西部利得均衡优选混合：2026第三季度报告（021967）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.07%

日涨幅

1.5160

净值

（11-02）

近1年：+1.72%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.09%

-27%

-14%

-2%

11%

24%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.72%	-3.42%	-2.11%	3158/5487一般
近1月	-18.22%	-13.57%	-7.82%	3927/5501一般
近3月	-14.50%	-13.12%	-12.45%	3143/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

西部利得均衡优选混合：2026第三季度报告（021967）

基金份额变动

基金总份额趋势

10.47亿份

2026Q1

10.47亿份

2026Q2

12.75亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,046,581,548.99

变化

+228,171,888.96

+22%

本期

1,274,753,437.95

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置，充分利用研究投资优势，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

大类资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、融资交易策略、资产支持证券投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略。（详见《基金合同》）

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债综合全价指数收益率*20%。

本期报告

中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

注：自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债综合全价指数收益率*20%”调整为“中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，在通常情况下其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，还将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

董伟炜| 任职时间: 2025年1月24日| 证券从业年限: 19年

上海财经大学金融学专业硕士。曾任光大保德信基金管理有限公司产品经理助理、产品经理、研究员、高级研究员、基金经理，汇华理财有限公司权益配置总监。2024年5月加入本公司，有基金从业资格证，中国国籍。

本期报告

董伟炜| 任职时间: 2025年1月24日| 证券从业年限: 19年

上海财经大学金融学专业硕士。曾任光大保德信基金管理有限公司产品经理助理、产品经理、研究员、高级研究员、基金经理，汇华理财有限公司权益配置总监。2024年5月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场总体呈现震荡走强态势，风格/行业分化较为明显。4月份，随着美伊战争逐步降级，油价冲高回落，美国AI数据和资本开支持续上修驱动，科技类资产持续大幅上涨，其中AI算力特别是算力上游材料，半导体设备等环节因为持续紧缺领涨市场，行业上电子，建材，通信，机械，化工等行业领涨；而消费者服务、食品饮料、传媒、石油石化等方向表现落后。二季度末，市场出现高位成长波动加剧，资金部分流向创新药、非银金融等低位板块，风格再平衡被广泛讨论，此外贵金属价格在二季度出现较大幅度调整，相应的工业金属板块股票也出现较大的调整。港股方面，恒生指数尤其是恒生科技指数持续走弱。

本基金在报告期内运用了仓位管理，组合结构动态优化和个股选择等策略，净值表现超越业绩比较基准。二季度，本基金总体维持较高的仓位，结构上总体超配AI算力，半导体，泛资源，化工，新能源等方向，低配了金融，食品饮料，房地产等方向，上述配置总体带来了正超额收益，但在泛资源，尤其是工业金属以及化工行业的带来了负贡献。港股方面，本基金相对基准进行了低配，同时减持了互联网类股票，增持了AI上游材料股票，获得了较好的效果，二季度末，本基金增加了非银金融行业的配置。

后续我们仍将坚持“合理估值基本面优势”投资理念和“三位一体”方法论体系，平衡好收益获取和风险控制，力争为投资者持续创造合理投资回报以及良好的投资体验感。

本期报告

2026年三季度，A股市场总体呈现下跌态势，行业涨跌分化较大，其中AI含量较大的电子，通讯，电力设备新能源和建材等行业跌幅居前，而石油石化，煤炭以及红利属性的银行等涨幅居前。驱动上述表现的主要因素或包括：1）中东战事反复，霍尔木兹海峡始终未能完全开放，曼德海峡也遭受一定程度的战火干扰，油价持续上涨，再通胀问题随之凸显，美联储被迫再度加息，美债长端利率持续上行压制股票市场，同时刺激能源类股票上涨；2）二季度末机构对AI形成高度共识，AI算力交易拥挤度极高；3）AI发展过程中出现了一些看似不利的信号，包括OpenAI推迟IPO，北美CSP龙头进军算力租赁，CSP厂商现金流普遍转负/上游存储等器件材料价格大幅上涨，引发市场资本开支持续性的担忧，中国开源模型持续追赶北美闭源模型，token价格呈现下降趋势等，在上述因素的综合作用下，A股市场整体三季度出现了显著的调整。恒生指数先涨后跌，恒生科技指数压力更大。

本基金在报告期内综合运用了仓位管理，组合结构动态优化和个股选择等策略，净值表现跑输业绩比较基准。核心原因是本产品相对超配AI为主的科技方向，重点超配了AI算力（含海外链和国产链）、半导体等方向，同时适度配置了化工，新能源等方向的核心标的以及部分红利类股票。在7月份市场快速下跌过程中，本产品降仓应对，但因组合整体beta值较大，净值跌幅依然较大；8月初，发现市场有企稳迹象以及北美AI叙事好转，则再度加仓，净值在8月至9月中旬出现了反弹走势，9月末，市场再度出现调整，本产品继续采取动态仓位调整和组合优化以应对净值回撤。报告期末本产品总体组合依然超配科技方向，对后续AI的发展前景依然偏乐观，但同时警惕资本开支增速放缓带来的风险。后续我们仍将坚持“合理估值基本面优势”投资理念和“三位一体”方法论体系，平衡好收益获取和风险控制，力争为投资者持续创造合理投资回报以及良好的投资体验感。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.93%

2026Q1

84.97%

2026Q2

73.63%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	23.69	100.00%	合计	23.67	100.00%	—
权益投资	20.13	84.97%	权益投资	17.43	73.63%	-11.34
股票	20.13	84.97%	股票	17.43	73.63%	-11.34
银行存款和结算备付金合计	2.81	11.88%	银行存款和结算备付金合计	5.93	25.07%	+13.19
其他资产	0.25	1.05%	其他资产	0.31	1.30%	+0.25
固定收益投资	0.50	2.10%	—	—	—	退出
债券	0.50	2.10%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

57.37%

2026Q1

59.03%

2026Q2

62.21%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	13.76	59.03%	制造业	14.66	62.21%	+3.18
信息传输、软件和信息技术服务业	1.16	4.99%	信息传输、软件和信息技术服务业	1.49	6.31%	+1.32
合计	2.09	8.96%	合计	0.80	3.41%	-5.55
信息技术	1.51	6.47%	信息技术	0.43	1.84%	-4.63
电信服务	0.19	0.80%	电信服务	0.37	1.57%	+0.77
采矿业	1.24	5.33%	采矿业	0.27	1.16%	-4.17
科学研究和技术服务业	0.74	3.19%	科学研究和技术服务业	0.20	0.86%	-2.33
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融业	1.13	4.87%	—	—	—	退出
基础材料	0.11	0.45%	—	—	—	退出
消费者非必需品	0.29	1.23%	—	—	—	退出
消费者常用品	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.20%

2026Q1

39.01%

2026Q2

40.92%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.92%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	688981	4.09%	600,000	退出十大	1	新易盛	300502	6.60%	400,000	新增十大	—
1	中芯国际	00981	3.33%	1,000,000	退出十大	2	中际旭创	300308	5.15%	150,000	+0.79	+70,000
2	中际旭创	300308	4.36%	80,000	—	3	光迅	002281	4.20%	600,000	新增十大	—
3	天孚	300394	3.90%	300,000	—	4	思瑞浦	688536	4.16%	300,000	新增十大	—
4	海光信息	688041	3.50%	220,000	退出十大	5	三环	300408	3.98%	800,000	新增十大	—
5	太辰光	300570	3.49%	330,000	退出十大	6	蘅东光	920045	3.92%	180,000	新增十大	—
6	寒武纪	688256	3.42%	50,000	退出十大	7	长飞光纤光缆	06869	1.84%	300,000	-1.30	-30,000
7	宁德时代	300750	3.37%	200,000	退出十大	7	长飞光纤	601869	1.74%	100,000	新增十大	—
8	长川	300604	3.22%	220,000	退出十大	8	天孚	300394	3.32%	300,000	-0.58	—
9	伟测	688372	3.19%	400,000	退出十大	9	龙磁	300835	3.18%	400,000	新增十大	—
10	长飞光纤光缆	06869	3.14%	330,000	—	10	荣盛石化	002493	2.83%	5,000,000	新增十大	—

持有 0

西部利得均衡优选混合 ：2026第三季度报告（021967）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

西部利得均衡优选混合：2026第三季度报告（021967）