金鹰中债0-3年政金债指数 ：2025第三季度报告（022026）

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为被动式指数基金，采用抽样复制和动态最优化的方法，选取标的指数成份券和备选成份券中流动性较好的债券，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。 在正常市场情况下，本基金力争追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪误差进一步扩大。

中债-0-3年政策性金融债指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金为债券型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。 本基金为指数型基金，本基金主要投资于标的指数成份券及其备选成份券，具有与标的指数以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。

三季度经济较弱，债券走势和经济基本面呈现背离。经济端，地产销售数据逐步走弱，房地产价格低迷，出口端尽管受中美贸易政策影响，三季度出口仍然较为稳健。 政策端，反内卷政策影响投资者的通胀预期。金融市场方面，股票行情波澜壮阔，导致资金从债券市场流向权益市场，叠加债券供给充足，债券市场供需有所弱化，债券收益率上行。 展望后市，我们认为经济或依旧对债市有利，债券发行高峰逐步过去，基金久期有所降低，市场结构有所改善，债券市场风险逐步释放。 具体到组合上，本基金债券投资以利率债为主，三季度适度降低久期，规避债券市场调整影响。 截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.0045元，本报告期份额净值增长为-0.24%，同期业绩比较基准增长率为-0.42%；C类份额净值为0.9972元，本报告期份额净值增长为-0.86%，同期业绩比较基准增长率为-0.42%。