中欧恒生科技指数发起(QDII) ：2026第三季度报告（023034）

本基金进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，本基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。 本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股、备选成份股以及跟踪同一标的指数的境外基金的比例不低于非现金资产的80%，其中投资于跟踪同一标的指数的境外基金的比例不超过基金资产净值的10%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。 本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。

恒生科技指数收益率（经汇率调整后）×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为被动管理的指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金投资于境外证券市场，因此还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

2026年三季度，恒生科技指数累计下跌4.88%，季度末收于4253.89点，表现弱于同期上涨7.6%的恒生指数。调整主要反映盈利预期与估值约束的共同作用，消费互联网企业收入增长仍依赖内需修复，平台竞争与人工智能投入增加，使市场更加关注利润率和投入回报；部分科技企业融资带来的摊薄预期，以及全球科技资产波动，也对风险偏好形成扰动。指数内部互联网平台、硬件及新能源汽车的经营周期不同，进一步强化了结构分化。 全球跟踪恒生科技指数的资金规模近400亿美元，全球宏观环境对本指数的影响巨大。三季度内，美国30年期国债收益率升至5.31%，创下2007年6月以来最高；10年期国债收益率升至年内高点，大幅提升了美元资产的吸引力并对港股估值空间形成压力，基于此原因，我们维持本指数后续走势存在低位震荡的相关交易预期。 三季度恒生指数公司发布关于恒生科技指数修订方案的咨询文件，这是恒生科技指数推出以来的重大调整，若该修订方案正式实施，恒生科技指数将由互联网与电商为主导的权重格局转向人工智能、先进硬件、机器人及自动化与数码平台及解决方案均匀分布的全新生态。当前的恒生科技很难说是在准确刻画当前的科技主题，互联网和电商板块在香港上市的科技公司中占比已经降到了30%左右，智能化、数字化主题占比大幅提高，但是这些在当下的恒生科技指数占比较小。 展望四季度，预计恒生科技仍将围绕海外流动性、平台竞争和人工智能商业化三条线索展开。若海外利率压力缓和，叠加国内消费需求改善，指数有望迎来估值与盈利预期的同步修复；但持续上涨仍需核心企业利润增长验证。配置上，关注现金流稳健、股东回报明确、主营业务盈利韧性较强的平台企业，以及人工智能投入有望转化为收入增量的企业。新能源汽车关注产品周期与单车盈利改善。整体判断偏向震荡修复，重点观察竞争费用、资本开支及海外利率变化。 本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和数量化技术，力争降低冲击成本、实现跟踪误差最小化。 本报告期内，基金A类份额净值增长率为-5.81%，同期业绩比较基准收益率为-5.66%；基金C类份额净值增长率为-5.87%，同期业绩比较基准收益率为-5.66%。