农银创新驱动混合 ：2026第三季度报告（023135）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.77%

日涨幅

1.2312

净值

（11-02）
近1年：-7.20%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.00%
-38%
-17%
4%
24%
45%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.07%
4219/5487不佳
近1月-19.78%
4165/5501不佳
近3月-23.55%
4652/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

农银创新驱动混合 ：2026第三季度报告（023135）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,575万份
2026Q1
1,958万份
2026Q2
1,793万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
19,578,888.74
变化
-1,649,276.23
-8%
本期
17,929,612.51
3

投资目标

本基金优选经济发展过程中具备创新驱动力的企业进行投资，在控制风险的前提下，分享上市公司盈利增长，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置。2、股票投资策略。3、债券投资策略。4、可转换债券和可交换债券投资策略。5、股指期货投资策略。6、国债期货投资策略。7、资产支持证券投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*75%+中债综合全价(总值)指数收益率*25%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

高晗| 任职时间: 2025年1月23日| 证券从业年限: 7年

上海财经大学硕士，历任上海申银万国证券研究所有限公司制造业研究部分析师、国华人寿保险股份有限公司资产管理中心投资经理。现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度A股市场呈现震荡冲高走势，风格分化明显，主要指数持续创近年新高，随后回落并进入震荡。四月以来国内宏观确定性边际增强；海外宏观形势边际波动，美伊从大规模冲突模式进入谈判阶段，油价高位回落，美联储新主席就任并针对经济发表最新看法。行业层面，人工智能板块虽有波动，但仍持续走强，相关细分板块如半导体设备制造以及PCB等上游方向在此轮反弹中领涨；石油化工板块受冲突进展及油价走势影响波动较大，电力设备新能源板块虽有冲高但仍受宏观不确定性影响略有回落，整体行业轮动速度加快，操作难度较大。
本基金截至目前仍保持成长方向较高配置比例。二季度持仓以业绩增速为主要抓手，按照全球竞争力优先思路持续重仓人工智能产业链处于高景气周期内的电子、通信行业龙头标的，但对部分涨幅过大标的进行止盈；二季度中大市值风格明显较强，本基金适度提高了持股集中度，对中小市值和竞争格局恶化标的进行了止盈；在此之外加仓了部分半导体设备/光通信相关标的。
展望2026年下半年，全球宏观变量边际减少，市场将重回人工智能赛道本身重新审视当前产业和行情所处的位置，并进行再平衡。本产品将按照产业安全加自主可控思路进行调仓，及时跟踪市场变化，重点研究半导体、光通信、机械设备等产业中存在短期卡脖子或供需错配的环节，并进行相应配置。
本期报告
2026年三季度A股市场呈现震荡调整走势，风格分化明显，主要指数下行至阶段低点后有所反弹，随后回落并进入震荡。七月以来全球宏观不确定性边际增大；海外宏观形势边际波动，美伊再次进入围绕霍尔木兹海峡控制权的拉锯战，且胡塞武装加入冲突并对沙特进行持续打击，油价重新冲高。美联储在9月重新进入加息周期，并且释放鹰派信号或将持续加息，新兴市场流动性边际紧张。国内宏观层面，三季度进入政策真空期，年初两会及十五五规划出台的部分政策尚处于前期阶段，尚未在经济运行中触发较强效果。行业层面，人工智能板块虽然基本面持续向好，但股价仍持续走弱，反映出部分投资者在三季度已触发保障全年收益目标的考量，开始进行结构调整；石油化工及航运板块受冲突进展及油价走势影响波动较大，银行板块由于资金防守需求持续走强，整体行业轮动速度加快，操作难度较大。
本基金截至目前仍保持成长方向较高配置比例。三季度持仓以业绩增速为主要抓手，按照全球竞争力优先思路持续重仓人工智能产业链处于高景气周期内的电子、通信以及相关设备行业龙头标的，但对部分跌幅过大标的进行止损；三季度小市值风格明显较强，本基金适度降低了持股集中度，同时也降低了部分仓位；在此之外加仓了部分国防军工行业相关标的。
展望2026年四季度，全球宏观变量在美国中期选举及美联储持续加息预期下，边际仍有较大不确定性，市场将重新对于人工智能赛道本身进行审视，同时结合当前及未来一段事件环境，重新评估当前产业和行情所处的位置，并进行再平衡。本产品将按照产业安全加自主可控思路进行调仓，及时跟踪市场变化，重点研究做好成长板块与非成长板块之间的均衡配置，并在成长板块内部挖掘新变化，并进行相应配置。
截至本报告期末农银创新驱动混合A基金份额净值为1.5348元，本报告期基金份额净值增长率为-35.31%；截至本报告期末农银创新驱动混合C基金份额净值为1.5245元，本报告期基金份额净值增长率为-35.37%；同期业绩比较基准收益率为-22.59%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.82%
2026Q1
92.17%
2026Q2
85.84%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.17%权益投资85.84%-6.33
股票92.17%股票85.84%-6.33
银行存款和结算备付金合计7.00%银行存款和结算备付金合计14.10%+7.10
其他资产0.83%其他资产0.06%-0.77
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.40%
2026Q1
85.86%
2026Q2
77.58%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.35%合计88.48%-4.87
制造业85.86%制造业77.58%-8.28
信息传输、软件和信息技术服务业7.49%信息传输、软件和信息技术服务业9.94%+2.45
——建筑业0.96%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
23.73%
2026Q1
42.03%
2026Q2
31.88%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.88%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中微5.31%—1寒武纪4.19%-0.60
2拓荆4.88%—2中际旭创4.12%+0.01
3寒武纪4.79%—3中微3.90%-1.41
4北方华创4.77%—4北方华创3.37%-1.40
5新易盛4.40%—5新易盛3.34%-1.06
6中际旭创4.11%—6拓荆3.32%-1.56
7华虹宏力3.69%退出十大7奥普特2.67%新增十大
8汇成股份3.67%退出十大8微导纳米2.38%新增十大
9海光信息3.31%—9兴森2.31%新增十大
10中芯国际3.10%退出十大10海光信息2.28%-1.03