中欧中证红利低波动指数 ：2026第三季度报告（023613）

紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。 本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

中证红利低波动指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

三季度中证红利低波动指数上涨9.8%，证明了在极端市场环境调整后，红利策略的韧性：高股息率力争提供安全边际，低波动率争取控制组合回撤。A股的红利低波指数当前PE为8.5倍，略高于港股的央企红利指数，但是年化波动率12%左右，低于港股央企红利指数的14.6%。 上半年由AI、半导体、光模块等科技板块主导的成长风格行情在三季度遭遇剧烈回调，创业板指与科创50指数双双创下单季度历史最大跌幅，与此同时，医药、红利、周期等低位方向轮动接棒。7-8月，银行板块延续强势表现，带动指数震荡上行；9月中下旬，受市场整体风险偏好波动影响，红利系列指数出现阶段性回调，但回调幅度显著小于成长类指数。四季度是红利资产的传统配置窗口。银行板块将启动中期分红，截至目前已有21家A股银行披露中期分红方案，合计拟派息超2600亿元。高股息板块的集中分红将有望为投资者提供可观的现金流回报。 截至2026年9月30日，10年期国债到期收益率约1.68%，中证红利低波动指数截至9月30日的股息率达4.39%，与10年期国债收益率的利差高达2.71个百分点，高股息资产的相对吸引力持续凸显，我们看好红利和低波动率的属性。 本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略，在应对指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和数量化技术，力争降低冲击成本、实现跟踪误差最小化。 本报告期内，基金A类份额净值增长率为11.36%，同期业绩比较基准收益率为9.32%；基金C类份额净值增长率为11.29%，同期业绩比较基准收益率为9.32%。