长盛中证红利低波动100指数 ：2026第三季度报告（022342）

—

—

—

—

2026 年三季度 A 股市场整体在经历快速下跌后呈宽幅震荡偏弱格局，市场风格轮动加快、结构性博弈特征突出。二季度领涨的科技板块出现显著大幅快速回调，对市场情绪形成明显压制；回调过后，受政策预期等因素带动，市场迎来一轮短暂反弹修复，但修复动能偏弱、持续性有限，在内外部多重因素交织扰动下，市场未能延续反弹态势，再度进入幅度较深的调整阶段，板块分化加剧，资金观望情绪有所上升。红利板块在经历了二季度末的资金抽离后，风险溢价率大幅改善，重获中长期投资者的青睐，其中能源、银行等行业在高股息叠加稳定改善的盈利预期的加持下，走出了较为独立且持续的上行行情。 国内宏观政策与流动性层面，继续较为友好，国内货币政策延续适度宽松基调，市场流动性保持合理充裕；财政政策以托底为主，重点抓政策落地与新质生产力相关产业的扶持，为市场提供了稳定的政策预期。主要冲击可能来自于美联储加息预期发酵以及美债利率上行，对美国AI龙头的债务融资进程形成抑制，进而压制了AI行业持续资本投入的展望。但我们注意到，美国经济的内生结构开始出现走弱的裂隙，可能在四季度明显回落，进而缓和加息预期。而国内经济政策的托底力度可能随之加大。我们需要耐心等待宏观叙事的改变，保持反转而非趋势思维进行行业和风格的配置。 在操作中，我们严格遵守跟踪误差要求，应用数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。 截至本报告期末长盛中证红利低波动100指数A的基金份额净值为1.0403元，本报告期基金份额净值增长率为8.78%，同期业绩比较基准收益率为6.54%；截至本报告期末长盛中证红利低波动100指数C的基金份额净值为1.0377元，本报告期基金份额净值增长率为8.73%，同期业绩比较基准收益率为6.54%。本报告期内日均跟踪误差为0.1034%，年度化跟踪误差为2.0201%。