泓德中证A500指数增强 ：2026第三季度报告（023335）

本基金为股票指数增强型基金，通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实现长期超越标的指数的业绩表现。

本基金以中证A500指数为标的指数，主要采用指数增强量化投资策略，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8.0%，并力争在控制跟踪误差的基础上获得超越标的指数的超额收益。主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略及融资、转融通证券出借业务投资策略等。

中证A500指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

本基金是一只股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时，本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。

本季度，市场普遍调整，以科创50为代表的科技成长股高位大幅回落，红利资产经历了上季度的超跌后出现了不错的反弹，市场风格也由成长向价值切换，科技股含量高的宽基指数回撤明显，微盘股一枝独秀，率先反弹。虽然市场风格剧烈切换，但由于产品在风格暴露上相对克制，因此在本轮回撤中超额受损较小。当前市场成交量缓慢下降，市场情绪较之前有所回落，美债收益率持续攀升，对风险资产形成压制，虽然全球AI叙事依然延续，A股的相关标的依然处于高景气阶段，但由于前期涨幅明显，叠加增量资金有限，短期出现反弹乏力的现象。宏观方面，外需延续出口高增，但投资端房地产投资和基建投资依然承压，社零增速有所回落。央行出台货币政策工具，通过下调PSL利率、扩大PSL支持领域、增加科技创新和技改再贷款额度、增加支农支小再贷款额度等方式精准支持新基建领域、科创企业和小微主体；同时居民购房贷款贴息政策的推出也将定向支持普通家庭的刚需购房。随着增量政策的推出，我们有理由对经济企稳回升有更多期待。今年以来市场风格屡次出现变化，在资金推动下个股波动加剧，量化策略超额也迎来了较大挑战，单一策略或模型很难稳定地战胜市场，我们也在不断开发新的策略和模型，努力适应市场的变化，力争为投资者带来更好的超额收益。