市时我们大胆预测今年业绩，到今天发现人家一个季度就远远超过了之前预测的一年利润，静待行业带给我们的后续惊喜。本基金持仓结构跟上半年相比基本没有变化，算力为基本盘，继续挖掘在兑现的应用，虽然股价波动大，我们仍然认为这个投资适合细水长流。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.50%
2025Q2
84.89%
2025Q3
88.94%
2025Q4
93.41%
2026Q1
84.52%
2026Q2
92.67%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.52%权益投资92.67%+8.15
股票84.52%股票92.67%+8.15
固定收益投资0.96%固定收益投资4.60%+3.64
债券0.96%债券4.60%+3.64
银行存款和结算备付金合计10.67%银行存款和结算备付金合计2.23%-8.44
其他资产3.85%其他资产0.50%-3.35
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
47.17%
2025Q2
61.76%
2025Q3
86.18%
2025Q4
68.18%
2026Q1
78.37%
2026Q2
75.90%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业78.37%制造业75.90%-2.47
合计7.48%合计17.68%+10.20
信息技术7.48%信息技术17.68%+10.20
信息传输、软件和信息技术服务业5.89%——退出
租赁和商务服务业1.41%——退出
文化、体育和娱乐业1.78%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
63.89%
2025Q2
60.48%
2025Q3
64.75%
2025Q4
56.63%
2026Q1
59.92%
2026Q2
62.98%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.98%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创9.46%—1中际旭创9.01%-0.45
2新易盛9.41%—2新易盛8.99%-0.42
3源杰6.61%—3迈富时7.88%+3.94
4中富电路6.10%退出十大4天岳先进5.15%+1.60
5晶升股份6.01%退出十大4天岳先进1.53%-0.93
6天岳先进3.55%—5源杰6.59%-0.02
6天岳先进2.46%—6仕佳光子6.26%+1.22
7仕佳光子5.04%—7天孚6.03%+2.25
8迈富时3.94%—8英诺激光3.94%新增十大
9天孚3.78%—9长芯博创3.83%新增十大
10联讯仪器3.56%退出十大10罗博特科3.77%新增十大