华富中证A500指数 ：2026第三季度报告（023331）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。

本基金主要采用完全复制法进行投资，即按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的预期日均跟踪偏离度的绝对值小于0.35%，预期年化跟踪误差不超过4%。本基金的港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货交易策略、股指期货交易策略、参与融资及转融通证券出借业务策略、存托凭证投资策略详见招募说明书等法律文件。

中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数类似的风险收益特征。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

在2026年第三季度的市场走势中，A股整体进入调整阶段，上半年表现强势的科技成长板块回撤较为明显，大盘蓝筹和部分资源红利板块相对抗跌。第三季度，上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，创业板指下跌27.80%，科创50指数下跌30.70%，沪深300指数下跌约12.5%。主要指数表现反映出市场风险偏好的回落，以及前期集中于科技成长方向的行情出现再平衡。 从季度内节奏看，市场经历了调整、修复后再度回落的过程，反弹的持续性仍受到资金面和交易情绪的制约，市场整体仍处于调整与寻求支撑的过程中。从行业结构看，2026年三季度领涨方向发生变化。煤炭、石油石化、农林牧渔和银行等行业季度涨幅均超过10%，而上半年涨幅较大的电子、通信行业出现大幅下跌。行业强弱关系的变化说明，前期较高的业绩增速和产业热度，并不必然对应后续较好的股价表现，估值水平、预期兑现程度和交易拥挤度同样需要纳入判断。 在投资管理上，本基金围绕中证A500指数的配置目标，采用抽样复制方式构建组合，并将多因子选股方法用于样本优选，侧重基本面较好的公司。抽样复制是在兼顾指数行业分布和主要风险特征的基础上，选取具有代表性的股票并优化权重。全面考量成分股数量、交易成本、个股流动性以及申赎管理等实际因素，这一方式有助于兼顾指数代表性与组合运作效率，同时为选股增强提供空间。 2026年三季度报告期内，产品所采用的增强策略有所承压。我们认为，短期资金流向、交易情绪及筹码结构对个股定价的影响上升，可能是策略压力的来源之一。当市场偏好与模型基于基本面筛选出的股票存在差异时，优质公司的经营优势未必能及时转化为相对收益。抽样组合与指数之间的持仓及权重差异，也会带来阶段性的跟踪偏离，需要在运作中持续监测与控制。管理人认为，现阶段的压力包含市场风格变化带来的阶段性影响，不能简单据此否定基本面选股的长期价值。企业盈利和现金流的持续兑现，仍是价值回归的重要基础。后续本基金将继续围绕指数配置目标，保持多因子选股框架的一致性，持续检验基本面信号，并兼顾行业分布、风格暴露、交易成本与跟踪偏离，力争通过长期、稳健的组合管理改善投资体验。