宏利半导体产业混合发起 ：2026第三季度报告（021510）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.36%

日涨幅

1.7818

净值

（11-02）
近1年：-3.36%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.31%
-37%
-14%
8%
31%
53%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.89%
4966/5487不佳
近1月-25.23%
4779/5501不佳
近3月-30.35%
5242/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体·电子
1

报告名称

宏利半导体产业混合发起 ：2026第三季度报告（021510）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,878万份
2025Q2
6,931万份
2025Q3
4,038万份
2025Q4
2,882万份
2026Q1
2.60亿份
2026Q2
2.49亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
260,260,884.29
变化
-11,121,468.69
-4%
本期
249,139,415.60
3

投资目标

本基金通过精选半导体产业相关股票，在严格控制风险的前提下追求超越业绩比较基准的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、公司价值评估以及组合风险管理全过程中，追求超越业绩比较基准的投资回报。
本期报告
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、公司价值评估以及组合风险管理全过程中，追求超越业绩比较基准的投资回报。主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

中证全指半导体产品与设备指数收益率*80%+中债综合财富（总值）指数收益率*15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险及预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

崔梦阳| 任职时间: 2024年7月23日| 证券从业年限: 5年

中国人民大学金融硕士，2020年7月加入宏利基金管理有限公司，历任助理研究员、研究员职务，现任研究部基金经理。具备5年基金从业经验，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
全球AI产业浪潮持续，同时今年以来国产大模型能力快速追赶，token调用量持续提升，叠加国内云厂商持续上修资本开支投入，国内算力需求加速提升。供给端，国内先进制程代工、先进封测产能预计将逐步开始释放，为国产算力板块业绩释放提供支撑。
人工智能需求拉动先进逻辑与存储芯片需求，带动上游晶圆制造环节需求；国产先进逻辑和存储产线扩产确定性提升，国内晶圆厂总体资本开支迎来快速提升，带动半导体设备公司订单持续增长。
国内设计公司在半导体细分领域的国产化率持续提升，在利基存储、模拟芯片、功率器件等领域部分公司已经具备国际领先的竞争能力，叠加AI、汽车等下游应用带来需求端增量，迎来新一轮的增长提速。
本基金在操作中，持续聚焦于半导体行业。选股层面，本组合主要聚焦景气度较高、成长性确定的个股，并通过适当分散细分行业力争降低波动。
截止至本报告期末宏利半导体产业混合发起A基金份额净值为3.5029元，本报告期基金份额净值增长率为91.58%;截止至本报告期末宏利半导体产业混合发起C基金份额净值为3.4828元，本报告期基金份额净值增长率为91.46%;同期业绩比较基准收益率为82.86%。
本期报告
全球AI产业浪潮持续，同时今年以来国产大模型能力快速追赶，token调用量持续提升，叠加国内云厂商持续上修资本开支投入，国内算力需求加速提升。供给端，国内先进制程代工、先进封测产能、先进存储产能等预计将逐步开始释放，为国产算力板块业绩释放提供支撑。
人工智能需求拉动先进逻辑与存储芯片需求，带动上游晶圆制造环节需求；国产先进逻辑和存储产线扩产确定性提升，国内晶圆厂总体资本开支迎来快速提升，带动半导体设备公司订单持续增长。
国内设计公司在半导体细分领域的国产化率持续提升，在利基存储、模拟芯片、功率器件等领域部分公司已经具备国际领先的竞争能力，叠加光模块、服务器等下游应用带来需求端增量，迎来新一轮的增长提速。
本基金在操作中，持续聚焦于半导体行业。选股层面，本组合主要聚焦景气度较高、成长性确定的个股，并通过适当分散细分行业力争降低波动。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.99%
2025Q2
75.57%
2025Q3
89.72%
2025Q4
88.54%
2026Q1
84.44%
2026Q2
89.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.44%权益投资89.75%+5.31
股票84.44%股票89.75%+5.31
银行存款和结算备付金合计13.93%银行存款和结算备付金合计9.58%-4.35
其他资产1.64%其他资产0.67%-0.97
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.90%
2025Q2
56.63%
2025Q3
61.12%
2025Q4
59.65%
2026Q1
56.68%
2026Q2
52.24%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业56.68%制造业52.24%-4.44
信息传输、软件和信息技术服务业22.95%信息传输、软件和信息技术服务业23.35%+0.40
合计6.91%合计11.38%+4.47
信息技术6.91%信息技术11.38%+4.47
科学研究和技术服务业2.56%科学研究和技术服务业3.23%+0.67
——采矿业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
35.73%
2025Q2
49.26%
2025Q3
68.17%
2025Q4
65.66%
2026Q1
55.75%
2026Q2
59.77%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.77%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1寒武纪8.96%—1北方华创9.40%+0.60
2北方华创8.80%—2寒武纪9.03%+0.07
3海光信息7.84%—3海光信息9.02%+1.18
4中芯国际3.28%—4中芯国际3.87%+1.01
4中芯国际2.86%—4中芯国际3.80%+0.52
5芯原股份4.95%—5华峰测控5.03%+1.76
6盛科4.87%—6盛科4.64%-0.23
7兆易创新4.09%退出十大7芯原股份4.45%-0.50
8拓荆3.54%—8拓荆3.54%—
9中科飞测3.29%退出十大9中微3.50%新增十大
10华峰测控3.27%—10鼎龙股份3.49%新增十大