华泰保兴中证A500指数增强 ：2026第三季度报告（023516）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过基本面及定量分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

中证A500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为股票指数增强型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。

2026年三季度，A股市场整体呈现震荡调整、风格轮动加快、结构分化加剧的运行特征。季度初受海外宏观环境变化、地缘风险扰动及前期科技成长板块交易拥挤等因素影响，市场风险偏好有所回落，高动量板块出现调整，成交活跃度下降。随后，随着海外算力产业链业绩表现及需求预期改善，叠加国内政策预期支撑，市场情绪有所修复，但板块间表现仍存在较大差异，指数整体延续震荡运行格局。 从指数表现来看，三季度主要宽基指数普遍回调，中证A500指数下跌约15%，同期沪深300指数下跌约12.5%，中证1000指数下跌约17%。不同宽基指数之间的收益差异，反映出季度内大盘与中小盘风格、行业配置及个股表现的分化。中证A500指数覆盖行业较为广泛，兼具大中市值龙头公司的稳定性与部分成长行业的弹性，季度表现处于沪深300与中证1000之间。 从市场结构来看，三季度行业轮动较为频繁。7月前期涨幅较大、估值相对较高的科技成长板块面临调整，市场资金阶段性转向煤炭、石油石化、银行等方向；8月随着海外人工智能产业链需求预期升温，光通信、存储、PCB、液冷等细分领域受到关注，科技板块内部出现结构性修复；进入9月，市场整体震荡特征进一步显现，资金对业绩兑现、估值水平及产业逻辑的关注有所提升，行业间表现继续分化。整体而言，季度内市场缺乏持续占优的单一风格，对组合的行业配置、个股选择及风险暴露管理提出了更高要求。 报告期内，组合延续基本面与量化相结合的投资框架，通过基本面分析挖掘个股中长期价值，并结合量化选股信号提升组合构建的系统性与一致性。在组合管理过程中，持续关注行业配置与风格暴露。本季度市场波动加大、风格切换频繁，组合相对业绩比较基准取得一定超额收益。后续将继续完善多因子选股体系，结合市场环境评估因子有效性，并加强组合风险监测与动态管理。 展望未来，预计A股市场仍将以震荡运行和结构性机会并存为主要特征，外部宏观环境、全球流动性预期及国内政策和产业发展进程仍将影响市场风险偏好。随着市场对不同产业方向的增长预期与盈利兑现情况持续定价，行业和个股表现或将进一步分化。中证A500指数行业覆盖较为均衡，能够反映A股市场中具有代表性公司的整体表现。组合将继续立足基本面研究与量化选股相结合的框架，持续优化因子体系和组合风险管理，在控制行业及风格偏离的基础上，努力提升超额收益的稳定性与可持续性。