华夏医药量化选股混合 ：2026第三季度报告（021204）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.71%

日涨幅

1.1455

净值

（11-02）
近1年：-8.37%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.49%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.88%
2101/5487良好
近1月-5.78%
1408/5501良好
近3月-2.31%
620/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：医药生物·创新药·精准医疗·生物制品·超级真菌·养老产业
1

报告名称

华夏医药量化选股混合 ：2026第三季度报告（021204）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,568万份
2026Q1
2,494万份
2026Q2
2,349万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
24,936,550.71
变化
-1,445,625.62
-6%
本期
23,490,925.09
3

投资目标

在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。在股票投资策略上，本基金所指的医药主题指从事医药行业相关产品或服务研发、生产、销售等领域，具体包括医药研发和生产（化学制药行业、中药行业、生物制品行业）、医药商业行业、医疗器械行业、医疗服务行业、医疗信息化、移动医疗、医药电商。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率*85%+恒生医疗保健指数收益率*5%+中债-综合全价（总值）指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
孙然晔| 任职时间: 2024年08月30日| 证券从业年限: 12年
博士。曾任美国银行企业投资部资深量化研究员，美国AQR资本管理公司量化研究员。2019年8月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金基金经理（2022年7月4日至2024年8月7日期间)等。
本期报告
孙然晔| 任职时间: 2024年08月30日| 证券从业年限: 12年
博士。曾任美国银行企业投资部资深量化研究员，美国AQR资本管理公司量化研究员。2019年8月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金基金经理（2022年7月4日至2024年8月7日期间)、华夏国证2000指数增强型发起式证券投资基金基金经理（2023年5月23日至2026年5月25日期间)等。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，A股市场震荡为主，结构性行情明显。医药板块期间也出现较大波动，整体较弱，各二级子行业间亦有分化：其他医药医疗表现相对较好，生物制药、中药生产表现较差。基金持仓继续保持医药子板块的均衡配置，期间量化策略整体表现较为稳定。
基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，以获取收益增厚的机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
本期报告
三季度，A股市场震荡为主，结构性行情明显。医药板块期间表现较为强势，各二级子行业间亦有分化：其他医药医疗表现相对较好，化学制药表现较差。基金持仓继续保持医药子板块的均衡配置，期间量化策略整体表现较为稳定。
基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，以获取收益增厚的机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
截至2026年9月30日，华夏医药量化选股混合A基金份额净值为1.2158元，本报告期份额净值增长率为8.77%；华夏医药量化选股混合C基金份额净值为1.2057元，本报告期份额净值增长率为8.66%，同期业绩比较基准增长率为8.92%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.35%
2026Q1
89.46%
2026Q2
91.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.46%权益投资91.75%+2.29
股票89.46%股票91.75%+2.29
银行存款和结算备付金合计9.88%银行存款和结算备付金合计8.17%-1.71
其他各项资产0.66%其他各项资产0.08%-0.58
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
64.61%
2026Q1
66.42%
2026Q2
65.70%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计89.84%合计92.24%+2.40
制造业66.42%制造业65.70%-0.72
科学研究和技术服务业12.71%科学研究和技术服务业13.18%+0.47
批发和零售业3.30%批发和零售业5.50%+2.20
金融业1.70%金融业2.30%+0.60
交通运输、仓储和邮政业0.71%交通运输、仓储和邮政业1.68%+0.97
卫生和社会工作2.91%卫生和社会工作1.36%-1.55
采矿业0.35%采矿业0.73%+0.38
信息传输、软件和信息技术服务业0.27%信息传输、软件和信息技术服务业0.60%+0.33
房地产业0.13%房地产业0.51%+0.38
水利、环境和公共设施管理业0.91%水利、环境和公共设施管理业0.34%-0.57
文化、体育和娱乐业0.02%文化、体育和娱乐业0.22%+0.20
农、林、牧、渔业0.02%农、林、牧、渔业0.12%+0.10
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%-0.03
建筑业0.35%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
32.59%
2026Q1
32.86%
2026Q2
29.98%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.98%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1药明康德9.92%—1药明康德9.48%-0.44
2恒瑞9.06%—2恒瑞7.56%-1.50
3迈瑞医疗3.13%—3迈瑞医疗3.23%+0.10
4云南白药2.57%—4云南白药1.94%-0.63
5联影医疗1.75%—5联影医疗1.51%-0.24
6新和成1.57%—6百济神州1.30%新增十大
7片仔癀1.54%退出十大7新和成1.28%-0.29
8凯莱英1.17%退出十大8科伦药业1.26%新增十大
9爱尔眼科1.08%退出十大9英科医疗1.24%新增十大
10上海莱士1.07%退出十大10艾力斯1.18%新增十大