汇添富远见成长混合发起式 ：2026第三季度报告（021699）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.21%

日涨幅

0.9777

净值

（11-02）
近1年：-38.50%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-55.83%
-49%
-26%
-3%
21%
44%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.46%
4877/5487不佳
近1月-24.13%
4665/5501不佳
近3月-32.90%
5346/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富远见成长混合发起式 ：2026第三季度报告（021699）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,024万份
2026Q1
3,263万份
2026Q2
3,617万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
32,629,875.72
变化
+3,537,238.24
+11%
本期
36,167,113.96
3

投资目标

本基金以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，精选具有成长空间的优质企业，谋求基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将在有效控制风险的前提下，采用科学的资产配置策略和精选个股策略，定量与定性分析相结合，力争实现基金资产的长期稳定回报。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险，精选个股策略主要用于挖掘各行业中的优质股票以获取超额收益。 本基金的其他投资策略还包括港股通标的股票的投资策略、存托凭证的投资策略、债券投资策略、可转债及可交换债投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略和融资投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%+中债综合指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期的风险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李灵毓| 任职时间: 2024年10月09日| 证券从业年限: 10年

国籍：中国。学历：北京大学微电子学与固体电子学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2016年7月至2023年4月任汇添富基金公司行业分析师职位。2023年4月17日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月2日至今任汇添富优势企业精选混合型证券投资基金的基金经理。2024年2月1日至今任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2024年10月9日至今任汇添富远见成长混合型发起式证券投资基金的基金经理。

郑乐凯| 任职时间: 2026年01月26日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月至2021年12月任汇添富基金管理股份有限公司分析师职位。2022年11月1日至2023年5月12日任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理。2022年1月27日至今任汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月12日至今任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年9月11日至今任汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年3月11日至今任汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月26日至今任汇添富远见成长混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年6月11日至今任汇添富港股通专注成长混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
我们认为，AI并不是单一的软件或创新模型，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化）中的芯片硬件层。
我们认为，芯片硬件层是AI产业链中最具战略价值的核心环节，也是决定国产AI产业能否实现自主可控、持续发展的关键基础。随着全球AI算力需求持续爆发，算力已经从传统IT资源逐步演变为数字经济时代的新型生产力，而芯片则是这一生产力最核心的载体。从训练到推理，从云端到边缘，算力需求正呈现长期增长趋势，这将持续带动国产芯片产业的发展机遇。
当前，全球AI芯片产业格局仍由海外龙头主导，但在国际科技竞争加剧、供应链安全重要性不断提升的背景下，国产算力产业正迎来历史性的发展窗口。一方面，国内大模型、互联网平台、运营商以及政企客户对于自主可控算力的需求持续提升；另一方面，国家政策持续支持集成电路产业发展，推动国产GPU、AI加速器、存储、高速互连、先进封装等关键技术不断突破，国产算力生态正在由"单点突破"迈向"体系化建设"。
因此，本基金将围绕国产算力产业链进行系统布局，重点关注GPU、ASIC、存储、先进封装、高速互联、交换芯片等关键环节，坚持"产业趋势+技术壁垒+国产替代"三维框架，把握AI算力需求持续增长带来的行业β机会，寻找具备核心技术、研发能力和客户资源优势、能够受益于国产算力渗透率提升和AI基础设施建设加速的优质企业。我们也将动态跟踪AI技术迭代、产业链供需变化以及政策导向，在产业快速演进过程中持续优化组合配置，力争把握国产AI基础设施长期发展的核心投资机会。
本期报告
2026年第三季度，上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，创业板指下跌27.80%，科创50下跌30.70%，恒生指数上涨7.57%，恒生科技指数下跌4.88%。行业层面，煤炭（+19.29%）、石油石化（+15.32%）、农林牧渔（+15.10%）涨幅居前，电子（-32.65%）、通信（-28.72%）、建筑建材（-26.10%）居后。
三季度A股市场经历了一轮剧烈波动，市场演绎了从闪崩筑底、业绩修复反弹到受宏观因素影响的二次调整的完整周期：1）7月上旬，美联储维持鹰派表态，日韩相继加息，30年美债收益率破5%，代表性公司筹划对外出售富余AI算力引发市场对算力过剩及存储需求见顶的担忧，全球流动性收紧叠加产业利空，引发全球AI交易剧烈去杠杆；2）8月上旬，杠杆资金基本出清，AI产业财报亮眼且指引积极，市场定价回归业绩驱动，科技资产超跌修复；3）8月下旬开始美债再次上行、美联储加息及美伊冲突导致油价高企，全球风险偏好再次下降，市场又开始二次下跌且结构性分化加剧。
我们认为，AI并不是单一的软件或创新模型，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化）中的芯片硬件层。
我们认为，芯片硬件层是AI产业链中最具战略价值的核心环节，也是决定国产AI产业能否实现自主可控、持续发展的关键基础。随着全球AI算力需求持续爆发，算力已经从传统IT资源逐步演变为数字经济时代的新型生产力，而芯片则是这一生产力最核心的载体。从训练到推理，从云端到边缘，算力需求正呈现长期增长趋势，这将持续带动国产芯片产业的发展机遇。
当前，全球AI芯片产业格局仍由海外龙头主导，但在国际科技竞争加剧、供应链安全重要性不断提升的背景下，国产算力产业正迎来历史性的发展窗口。一方面，国内大模型、互联网平台、运营商以及政企客户对于自主可控算力的需求持续提升；另一方面，国家政策持续支持集成电路产业发展，推动国产GPU、AI加速器、存储、高速互连、先进封装等关键技术不断突破，国产算力生态正在由"单点突破"迈向"体系化建设"。
报告期内，组合增持了端侧芯片，减持了后续增速将要放缓的存储。本基金将继续围绕国产算力产业链进行系统布局，重点关注GPU、ASIC、存储、先进封装、高速互联、交换芯片等关键环节，坚持"产业趋势+技术壁垒+国产替代"三维框架，把握AI算力需求持续增长带来的行业β机会，寻找具备核心技术、研发能力和客户资源优势、能够受益于国产算力渗透率提升和AI基础设施建设加速的优质企业。我们也将动态跟踪AI技术迭代、产业链供需变化以及政策导向，在产业快速演进过程中持续优化组合配置，力争把握国产AI基础设施长期发展的核心投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
76.35%
2026Q1
87.19%
2026Q2
92.98%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.19%权益投资92.98%+5.79
股票87.19%股票92.98%+5.79
银行存款和结算备付金合计10.46%银行存款和结算备付金合计6.87%-3.59
其他资产2.35%其他资产0.15%-2.20
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
20.74%
2026Q1
40.52%
2026Q2
40.68%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业40.52%制造业40.68%+0.16
信息传输、软件和信息技术服务业30.25%信息传输、软件和信息技术服务业33.87%+3.62
合计20.77%合计18.77%-2.00
信息技术20.77%信息技术18.77%-2.00
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
62.30%
2026Q1
77.44%
2026Q2
78.64%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比78.64%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1华虹宏力9.75%—1海光信息9.99%+1.46
2兆易创新9.65%退出十大2寒武纪9.81%+0.75
3盛科9.25%—3长鑫9.57%新增十大
4寒武纪9.06%—4盛科9.38%+0.13
5海光信息8.53%—5中芯国际8.61%+0.24
6中芯国际8.37%—6华虹宏力7.23%-2.52
7普冉7.04%退出十大7中控6.62%-0.33
8中控6.95%—8澜起6.07%+2.14
9北京君正4.91%退出十大9瑞芯微5.96%新增十大
10澜起3.93%—10杰华特微5.40%新增十大