平安价值精选混合 ：2026第三季度报告（021219）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.51%

日涨幅

0.8226

净值

（11-02）
近1年：-19.37%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.02%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+3.34%
71/5487优秀
近1月+1.92%
154/5501优秀
近3月-5.39%
1166/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安价值精选混合 ：2026第三季度报告（021219）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.52亿份
2026Q1
9,959万份
2026Q2
9,028万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
99,585,592.33
变化
-9,301,328.51
-9%
本期
90,284,263.82
3

投资目标

在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业配置策略，（2）个股精选策略，（3）港股通标的股票投资策略，（4）存托凭证的投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货投资策略；6、股票期权投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、信用衍生品投资策略；9、可转换债券及可交换债券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×25%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×5%
本期报告
中证800指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债-综合财富(1-3年)指数收益率×25%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
何杰| 任职时间: 2025年05月30日| 证券从业年限: 16年
何杰先生，德国奥格斯堡大学硕士，曾先后担任华创证券有限公司研究所行业研究员、前海人寿保险股份有限公司投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司权益投资部部门总经理兼基金经理。2021年8月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，同时担任平安低碳经济混合型证券投资基金、平安价值领航混合型证券投资基金、平安价值远见混合型证券投资基金、平安估值优势灵活配置混合型证券投资基金、平安价值精选混合型证券投资基金、平安价值优享混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
何杰| 任职时间: 2025年05月30日| 证券从业年限: 16年
何杰先生，德国奥格斯堡大学硕士，曾先后担任华创证券有限公司研究所行业研究员、前海人寿保险股份有限公司投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司权益投资部部门总经理兼基金经理。2021年8月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，同时担任平安低碳经济混合型证券投资基金、平安价值领航混合型证券投资基金、平安价值远见混合型证券投资基金、平安价值精选混合型证券投资基金、平安价值优享混合型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度市场呈现极致分化行情：AI相关主题情绪高涨、资金大量流入；非AI的大部分标的单边下跌。
回顾2季度，我们坚持逆向价值风格，主要操作是兑现部分涨幅过快的个股；另外，继续加仓部分底部品种。
展望未来，从中长期宏观周期视角来看，当前经济基本面大概率处于底部区间，但是经济复苏仍待观察；从市场情绪看，2季度极度亢奋的状态难以持续；同时，一批盈利稳定、高股息率的公司，前期因悲观叙事无人问津、甚至杀出带血的筹码，在当前市场环境下长期价值凸显。
对此，我们的做法是保持耐心、坚持长期主义：一是坚持价值投资，为本产品持续寻找和耐心持有高股东回报的好资产；二是坚守安全边际，并留有部分现金仓位，以等待更好的逆向加仓机会。
本期报告
2026年2季度的极致分化行情，在3季度以剧烈震荡的方式再平衡：AI相关板块大幅回调，内需板块小幅估值修复。
回顾3季度，我们坚持逆向价值风格，继续加仓部分底部品种，整体持仓变化不大。
展望未来，从中长期宏观周期视角来看，当前经济基本面仍在底部区间徘徊，政策效果仍待观察；从市场情绪看，2季度极度亢奋的状态已经见顶；同时，一批盈利稳定、高股息率的公司，前期因悲观叙事无人问津，在当前市场环境下长期价值凸显。
对此，我们的做法是保持耐心、坚持长期主义：一是坚持价值投资，为本产品持续寻找并耐心持有高股东回报的好资产；二是坚守安全边际，保持合理偏低仓位，等待并抓住更好的逆向布局机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
75.62%
2026Q1
79.83%
2026Q2
76.10%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.83%权益投资76.10%-3.73
股票79.83%股票76.10%-3.73
——买入返售金融资产13.52%新增
银行存款和结算备付金合计17.85%银行存款和结算备付金合计9.14%-8.71
其他资产2.32%其他资产1.23%-1.09
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
67.44%
2026Q1
80.08%
2026Q2
70.20%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业80.08%制造业70.20%-9.88
合计1.03%合计7.31%+6.28
非周期性消费品1.03%非周期性消费品5.92%+4.89
——医疗1.39%新增
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
52.81%
2026Q1
70.46%
2026Q2
69.71%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.71%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1日月股份9.49%—1泸州老窖9.33%+0.66
2格力9.32%—2格力8.96%-0.36
3洋河股份9.01%—3洋河股份7.70%-1.31
4舍得酒业8.84%—4日月股份7.51%-1.98
5泸州老窖8.67%—5舍得酒业7.21%-1.63
6中炬高新6.90%—6洽洽6.57%+0.10
7洽洽6.47%—7奥普6.47%+0.88
8奥普5.59%—8东鹏饮料6.18%新增十大
9安杰思3.21%退出十大9中炬高新4.99%-1.91
10北元2.96%退出十大10小鹏集团－Ｗ4.79%新增十大