易方达科鑫量化选股股票发起式：2026第三季度报告（022754）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.29%

日涨幅

1.6051

净值

（11-02）

近1年：+9.89%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.43%

-30%

-19%

-7%

16%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.29%	-3.25%	-2.11%	734/1122一般
近1月	-15.82%	-13.24%	-7.82%	745/1126一般
近3月	-15.44%	-12.52%	-12.45%	707/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达科鑫量化选股股票发起式：2026第三季度报告（022754）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.52亿份

2026Q2

8.14亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

951,705,064.92

变化

-137,474,335.53

-14%

本期

814,230,729.39

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金以基本面研究为驱动，采用量化选股模型精选优质股票，并结合组合优化方法，力争实现基金资产的长期增值。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。债券投资方面，本基金主要通过类属配置与券种选择两个层次进行债券投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×80%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债总指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

包正钰| 任职时间: 2024年12月11日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股主要宽基指数普遍上行，中证800指数上涨13.71%，但市场结构分化达到近年较高水平：人工智能产业链相关行业大幅上涨，多数传统行业下跌，行业间收益差明显拉大。风格因子维度，成长、动量等进攻型因子表现强势，价值、红利与低波动等偏防御特征的因子阶段性承压。横截面收益离散度的放大为选股策略提供了更多信息空间，但部分方向的交易拥挤与快速轮动也对风险控制提出了更高要求。

本季度组合延续多源信号融合的选股框架，在既定跟踪误差预算内运作。因子层面，模型对成长与盈利改善方向的暴露对超额收益形成了主要贡献；同时我们加强了对拥挤度与流动性指标的监控，在涨幅较大、交易集中的方向上通过约束条件控制单一行业与风格的过度集中，并借助交易成本模型抑制换手过程中的冲击损耗。风险预算方面，在行情上行阶段保持适度主动暴露，在波动放大阶段相应收敛，力求超额收益的积累过程更加平滑。组合整体运行符合预期，我们将继续坚持“因子有效性为基础、交易质量为保障、风险预算为调节器”的运作逻辑。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为2.3707元，本报告期份额净值增长率为34.25%，同期业绩比较基准收益率为10.48%；C类基金份额净值为2.3565元，本报告期份额净值增长率为34.11%，同期业绩比较基准收益率为10.48%。

本期报告

2026年三季度，A股主要宽基指数普遍下跌，中证800指数季内调整幅度较大，市场风格出现明显切换。前期涨幅较大的人工智能硬件等科技成长方向明显回调，电子、通信等行业跌幅居前，煤炭、石油石化、银行、医药生物等行业逆势上涨。因子层面，前期表现强势的动量、成长与高波动等特征在季内出现明显回撤，估值、股息与低波动等偏防御的特征表现较好。与此同时，大市值权重股的调整对指数形成较大拖累，全市场个股表现的中位数明显好于主要宽基指数，指数与个股之间、不同风格因子之间的表现差异均有所扩大。

本基金继续以基本面研究为驱动，运用多因子量化选股模型对个股投资价值进行综合评价，并结合风险模型与交易成本模型进行组合优化。本季度市场风格切换速度较快，前期表现较好的部分因子出现回撤，组合阶段性承压。面对这一环境，我们保持模型框架的稳定性，持续跟踪各类因子在新市场环境下的有效性，在既定风险预算内对组合的行业与风格偏离进行动态管理，并通过交易成本控制降低调仓过程中的冲击损耗，力求在风格多变的市场中保持组合运作的稳健。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.9067元，本报告期份额净值增长率为-19.57%，同期业绩比较基准收益率为-10.97%；C类基金份额净值为1.8934元，本报告期份额净值增长率为-19.65%，同期业绩比较基准收益率为-10.97%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.11%

2026Q2

91.85%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	23.49	100.00%	合计	15.59	100.00%	—
权益投资	20.70	88.11%	权益投资	14.32	91.85%	+3.74
股票	20.70	88.11%	股票	14.32	91.85%	+3.74
银行存款和结算备付金合计	2.21	9.42%	银行存款和结算备付金合计	1.18	7.58%	-1.84
固定收益投资	0.03	0.12%	固定收益投资	0.05	0.32%	+0.20
债券	0.03	0.12%	债券	0.05	0.32%	+0.20
其他资产	0.55	2.35%	其他资产	0.04	0.25%	-2.10

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

76.36%

2026Q2

63.90%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	17.18	76.36%	制造业	9.89	63.90%	-12.46
科学研究和技术服务业	0.99	4.41%	科学研究和技术服务业	1.09	7.06%	+2.65
采矿业	0.26	1.15%	采矿业	0.90	5.80%	+4.65
信息传输、软件和信息技术服务业	0.32	1.42%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.75	4.83%	+3.41
金融业	0.36	1.58%	金融业	0.68	4.37%	+2.79
—	—	—	房地产业	0.35	2.29%	新增
合计	20.70	92.00%	合计	0.26	1.69%	-90.31
—	—	—	非必需消费品	0.26	1.69%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.97	4.33%	交通运输、仓储和邮政业	0.16	1.05%	-3.28
—	—	—	建筑业	0.06	0.38%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.06	0.36%	新增
批发和零售业	0.38	1.70%	批发和零售业	0.05	0.31%	-1.39
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.05	0.30%	新增
综合	0.24	1.05%	综合	0.03	0.16%	-0.89
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.17%

2026Q2

25.61%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.61%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	东山精密	002384	3.74%	320,398	—	1	百普赛斯	301080	4.05%	444,600	新增十大	—
2	博杰股份	002975	3.07%	486,300	退出十大	2	兴森	002436	3.55%	1,340,300	新增十大	—
3	奥普特	688686	3.04%	405,969	退出十大	3	江丰	300666	2.98%	206,700	+0.39	+48,700
4	亿纬锂能	300014	2.97%	1,026,300	退出十大	4	中国石化	600028	2.46%	7,202,800	新增十大	—
5	药明康德	603259	2.93%	528,900	退出十大	5	万通发展	600246	2.29%	2,812,600	新增十大	—
6	江丰	300666	2.59%	158,000	—	6	兖矿	600188	2.22%	1,767,895	新增十大	—
7	生益	688183	2.32%	394,923	退出十大	7	东山精密	002384	2.17%	200,898	-1.57	-119,500
8	富创精密	688409	2.24%	164,775	退出十大	8	若羽臣	003010	2.14%	1,183,200	新增十大	—
9	海信视像	600060	2.17%	1,750,300	退出十大	9	海螺水泥	600585	1.95%	1,725,900	新增十大	—
10	旗滨	601636	2.10%	4,627,885	退出十大	10	宁波银行	002142	1.80%	786,100	新增十大	—

持有 0

易方达科鑫量化选股股票发起式 ：2026第三季度报告（022754）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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