交银中证A500指数 :2026第三季度报告(023022)

基金PK

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收益表现

+0.97%

日涨幅

1.1195

净值

(11-02)
近1年:-8.25%同类平均:-11.25%沪深300:-13.44%最大回撤:-21.34%
-23%
-15%
-8%
-0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.53%
2569/5625良好
近1月-8.88%
2554/5594良好
近3月-12.07%
2846/5371一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

交银中证A500指数 :2026第三季度报告(023022)
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基金份额变动

基金总份额趋势
1.89亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
188,987,637.17
3

投资目标

本基金采用指数化投资策略,紧密跟踪中证A500指数,追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。
4

投资策略

本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数,实现基金投资目标。在正常市场情况下,力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时,基金管理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。
5

业绩比较基准

中证A500指数收益率×95%+人民币银行活期存款利率(税后)×5%
6

风险收益特征

本基金是一只股票型基金,其预期风险和预期收益理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金为指数型基金,主要采用完全复制法跟踪中证A500指数,具有与标的指数相似的风险收益特征。
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基金经理简介

邵文婷| 任职时间: 2025年1月22日| 证券从业年限: 10年

硕士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任量化投资部研究员/投资经理。

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基金的投资策略与后市展望

2026年三季度,国内经济延续“总量承压、结构分化”格局,A股在科技板块估值消化与周期红利价值重估的双重作用下经历风格切换,双创指数从历史高位大幅回撤,而传统能源与红利资产逆势走强。三季度,制造业景气经历“先抑后扬”的V型走势。7月制造业PMI大幅回落至49.2%,产需两端同时收缩;9月制造业PMI重返扩张区间,前期政策发力与季节性因素共同推动制造业景气边际修复。非制造业方面,7月、8月商务活动指数均维持在49.0%的收缩区间,服务业与建筑业景气同步承压;9月非制造业PMI回升至50.2%,但修复力度偏弱,需求端复苏的持续性仍有待观察。流动性方面,三季度十年期国债收益率延续下行趋势,由7月初的1.74%降至9月末的1.67%,资金面维持合理充裕。政策方面,7月政治局会议对上半年经济定调为“动能向新、结构向优”,同时明确要求“高度重视经济运行中的困难挑战”,重提“加大逆周期调节力度”;9月国务院常务会议提出“推出一批务实管用的增量政策”,并明确“研究出台稳定房地产市场”的政策措施,次日三部门联合发布居民购房贷款贴息政策,释放了稳地产信号;央行同步下调PSL利率25个基点至1.5%,并将PSL支持范围扩大至“六张网”建设,托底新基建长期信贷投放。回顾三季度市场行情,A股经历了从“科技成长领涨”到“红利价值逆势走强”的结构性逆转。期间科创50、创业板50均下跌超30%,而中证红利上涨9%,价值风格显著跑赢成长风格。从节奏上看,7月初科技赛道交易拥挤度达到历史极值,前期涨幅巨大的电子、通信等板块遭遇集中抛售,单月跌幅超30%;8月随着英伟达财报超预期,科技板块一度出现阶段性修复,但美联储加息预期升温与中东局势升级的外部扰动持续压制风险偏好;9月美联储加息落地、美债收益率一度攀升至5.29%,全球高估值成长资产普遍承压,双创指数加速下行。作为跟踪基准指数的指数基金,本基金在三季度总体呈现震荡下行态势。 展望2026年四季度,国内政策预计将逐步从“方向性部署”进入“落地兑现期”,三季度末一揽子增量政策的集中出台标志着宏观政策加力进入新阶段;经济基本面企稳向好的方向预计延续,但弹性仍待观察。政策方面,四季度是存量政策提速落地+增量政策协同发力的窗口期。货币政策以结构性工具为核心,PSL降息扩容支持“六张网”新基建,科创、支农支小再贷款额度大幅扩容,总量降准降息预留操作空间。财政端加快专项债、特别国债投放进度,10月起首套房贷贴息政策正式实施,定向提振地产刚需。产业层面,预计以落地细化、定向扶持为核心。高端制造、AI、创新药获得专项信贷与技改补贴双重支撑,“人工智能+”场景开放、新型电池产业配套政策陆续落地;年末“六张网”基建集中投放资金,或带动设备、配套储能需求上行。流动性方面,资本市场制度建设持续引导中长期资金入市,保险、年金等长钱配置力量正逐步成为A股流动性的主要边际增量来源。海外流动性方面,美联储9月加息25BP后,年内继续加息概率仍高,全球流动性边际收紧将对高估值成长板块形成阶段性压制。交易节奏上,四季度市场大概率呈现“先震荡、后修复”的格局。短期在外部流动性收紧、国内基本面仍处修复初期、机构年末获利了结意愿增强等因素共同作用下,市场或以震荡为主。但政策端已从“蓄力”转向“发力”,存量工具储备充足叠加增量政策空间打开,市场下行风险或可控,随着政策逐步落地显现,市场有望迎来一波修复行情。配置方向上,三季度大幅调整后,科技成长板块内部将加速去伪存真,需以业绩为锚精选个股,回避纯题材炒作标的。防御端,红利资产在震荡行情下仍具备配置价值,顺周期板块亦有望受益于财政拨付加快和地产政策托底;但也需注意到红利板块三季度已经累积一定相对收益,股息率降至中低水平,预期回报空间或相对收敛。总体而言,从中长期来看,我们对A股市场维持谨慎乐观的看法。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.98%
2026Q3
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资92.98%
股票92.98%
银行存款和结算备付金合计6.48%
其他资产0.51%
固定收益投资0.03%
债券0.03%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.71%
2026Q3
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计92.86%
制造业59.71%
金融业11.40%
采矿业5.34%
信息传输、软件和信息技术服务业5.03%
交通运输、仓储和邮政业2.58%
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.48%
科学研究和技术服务业1.74%
建筑业1.26%
租赁和商务服务业0.77%
制造业0.73%
合计0.73%
房地产业0.70%
批发和零售业0.68%
农、林、牧、渔业0.42%
卫生和社会工作0.21%
水利、环境和公共设施管理业0.18%
综合0.18%
文化、体育和娱乐业0.08%
住宿和餐饮业0.05%
教育0.04%
采矿业0.00%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
19.59%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比19.59%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1中际旭创2.96%——
2贵州茅台2.60%——
3宁德时代2.55%——
4中国平安1.89%——
5新易盛1.79%——
6招商银行1.70%——
7紫金矿业1.63%——
8药明康德1.37%——
9美的1.29%——
10长江电力1.16%——
1长鑫0.57%——
2联讯仪器0.05%——
3盛合晶微0.01%——
4长进光子0.01%——
5臻宝0.01%——