中欧中证A500指数增强 ：2026第三季度报告（022674）

通过量化投资方法进行积极的投资组合管理与风险控制，追求获得超越标的指数的回报。

本基金为指数增强型基金，以中证A500指数为标的指数，指数化投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数的调整规则作出调整，力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8.0%。 同时，本基金在参考标的指数成份股在指数中的权重比例构建基本投资组合外，再基于量化投资方法，利用公司量化团队开发的量化选股模型相结合，综合考虑基本面因子和动量情绪因子等维度，并通过量化手段优化各因子的权重，对个股的投资价值进行综合评分，精选具有较高投资价值的上市公司构建投资组合，以争取实现指数增强型基金的目标。 本基金在追求超额收益的同时，需要控制跟踪偏离过大的风险。基金将根据投资组合相对标的指数的暴露度等因素的分析，对组合跟踪效果进行预估，及时调整投资组合，力求将跟踪误差控制在目标范围内。本基金坚持研究创造价值的理念，通过对上市公司深入、持续的研究，依托基金管理人研究团队精选出的股票备选库构建基金股票组合，精选具有较强竞争优势的公司，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。 本基金为股票型指数增强基金，跟踪中证A500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

回顾2026年三季度，市场风格发生剧烈逆转，整体呈现"科技退潮、资源与红利回归"的再平衡格局。上半年领涨的电子、通信等"新质生产力"大幅回调；而受益于油价煤价走高与避险配置需求，石油石化、煤炭重新成为最大亮点，银行、医药生物、房地产等顺周期与防御板块普遍修复。宏观层面，国内经济温和复苏但斜率放缓，呈"K型分化"。PPI同比自年中高位边际回落但维持正增区间，企业盈利改善的线索仍在延续。海外不确定性较上半年进一步升级，美伊冲突再起，推动原油价格持续上涨，"油价—通胀—紧缩"成为资本市场估值的外部压制。 本基金是以中证A500指数为标的指数的指数增强基金，对标标的指数保持了相对均衡的风格和行业配置，跟踪误差力争控制在合理范围内，整体表现为中盘平衡风格。我们的投资方法是"quantamental"（量化+基本面）方法，即结合基本面分析和量化模型进行投资。核心的选股思路是GARP（GrowthataReasonablePrice）投资理念，综合考量上市公司未来发展空间与当前估值的合理性，寻找那些兼具成长潜力且当前价格未被过分高估的公司。 展望四季度，我们对市场的判断可以概括为"压力未消、曙光初现"。一方面，外部"油价—通胀—紧缩"的链条尚未出现明确的缓和信号，美债利率高企对全球估值中枢的压制仍在持续，国内PPI高位运行后的动能衰减风险，都需要保持警惕；另一方面，积极的因素也在累积：前期最拥挤的成长板块已经历了充分的压力释放，市场定价的广度正在恢复；政策逆周期工具箱仍有空间，企业盈利改善的中期线索并未因短期波动而中断；经历了深幅调整之后，成长板块中真正具备业绩支撑的标的已回落至具备性价比的区间，而低估值红利资产的股息率配置价值依旧突出。四季度市场有望延续"高切低"与价值防御的再平衡路径，结构分化仍将是主要特征，均值回归的力量值得重视。