嘉实中证A100指数增强发起式 ：2026第三季度报告（021799）

本基金为增强型指数基金，力求对标的指数（中证A100指数）进行有效跟踪的基础上，通过精选个股策略增强并优化指数组合管理和风险控制，力争获取超越业绩比较基准的超额收益，实现基金资产的长期增值。本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。

本基金采用指数增强型投资策略，以中证A100指数作为基金投资组合的标的指数。本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资及转融通证券出借业务策略。

中证A100指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%

本基金为股票指数增强型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指数型基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

2026年三季度，A股市场整体呈现调整格局，风格分化有所加大。相较二季度，本季度市场的核心矛盾发生一定切换：海外方面，全球长端利率继续上行，对高估值、长久期资产的估值形成压制；国内方面，二季度科技板块已积累较高涨幅，进入三季度后增量资金入场节奏放缓，资金在高估值与低估值方向之间的配置有所再平衡。从季度内部节奏看，市场并非单边下行，而是大体经历调整、修复、再调整三个阶段。7月上旬至中旬，前期涨幅集中的科技硬件方向率先调整，半导体、国产算力、光模块等链条跌幅居前并带动其他成长板块回落，此阶段科创50、创业板指分别下跌22.30%、21.05%，红利资产逆势上涨，市场以估值层面的快速消化为主。7月中旬至8月中旬，随着指数回调至前期支撑区域、宽基ETF出现持续净申购，市场进入修复窗口，前期跌幅较大的方向反弹弹性更高，呈现普涨格局。8月中旬以后修复未能延续，指数再度转为震荡回落，风格分化重新显现，而红利资产体现出较好的抗跌性。 宏观层面，三季度经济数据呈现温和修复的特征。制造业PMI由7月的49.2%逐月回升至9月的50.1%，重回扩张区间，生产端扩张动能尚待进一步巩固；价格端购进价格涨幅高于出厂价格，反映上游成本向中下游传导不畅。流动性层面，国内资金面保持合理充裕，政策取向延续稳健基调，为市场提供了一定下限支撑，但尚不足以完全对冲海外利率上行的压力，海内外流动性环境的这种差异，是本季度成长风格相对承压的重要外部背景。 成交量方面，缩量特征贯穿全季，沪市日均成交额由7月的约1.26万亿元逐月回落至9月的约0.86万亿元，调整过程中未出现明显放量，市场主要以存量资金的结构调整完成估值消化，这也是季内反弹持续性总体有限的重要原因。结构方面，三季度A股核心特征是前期涨幅集中的高景气成长方向大幅调整、红利类资产逆势走强。煤炭、银行、石油石化、公用事业等现金流稳定、股息率较高的方向相对占优，受益于资源品价格上行的有色、化工亦表现居前；而前期涨幅居前的电子、通信、电力设备等科技成长方向跌幅较大，计算机、传媒及汽车、机械等制造方向相对落后，行业分化主线由二季度的"高景气集中"转向"估值消化与确定性回归"。 本基金主要利用全市场多因子选股模型，在保持对基准指数紧密跟踪的前提下力争实现对基准指数长期超越。报告期内，基金保持仓位稳定，维持偏低跟踪误差，以获取超额收益为核心。