海富通红利优选混合：2026第三季度报告（020695）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.66%

日涨幅

1.3477

净值

（11-02）

近1年：+1.60%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.15%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.54%	-3.42%	-2.11%	354/5487优秀
近1月	+0.51%	-13.57%	-7.82%	354/5501优秀
近3月	-1.17%	-13.12%	-12.45%	473/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

海富通红利优选混合：2026第三季度报告（020695）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,164万份

2026Q1

8,313万份

2026Q2

8,762万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

83,125,368.45

变化

+4,495,813.26

+5%

本期

87,621,181.71

投资目标

本基金通过对上市公司基本面的深入研究，优选具备持续分红能力且估值相对合理的个股投资，追求超越业绩比较基准的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略：本基金通过对国内外宏观经济、政策形势及证券市场整体走势的综合分析，判断市场时机进行资产配置，确定基金资产在股票、债券等各类别资产之间的投资比例，并根据各类资产风险收益特征的相对变化，动态调整； 2、股票投资策略：在大类资产配置的基础上，本基金将在“红利”主题界定范围内，优选个股投资，追求稳健的股息收入和长期资本增值。主要包括个股投资策略、港股通标的股票的投资策略。 3、存托凭证投资策略； 4、债券投资组合策略：主要采取利率策略、信用策略、收益率曲线策略以及杠杆策略；另外，本基金投资策略还包括资产支持证券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略及流通受限证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证红利指数收益率×70%＋中证港股通高股息投资指数收益率（人民币）×10%＋中证综合债券指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

江勇| 任职时间: 2024年06月04日| 证券从业年限: 15年

经济学硕士，持有基金从业人员资格证书。历任国泰君安期货有限公司研究所高级分析师，资产管理部研究员、交易员、投资经理。2017年6月加入海富通基金管理有限公司，曾任混合资产投资部总经理，现任多资产投资部副总监（主持工作）。2018年7月至2023年7月任海富通上证非周期ETF联接基金经理。2018年7月至2022年5月任海富通上证周期ETF、海富通上证周期ETF联接、海富通上证非周期ETF、海富通中证100指数(LOF)基金经理。2018年7月至2020年3月任海富通中证内地低碳指数（现海富通中证500增强）基金经理。2020年8月至2022年5月兼任海富通中证长三角领先ETF联接基金经理。2020年8月至2023年3月兼任海富通中证长三角领先ETF基金经理。2020年10月起兼任海富通稳固收益债券的基金经理。2021年2月起兼任海富通欣睿混合基金经理。2021年6月至2024年11月兼任海富通策略收益债券基金经理。2021年6月至2023年10月兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2021年9月起兼任海富通欣利混合基金经理。2023年1月起兼任海富通强化回报混合基金经理。2023年11月起兼任海富通添利收益一年持有期债券基金经理。2023年12月起兼任海富通悦享一年持有期混合基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通欣盈6个月持有期混合基金经理。2024年6月起兼任海富通红利优选混合基金经理。2025年7月起兼任海富通添合收益债券基金经理。

本期报告

江勇| 任职时间: 2024年06月04日| 证券从业年限: 15年

经济学硕士，持有基金从业人员资格证书。历任国泰君安期货有限公司研究所高级分析师，资产管理部研究员、交易员、投资经理。2017年6月加入海富通基金管理有限公司，曾任混合资产投资部总经理，现任多资产投资部副总监（主持工作）。2018年7月至2023年7月任海富通上证非周期ETF联接基金经理。2018年7月至2022年5月任海富通上证周期ETF、海富通上证周期ETF联接、海富通上证非周期ETF、海富通中证100指数(LOF)基金经理。2018年7月至2020年3月任海富通中证内地低碳指数（现海富通中证500增强）基金经理。2020年8月至2023年3月兼任海富通中证长三角领先ETF基金经理。2020年8月至2022年5月兼任海富通中证长三角领先ETF联接基金经理。2020年10月起兼任海富通稳固收益债券的基金经理。2021年2月起兼任海富通欣睿混合基金经理。2021年6月至2023年10月兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2021年6月至2024年11月兼任海富通策略收益债券基金经理。2021年9月起兼任海富通欣利混合基金经理。2023年1月起兼任海富通强化回报混合基金经理。2023年11月起兼任海富通添利收益一年持有期债券基金经理。2023年12月起兼任海富通悦享一年持有期混合基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通欣盈6个月持有期混合的基金经理。2024年6月起兼任海富通红利优选混合的基金经理。2025年7月至2026年7月兼任海富通添合收益债券基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

国内经济方面，2026年二季度经济总体运行平稳。生产方面，工业生产保持韧性。投资方面，制造业和基建投资整体有待修复，结构上通信电子和信息传输业投资加快，房地产开发投资延续调整。商品和服务销售规模总体继续扩大，消费结构持续优化，延续提质升级态势。受益于AI链条高景气和对美出口修复，出口保持较高增长。通胀方面，受美伊冲突推升国际油价影响，物价同比抬升，输入性通胀向中下游的传导尚温和。财政政策延续积极基调，超长期特别国债、地方政府专项债和新型政策性金融工具加快落地。货币政策保持适度宽松，央行新增隔夜逆回购工具引导资金利率围绕政策利率运行。

海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。

A股市场来看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。

报告期间，本基金仓位继续保持相对较高位置，行业分布上较为均衡，持仓个股较为分散；行业配置上来看，银行、非银金融、交通运输等行业配置比例较高，二季度化工、汽车、非银、煤炭配置比例有所上升，银行、纺织服饰配置比例有所下降。从二季度走势来看，红利类指数走势整体收益与市场差异度较大，中证红利指数及红利低波指数均显著跑输沪深300指数；市场风格显著偏向成长。短期来看，需警惕极致的风格分化对市场带来的扰动。中期来看，目前国内整体的政策、流动性等依然利好权益市场，企业盈利依然保持改善；预期权益市场依然可能保持震荡偏强走势。对于红利类资产而言，随着近期的显著回调，红利类资产的性价比显著提升；在目前无风险收益率继续保持低位且红利类股票股息率相对较高的背景下，红利类资产具备绝对收益空间。

本期报告

国内经济方面，2026年三季度经济运行总体平稳。生产端延续韧性，高技术制造业带动工业生产。投资方面，固定资产投资延续结构分化特征，政策性资金加快投放托底投资。消费方面，受高基数影响，社会消费品零售总额同比增速放缓，服务消费则相对更有韧性。出口在外需拉动下提速，成为本季度经济增长的重要亮点。通胀方面，物价同比温和回升，主要由国际大宗商品涨价等输入性因素驱动。财政政策延续积极基调，8000亿元新型政策性金融工具于9月初启动投放。货币政策维持适度宽松的总基调，9月末调整完善多项结构性货币政策工具。

海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。

从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

报告期间，从仓位上看，本基金继续保持相对较高位置，行业分布上较为均衡，持仓个股较为分散；行业配置上来看，银行、非银金融、交通运输等行业配置比例较高，有色金属、交通运输、石油石化配置比例有所上升，轻工制造、纺织服饰、非银金融配置比例有所下降。从三季度市场走势来看，风格上与二季度市场表现完全相反，红利类指数大幅跑赢宽基及成长类指数。对于红利类资产而言，虽然三季度明显回升，但在目前无风险收益率继续保持低位且红利类股票股息率相对较高的背景下，红利类资产依然具备性价比。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.12%

2026Q1

82.27%

2026Q2

92.78%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.05	100.00%	合计	1.19	100.00%	—
权益投资	0.87	82.27%	权益投资	1.10	92.78%	+10.51
股票	0.87	82.27%	股票	1.10	92.78%	+10.51
固定收益投资	0.05	5.08%	固定收益投资	0.06	5.12%	+0.04
债券	0.05	5.08%	债券	0.06	5.12%	+0.04
银行存款和结算备付金合计	0.04	3.87%	银行存款和结算备付金合计	0.02	1.93%	-1.94
其他资产	0.08	7.83%	其他资产	0.00	0.18%	-7.65
买入返售金融资产	0.01	0.95%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

33.02%

2026Q1

36.04%

2026Q2

43.06%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.36	36.04%	制造业	0.50	43.06%	+7.02
金融业	0.21	21.19%	金融业	0.22	18.65%	-2.54
交通运输、仓储和邮政业	0.08	7.89%	交通运输、仓储和邮政业	0.11	9.61%	+1.72
采矿业	0.08	7.53%	采矿业	0.09	7.84%	+0.31
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.02%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	5.38%	+4.36
合计	0.03	2.55%	合计	0.03	2.82%	+0.27
水利、环境和公共设施管理业	0.03	2.76%	水利、环境和公共设施管理业	0.02	1.82%	-0.94
租赁和商务服务业	0.02	2.37%	租赁和商务服务业	0.02	1.79%	-0.58
批发和零售业	0.02	1.73%	批发和零售业	0.02	1.67%	-0.06
工业	0.00	0.26%	工业	0.01	1.24%	+0.98
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.13%	新增
金融	0.02	1.59%	金融	0.01	0.99%	-0.60
房地产	0.01	0.60%	房地产	0.01	0.51%	-0.09
科学研究和技术服务业	0.01	1.20%	科学研究和技术服务业	0.01	0.47%	-0.73
—	—	—	房地产业	0.00	0.18%	新增
建筑业	0.01	0.71%	建筑业	0.00	0.09%	-0.62
能源	0.00	0.10%	能源	0.00	0.09%	-0.01
文化、体育和娱乐业	0.01	0.55%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

26.17%

2026Q1

25.18%

2026Q2

19.74%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比19.74%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	江苏银行	600919	4.03%	378,400	—	1	太阳纸业	002078	2.67%	226,800	+0.05	+14,400
2	宁波银行	002142	3.51%	119,800	—	2	江苏银行	600919	2.27%	213,400	-1.76	-165,000
3	广发证券	000776	2.82%	122,000	退出十大	3	中煤	601898	2.24%	189,000	新增十大	—
4	太阳纸业	002078	2.62%	212,400	—	4	海信视像	600060	2.10%	89,200	-0.18	+6,500
5	海信视像	600060	2.28%	82,700	—	5	宁波银行	002142	2.01%	66,000	-1.50	-53,800
6	罗莱生活	002293	2.15%	219,700	退出十大	6	平安银行	000001	1.72%	172,700	新增十大	—
7	中国太保	601601	2.11%	74,700	—	7	中国太保	601601	1.69%	63,500	-0.42	-11,200
8	美的	000333	1.94%	26,000	退出十大	8	渝农商行	601077	1.69%	292,800	新增十大	—
9	上海银行	601229	1.91%	223,200	退出十大	9	杭州银行	600926	1.68%	114,300	新增十大	—
10	中联重科	000157	1.81%	263,200	退出十大	10	南京银行	601009	1.67%	162,600	新增十大	—

持有 0

海富通红利优选混合 ：2026第三季度报告（020695）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

海富通红利优选混合：2026第三季度报告（020695）