华夏红利量化选股股票：2026第三季度报告（021570）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.27%

日涨幅

1.2115

净值

（11-02）

近1年：+3.83%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.16%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.78%	-3.25%	-2.11%	84/1122优秀
近1月	+0.69%	-13.24%	-7.82%	85/1126优秀
近3月	+1.22%	-12.52%	-12.45%	42/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏红利量化选股股票：2026第三季度报告（021570）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,926万份

2026Q2

2,981万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

29,256,126.81

变化

+554,588.32

+2%

本期

29,810,715.13

投资目标

在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。在股票投资策略上，本基金所界定的红利主题包括满足以下所有条件的上市公司：1）在过去两年中，至少有一年实施现金分红且现金分红率（现金分红/净利润）或股息率（现金分红/市值）处于市场前50%；2）经营状况良好、无重大违法违规事项、红利分配与经营情况不存在重大异常。本基金采用量化选股策略，运用多因子模型立足于中国股票市场的宏观环境、行业及个股基本面，以股价运动基本规律和股票定价模型为分析框架，从多个不同层面对股票进行综合打分，选出具备相对价值的股票。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证红利指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。

本期报告

中证红利指数收益率*90%+中证港股通高股息投资指数（人民币）收益率*5%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

孙然晔| 任职时间: 2024年07月02日| 证券从业年限: 12年

博士。曾任美国银行企业投资部资深量化研究员，美国AQR资本管理公司量化研究员。2019年8月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金基金经理（2022年7月4日至2024年8月7日期间)等。

本期报告

孙然晔| 任职时间: 2024年07月02日| 证券从业年限: 12年

博士。曾任美国银行企业投资部资深量化研究员，美国AQR资本管理公司量化研究员。2019年8月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金基金经理（2022年7月4日至2024年8月7日期间)、华夏国证2000指数增强型发起式证券投资基金基金经理（2023年5月23日至2026年5月25日期间)等。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金业绩比较基准为：中证红利指数收益率×95%＋人民币活期存款利率（税后）×5%。本基金通过量化的方式进行选股和风险管理，获取红利策略长期收益，力争获取稳健超额收益。

二季度，A股市场震荡为主，结构性行情明显。行业间分化较大：电子、通信、建材等行业表现相对较好，而农林牧渔、消费者服务、食品饮料等行业表现较差。红利类权益资产整体表现较弱，基金持仓继续保持红利类资产均衡配置，期间量化策略整体表现一般。

基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，以获取收益增厚的机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

截至2026年6月30日，华夏红利量化选股股票A基金份额净值为1.0679元，本报告期份额净值增长率为-9.95%；华夏红利量化选股股票C基金份额净值为1.0594元，本报告期份额净值增长率为-10.04%，同期业绩比较基准增长率为-11.72%。

本期报告

本基金业绩比较基准为：中证红利指数收益率*90%+中证港股通高股息投资指数(人民币)收益率*5%+活期存款基准利率*5%。本基金通过量化的方式进行选股和风险管理，获取红利策略长期收益，力争获取稳健超额收益。

三季度，A股市场震荡调整，结构性行情明显。行业间分化较大：银行、煤炭、农林牧渔等行业表现相对较好，而电子、通信、建材等行业表现较差。红利类权益资产整体表现较为强势，基金持仓继续保持红利类资产均衡配置，期间量化策略整体表现一般。

截至2026年9月30日，华夏红利量化选股股票A基金份额净值为1.2032元，本报告期份额净值增长率为12.67%；华夏红利量化选股股票C基金份额净值为1.1924元，本报告期份额净值增长率为12.55%，同期业绩比较基准增长率为8.90%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.02%

2026Q2

87.94%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	100.00%	合计	0.36	100.00%	—
权益投资	0.29	93.02%	权益投资	0.32	87.94%	-5.08
股票	0.29	93.02%	股票	0.32	87.94%	-5.08
银行存款和结算备付金合计	0.02	6.95%	银行存款和结算备付金合计	0.04	11.99%	+5.04
其他各项资产	0.00	0.03%	其他各项资产	0.00	0.07%	+0.04

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

22.37%

2026Q2

23.39%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.29	94.00%	合计	0.32	88.46%	-5.54
金融业	0.07	22.37%	金融业	0.08	23.39%	+1.02
制造业	0.08	24.12%	制造业	0.08	22.38%	-1.74
采矿业	0.07	22.87%	采矿业	0.07	18.75%	-4.12
交通运输、仓储和邮政业	0.04	11.35%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	9.51%	-1.84
租赁和商务服务业	0.01	2.29%	租赁和商务服务业	0.01	2.65%	+0.36
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.12%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.31%	+0.19
文化、体育和娱乐业	0.00	1.49%	文化、体育和娱乐业	0.01	2.14%	+0.65
建筑业	0.01	2.57%	建筑业	0.01	1.92%	-0.65
批发和零售业	0.01	1.67%	批发和零售业	0.01	1.56%	-0.11
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	1.08%	新增
房地产业	0.00	0.70%	房地产业	0.00	1.02%	+0.32
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.71%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.97%	+0.26
水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.34%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.77%	-0.57
卫生和社会工作	0.00	0.40%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

20.46%

2026Q2

20.10%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.1%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	山煤国际	600546	2.40%	68,300	—	1	中远海控	601919	3.01%	65,800	+1.29	+25,400
2	雅戈尔	600177	2.20%	90,800	—	2	成都银行	601838	2.11%	39,000	新增十大	—
3	华夏银行	600015	2.15%	104,600	—	3	华夏银行	600015	2.09%	119,000	-0.06	+14,400
4	中国神华	601088	2.14%	17,100	—	4	中国神华	601088	2.07%	15,500	-0.07	-1,600
5	中谷物流	603565	2.13%	67,651	退出十大	5	山煤国际	600546	1.99%	54,200	-0.41	-14,100
6	西部矿业	601168	2.11%	24,200	退出十大	6	中信银行	601998	1.99%	78,100	-0.01	-11,900
7	中信银行	601998	2.00%	90,000	—	7	南京银行	601009	1.80%	53,600	-0.12	-6,900
8	南京银行	601009	1.92%	60,500	—	8	中国石化	600028	1.77%	119,700	新增十大	—
9	中远海控	601919	1.72%	40,400	—	9	雅戈尔	600177	1.67%	71,200	-0.53	-19,600
10	恒源煤电	600971	1.69%	76,400	退出十大	10	鄂尔多斯	600295	1.60%	43,900	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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