融通中证同业存单AAA指数7天持有期 ：2026第三季度报告（021927）

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差最小化。

本基金主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金投资策略主要包含指数投资策略、债券投资策略、非成份券的存单投资策略、资产支持证券投资策略等部分。

中证同业存单AAA指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

本基金为混合型基金，主要投资于同业存单，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、偏股混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。

三季度，央行买断式和MLF均恢复长钱净投放，并在税期与月底增加临时隔夜逆回购短钱投放，DR001价格保持在1.35%-1.45%区间震荡，资金波动率较二季度大幅降低。另外银行负债端也未曾出现定存或非银活存大量流失现象，足年存单在1.46%-1.49%极窄幅区间震荡，直到9月最后两个交易日收益率才向下突破。相比较存单，普信债、商金债和定期存款性价比偏低。 长端与超长端在二季度的窄幅震荡行情，终于在7月底迎来方向选择，二季度初基本面就进入下行通道，三季度仍未看到向上拐点，再次印证市场走势与基本面的不同步性。GDP 4.3%终于带来了30Y-10Y国债收益率的利差压缩，也带动了债市多头情绪的博弈。三季度内需并未好转，外需并未变差，“K”型复苏也并未等来市场期待的财政发力，无论是经济基本面还是资金面仍是债市不熊的磐石。 组合利用9月中下旬资金价格偏贵的机会，积极配置，调高组合久期，调整账户资产结构，配置方向仍以高等级信用债和存单为主，为组合增厚收益。操作层面踏空风险大于利率上行风险，重视票息策略，维持高久期，在特殊时期利用杠杆策略和骑乘策略增厚收益。 截至本报告期末本基金份额净值为1.0147元，本报告期基金份额净值增长率为0.19%，业绩比较基准收益率为0.36%。