平安产业竞争力混合 ：2026第三季度报告（022673）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.67%

日涨幅

0.7837

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-45.66%
-42%
-26%
-9%
8%
25%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.27%
2914/5487一般
近1月-16.31%
3628/5501一般
近3月-17.51%
3711/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安产业竞争力混合 ：2026第三季度报告（022673）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8.30亿份
2026Q1
2.30亿份
2026Q2
2.12亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
230,271,801.96
变化
-18,000,585.91
-8%
本期
212,271,216.05
3

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略 2、股票投资策略 3、债券投资策略 4、股指期货投资策略 5、国债期货投资策略 6、股票期权投资策略 7、资产支持证券投资策略 8、信用衍生品投资策略 9、可转换债券及可交换债券投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×70%+中证全债指数收益率×25%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
林清源| 任职时间: 2025年12月23日| 证券从业年限: 14年
林清源先生，宾夕法尼亚大学网络工程专业硕士，曾担任融通基金管理有限公司权益投资部基金经理。2023年2月加入平安基金管理有限公司，现担任平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金、平安鑫安混合型证券投资基金、平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安产业竞争力混合型证券投资基金、平安添悦债券型证券投资基金基金经理。
本期报告
林清源| 任职时间: 2025年12月23日| 证券从业年限: 15年
林清源先生，宾夕法尼亚大学网络工程专业硕士，曾担任融通基金管理有限公司权益投资部基金经理。2023年2月加入平安基金管理有限公司，现担任平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金、平安鑫安混合型证券投资基金、平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安产业竞争力混合型证券投资基金、平安添悦债券型证券投资基金、平安港股通均衡配置混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，资本市场经历了复杂的宏观博弈与风格切换。一方面，A股的AI电力板块在经历前期大涨后迎来了阶段性的整体回调；另一方面，港股大盘指数同样承压明显，密集的上市融资、产业资本减持压力，以及传统互联网巨头在AI转型期面临的阵痛，共同导致了市场流动性与风险偏好的收缩。
在二季度本基金充分发挥了跨市场配置的优势，以HALO交易框架为核心，依托A股的深度与港股的估值性价比，重点围绕以下三大支柱深化了组合配置：
1.AI能源配套：应对北美算力缺电，从“宏观电网”延伸至“微电网”
“算力的尽头是电力”这一核心物理约束正在加速兑现，海外超大型数据中心因电力接入受限而推迟落地的现象频发。本基金在二季度进一步加大了对AI发电设备（尤其是燃气轮机产业链及相关电力设备出海标的）的配置力度。这些企业能够为激增的数据中心提供关键的稳定基荷电力与调峰能力。在全球电力设备极度紧缺、订单排产已排至2030年之后的背景下，我们认为布局的能源相关标的在后续市场中有望看到持续的业绩爆发力。
2.AI硬件与先进材料：拥抱OpenClaw生态，把握“量价齐升”弹性
随着以OpenClaw为代表的开源AI智能体快速崛起，全网Token使用量呈指数级暴增，直接拉动了底层AI服务器的代际升级。我们精选了处于核心供应链的PCB（印制电路板）龙头公司，这些企业凭借庞大的优质产能，充分享受了行业需求爆发带来的订单外溢效应，在二季度贡献了可观的弹性收益。
3.半导体晶圆厂龙头：重估供应链安全与产能韧性
在全球地缘政治与供应链重构的背景下，科技产业对“安全与韧性”的考量已历史性地超越了单纯的效率。我们在港股市场继续重仓具备晶圆代工核心能力的龙头企业。中国正处于半导体国产替代的深水区，这些本土晶圆代工巨头正通过内部的工艺创新，快速承接庞大的本土算力与端侧升级需求，产能利用率已接近满载。这种由内生需求驱动的高景气度，使其在外部不确定性中保持了高度的独立性，构成了组合坚实的底仓。
展望后市，我们将继续坚持以合理价格买入成长（GARP）的投资纪律，在“A+H”双市场中深耕HALO逻辑。不拘泥于单一指数的束缚，在不确定性中寻找具有极强实物资产壁垒的确定性机遇，力争通过严谨的产业趋势研判，为持有人创造长期、稳健、可持续的回报。
本期报告
2026年第三季度，A股震荡调整，港股阶段性回调，跨市场和行业间的表现进一步分化。报告期内，本基金继续发挥A股与港股的配置优势，主要投资方向保持稳定，围绕AI电力、AI硬件与先进材料、半导体晶圆代工布局。
我们认为，电力供应仍是算力建设的重要约束，燃气轮机及相关设备具备中期需求支撑；AI服务器升级为高频高速PCB等环节带来成长机会，国内晶圆代工企业则有望受益于本土需求与供应链自主可控。后续将坚持以合理价格买入成长的投资纪律，比较两地市场的估值与盈利前景，精选具备技术和制造壁垒的企业，关注订单向现金流的转化。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.78%
2026Q1
85.30%
2026Q2
89.60%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.30%权益投资89.60%+4.30
股票85.30%股票89.60%+4.30
银行存款和结算备付金合计8.87%银行存款和结算备付金合计5.40%-3.47
其他资产5.84%其他资产3.32%-2.52
——固定收益投资1.68%新增
——债券1.68%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.33%
2026Q1
51.04%
2026Q2
58.92%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业51.04%制造业58.92%+7.88
合计36.52%合计30.96%-5.56
工业7.43%工业14.82%+7.39
信息科技29.09%信息科技13.44%-15.65
——医疗2.69%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.06%+0.01
——采矿业0.02%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
74.58%
2026Q1
74.02%
2026Q2
72.01%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比72.01%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际10.34%—1振华股份9.19%+2.40
2华虹宏力10.31%退出十大2上海8.87%+1.44
3建滔8.43%—3中国动力8.55%新增十大
4上海7.43%—4应流股份7.31%新增十大
5中微6.81%退出十大5杰瑞股份6.99%新增十大
6振华股份6.79%—6建滔6.96%-1.47
7中材6.35%退出十大7东方5.96%新增十大
8南亚新材6.15%退出十大7东方0.98%新增十大
9华正新材6.13%退出十大8中芯国际6.48%-3.86
10顺络5.28%—9潍柴动力5.49%新增十大
————10顺络5.23%-0.05