华安半导体产业股票发起式 ：2026第三季度报告（021937）

基金PK

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收益表现

+1.92%

日涨幅

1.6349

净值

（11-02）
近1年：+12.81%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.21%
-36%
-14%
9%
32%
54%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.22%
992/1122不佳
近1月-26.72%
1007/1126不佳
近3月-24.00%
961/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华安半导体产业股票发起式 ：2026第三季度报告（021937）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,121万份
2025Q2
1,845万份
2025Q3
1,900万份
2025Q4
2,624万份
2026Q1
6,021万份
2026Q2
8,447万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
60,209,341.37
变化
+24,256,113.02
+40%
本期
84,465,454.39
3

投资目标

本基金重点投资于半导体产业主题上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、存托凭证投资策略 4、债券投资策略 5、资产支持证券投资策略 6、股指期货投资策略 7、国债期货投资策略 8、参与融资业务相关策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证全指半导体产品与设备指数收益率×75%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债综合全价指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
马丁| 任职时间: 2025年3月11日| 证券从业年限: 10年
博士研究生，10年证券基金行业从业经验。曾任国泰君安证券股份有限公司分析师。2018年1月加入华安基金。2019年3月至2022年8月，担任华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2021年1月至2022年7月，同时担任华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。2021年4月至2022年7月，同时担任华安中证申万食品饮料交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年6月至2022年7月，同时担任华安中证沪港深科技100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年3月至2023年7月，同时担任华安创新医药锐选量化股票型发起式证券投资基金的基金经理。2023年3月起，同时担任华安科技创新混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起，同时担任华安半导体产业股票型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月起，同时担任华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
马丁| 任职时间: 2025年03月11日| 证券从业年限: 10年
博士研究生，10年证券基金行业从业经验。曾任国泰君安证券股份有限公司分析师。2018年1月加入华安基金。2019年3月至2022年8月，担任华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2021年1月至2022年7月，同时担任华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。2021年4月至2022年7月，同时担任华安中证申万食品饮料交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年6月至2022年7月，同时担任华安中证沪港深科技100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年3月至2023年7月，同时担任华安创新医药锐选量化股票型发起式证券投资基金的基金经理。2023年3月起，同时担任华安科技创新混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起，同时担任华安半导体产业股票型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月起，同时担任华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2026年8月起，同时担任华安共赢回报混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，在年初经济实现良好开局的基础上，出口保持韧性，政策总基调延续稳中求进，注重精准发力，政策保持连续性、一致性。货币政策统筹总供给和总需求的关系，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，巩固拓展经济稳中向好势头。
二季度科技公司的成长性和营收质量不断加强，在全球供应链波动的背景下，我国企业展现了极强的产品工艺科技实力和产能优势，充分受益于全球范围内的人工智能浪潮。
供给不平衡导致上游环节涨价，包括晶圆代工、化工材料和金属零部件、电子元件、稀土元素等各个环节。我国企业恰逢产品向高质量升级，顺利承接高端市场需求，实现了从“规模红利”向“技术红利”的转型。
本基金主要布局半导体全产业链，坚定看好国产化进程。随着国内晶圆厂产能持续扩张，国产半导体设备与核心材料正加速进入验证放量期，从“可用”向“好用”跨越。国产算力芯片配合国产AI模型突破，逐步应用于商业环境。我们看好全球半导体产业大周期上行，重点配置具备核心技术壁垒的国产替代领军企业，致力于分享中国半导体产业自主可控与全球科技成长共振带来的长期红利。
本期报告
2026年第三季度市场出现较大波动，以煤炭和银行为代表的红利板块上涨，科技成长板块普遍下跌，分化程度处于历史较高分位。科技板块前期积累较大涨幅，盈利高增长预期已经反映在估值。AI上游硬件营收来自终端各类实体的资本开支，巨额资本开支依赖企业本身的内生盈利能力和融资成本。AI产业链是全球分工合作的典范，导致需求侧的小量波动都可能层层放大到各个环节。报告期全球主要市场的科技板块均有较大波动，主要是市场对AI能力提升和可触达收入空间都出现质疑。
市场焦点从AI硬件扩散到更广的领域，例如AI应用于创新药研发，以及前期被硬件成本压制的消费电子。 同时，红利类资产受到市场青睐，持仓筹码结构也对市场风格产生重要影响。
本产品主要投资于半导体全产业链，偏重国产自主可控，报告期发生较大回撤。基金管理人认为国产半导体产业依然处在高景气，行业不止受益于AI的发展，更取决于自主可控体系的建立。市场对风险场景的演绎比较极致，当下应关注边际积极变化。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.18%
2025Q2
86.02%
2025Q3
85.72%
2025Q4
87.48%
2026Q1
87.22%
2026Q2
86.51%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.22%权益投资86.51%-0.71
股票87.22%股票86.51%-0.71
银行存款和结算备付金合计9.87%银行存款和结算备付金合计12.21%+2.34
其他资产2.91%其他资产1.28%-1.63
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
67.04%
2025Q2
66.36%
2025Q3
71.96%
2025Q4
66.70%
2026Q1
75.54%
2026Q2
75.79%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业75.54%制造业75.79%+0.25
信息传输、软件和信息技术服务业10.56%信息传输、软件和信息技术服务业7.79%-2.77
合计3.35%合计2.59%-0.76
信息技术3.35%信息技术1.56%-1.79
科学研究和技术服务业1.92%科学研究和技术服务业1.54%-0.38
——非日常生活消费品1.03%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
33.04%
2025Q2
43.54%
2025Q3
48.19%
2025Q4
45.98%
2026Q1
47.81%
2026Q2
37.36%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.36%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中科飞测6.14%—1寒武纪4.58%-1.32
2寒武纪5.90%—2长川4.11%-1.54
3兆易创新5.74%—3兆易创新4.02%-1.72
4芯源微5.68%退出十大4聚辰股份3.99%新增十大
5长川5.65%—5华虹宏力3.07%+0.01
6华虹宏力3.06%—5华虹宏力0.72%-0.73
6华虹宏力1.45%—6中芯国际3.50%-0.41
7中芯国际3.91%—7中际旭创3.45%新增十大
8北方华创3.71%—8金海通3.41%新增十大
9华海清科3.35%退出十大9中科飞测3.26%-2.88
10源杰3.22%退出十大10北方华创3.25%-0.46