易方达高股息量化选股股票发起式：2026第三季度报告（021049）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.46%

日涨幅

1.1072

净值

（11-02）

近1年：-2.72%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.30%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.45%	-3.25%	-2.11%	187/1122优秀
近1月	-3.94%	-13.24%	-7.82%	233/1126优秀
近3月	-3.53%	-12.52%	-12.45%	198/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达高股息量化选股股票发起式：2026第三季度报告（021049）

基金份额变动

基金总份额趋势

9,996万份

2026Q2

1.04亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

99,962,217.89

变化

+3,674,151.67

+4%

本期

103,636,369.56

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金将挖掘高股息主题相关公司的投资机会。本基金界定的高股息主题相关公司是指满足以下所有条件的公司：（1）过去两年中至少有一年派发股息且股息率处于行业前50%。（2）经营状况良好，具有稳定分红能力，红利分配相关政策及执行情况不存在异常。本基金不主动投资于ST及*ST股票。本基金主要采用量化选股策略选择投资价值较高的股票，并结合组合优化策略，在控制风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。债券投资方面,本基金主要通过类属配置与券种选择两个层次进行债券投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证红利指数收益率×70%+中证港股通高股息投资指数收益率×15%+中债总指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

明朗| 任职时间: 2025年05月07日| 证券从业年限: 11年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任交通银行股份有限公司高级投资经理，易方达基金管理有限公司投资经理、投资经理助理、量化研究员。

王建军| 任职时间: 2025年05月07日| 证券从业年限: 19年

博士研究生，具有基金从业资格。曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理、指数与量化投资部总经理助理、指数与量化投资部副总经理、指数及增强投资部副总经理、量化投资部副总经理，易方达深证100ETF联接、易方达深证100ETF、易方达创业板ETF联接、易方达创业板ETF、易方达中小板指数分级、易方达银行分级、易方达生物分级、易方达重组分级、易方达量化策略精选混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本报告期内，国内经济运行整体呈现企稳回升与新旧动能转换并存的态势。从最新公布的经济数据观察，制造业景气度展现出较强韧性，国家统计局数据显示，二季度制造业PMI在短暂波动后，6月回升至扩张区间上方。从结构上看，高技术制造业持续向好，成为支撑宏观经济景气的重要力量；而传统制造业及部分内需消费链条仍处于筑底阶段。总体而言，随着宏观总量政策的稳健推进以及产业升级战略的深化，经济基本面呈现出“科技制造强、传统动能平”的分化特征。

股票市场方面，2026年二季度 A 股市场迎来了显著的反弹，但呈现出极端的结构性分化行情，以AI、半导体为核心的科技成长主线重塑了市场定价逻辑。具体来看，各宽基指数在二季度均录得正收益，但涨跌幅差异极为显著：上证指数二季度收益率为 5.20%，沪深 300 指数收益率为 11.90%，中证 500 指数收益率为 18.56%；而代表科技与创新动能的创业板指与科创 50 指数则在单季度内大幅上涨，收益率分别高达 36.35% 和 75.74%。行业层面，电子、通信及半导体等硬科技板块受产业景气度持续爆发提振，单季涨幅居前；相反，农林牧渔、商贸零售及部分传统周期板块走势则相对承压。从市场风格考量，极致的科技成长风格吸纳了绝大部分市场增量资金，呈现出明显的资金集中流入效应，导致以红利资产为代表的价值防御风格在本报告期内涨幅显著落后于大盘及成长风格。

报告期内，面对风格极致偏向科技成长的市场环境，本基金依然坚守量化选股模型，严格贯彻符合高股息选股逻辑的基本面及市场因子，优选公司稳健经营、现金流充裕、股息率高且估值具备安全边际的个股进行均衡配置。二季度市场资金高度向科技主线集中，导致红利资产在大盘博弈中阶段性跑输宽基指数，但我们并未因此进行非理性的风格漂移去盲目追高。我们认为，在市场风格极端演绎、估值分化加剧的阶段，当前优质蓝筹与红利资产的安全边际进一步凸显。本基金在下阶段的投资运作中，将继续坚持基本面量化投资理念，持续优化迭代多因子模型，以获取长期稳健的绝对收益为目标，力争在不同市场环境下为投资者创造长期可持续的投资回报。

本期报告

回顾本报告期，国内经济运行总体平稳，经济结构持续优化，新兴技术产业的增速高于传统经济，新旧动能转换初见成效。生产端，8月全国规模以上工业增加值同比增长 5.2%，其中高技术制造业增加值增速达16.7%，明显高于整体工业，显示出结构上的优势。需求端修复相对偏弱，8月社会消费品零售总额同比增长 0.4%；1-8月固定资产投资完成额累计同比下降7.2%，其中房地产开发投资累计同比下降19.9%，仍是主要拖累因素。

在经济基本面偏弱、市场风险偏好回落的背景下，三季度A股主要指数普遍下跌，上证指数下跌 6.16%，沪深 300 指数下跌12.49%，中证500指数下跌17.67%，创业板指数下跌27.80%。从行业表现来看，煤炭、石油石化、农林牧渔等资源板块和银行等防御性板块表现较好，电子、通信、电力设备、建筑材料等成长制造板块跌幅居前。从市场风格来看，价值风格表现好于成长风格，大盘风格优于小盘风格。

报告期内，本基金采用量化选股模型，通过符合高股息选股逻辑的基本面及市场因子，优选公司经营稳健、股息率高、估值有安全边际的个股进行均衡配置。期间市场风险偏好有所回落，成长主题板块资金流出，价值与红利风格相对占优，本基金坚持以基本面稳健和估值性价比合理的标准筛选标的。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以获取长期稳健的收益为目标，持续优化迭代模型，力争为投资者创造长期可持续的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.66%

2026Q2

91.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.12	100.00%	合计	1.21	100.00%	—
权益投资	1.01	89.66%	权益投资	1.11	91.65%	+1.99
股票	1.01	89.66%	股票	1.11	91.65%	+1.99
银行存款和结算备付金合计	0.10	9.14%	银行存款和结算备付金合计	0.10	8.07%	-1.07
其他资产	0.01	1.19%	其他资产	0.00	0.28%	-0.91
固定收益投资	0.00	0.01%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

36.12%

2026Q2

31.20%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.39	36.12%	制造业	0.37	31.20%	-4.92
合计	0.20	18.38%	合计	0.27	22.75%	+4.37
采矿业	0.13	12.26%	采矿业	0.17	14.26%	+2.00
金融业	0.16	14.70%	金融业	0.14	11.86%	-2.84
金融	0.08	7.61%	金融	0.09	7.68%	+0.07
能源	0.04	3.87%	能源	0.06	4.75%	+0.88
工业	0.01	0.72%	工业	0.04	3.35%	+2.63
交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.87%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	2.85%	+0.98
批发和零售业	0.02	1.48%	批发和零售业	0.03	2.37%	+0.89
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.03%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	2.23%	+1.20
信息技术	0.00	0.31%	信息技术	0.02	1.99%	+1.68
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.55%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.96%	+0.41
电信服务	0.02	1.99%	电信服务	0.02	1.80%	-0.19
必需消费品	0.00	0.23%	必需消费品	0.02	1.38%	+1.15
非必需消费品	0.02	1.50%	非必需消费品	0.02	1.26%	-0.24
农、林、牧、渔业	0.02	2.11%	农、林、牧、渔业	0.01	1.20%	-0.91
房地产业	0.01	0.60%	房地产业	0.01	0.68%	+0.08
建筑业	0.01	0.87%	建筑业	0.01	0.60%	-0.27
租赁和商务服务业	0.02	1.70%	租赁和商务服务业	0.01	0.54%	-1.16
—	—	—	卫生和社会工作	0.01	0.53%	新增
材料	0.00	0.23%	材料	0.00	0.39%	+0.16
房地产	0.02	1.43%	房地产	0.00	0.16%	-1.27
保健	0.01	0.48%	保健	0.00	0.00%	-0.48
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.00%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.13%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

21.98%

2026Q2

23.93%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.93%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国平安	601318	2.37%	53,900	—	1	兖矿	600188	3.76%	230,400	+3.26	+199,600
1	中国平安	02318	0.67%	16,500	—	1	兖矿	01171	2.71%	328,000	+1.17	+154,000
2	交通银行	03328	2.31%	428,000	—	2	潞安环能	601699	3.33%	263,000	+1.43	+118,600
2	交通银行	601328	0.44%	75,200	—	3	交通银行	03328	2.58%	428,000	+0.27	—
3	国泰海通	02611	1.25%	105,200	退出十大	4	中国平安	601318	1.44%	32,300	-0.93	-21,600
3	国泰海通	601211	1.00%	59,800	退出十大	4	中国平安	02318	0.63%	16,500	-0.04	—
4	牧原股份	002714	2.11%	65,600	—	5	淮北矿业	600985	1.82%	136,500	新增十大	—
5	中国神华	601088	1.68%	46,700	退出十大	6	腾讯	00700	1.80%	5,800	-0.19	—
5	中国神华	01088	0.43%	13,500	退出十大	7	中信银行	00998	1.04%	169,000	新增十大	—
6	广汇	600256	2.10%	461,800	退出十大	7	中信银行	601998	0.63%	82,400	新增十大	—
7	兖矿	01171	1.54%	174,000	—	8	华特达因	000915	1.50%	75,100	新增十大	—
7	兖矿	600188	0.50%	30,800	—	9	晋控煤业	601001	1.49%	103,400	新增十大	—
8	腾讯	00700	1.99%	5,800	—	10	牧原股份	002714	1.20%	33,700	-0.91	-31,900
9	潞安环能	601699	1.90%	144,400	—	—	—	—	—	—	—	—
10	陕西煤业	601225	1.69%	90,400	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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