华泰柏瑞北证50成份指数A ：2026第三季度报告（023659）

紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

1、资产配置策略：在正常市场情况下，本基金与业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大； 2、股票（含存托凭证）投资策略； 3、衍生品投资策略：（1）股指期货投资策略（2）股票期权投资策略； 4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、融资及转融通证券出借业务投资策略

北证50成份指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%

本基金属于股票型基金中的指数型基金，采用完全复制的被动式投资策略，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。一方面，相对于混合型基金、债券型基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高；另一方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。

本基金以完全复制北证50指数为投资策略，产品回报主要取决于业绩比较基准收益率。2026年三季度，A股市场整体跌幅较大，风险偏好明显收敛。北证50指数三季度下跌16.91%，跌幅大于沪深300等主要宽基指数，其中7月下跌13.42%，8月、9月分别下跌1.66%和2.41%，9月中旬一度创出年内新低，北交所市场成交活跃度和资金关注度仍受压制。 与主板主要宽基指数相比，北证50指数行情仍相对独立，当前北交所上市公司数量持续增加，专精特新、高端制造、半导体设备、汽车零部件、新材料等方向的资产供给仍在改善，指数长期成长属性并未发生变化。9月11日北证50指数进行了本年第三次调仓，调出与调入各4只，调仓后行业上增配了通信、机械设备和电力设备，减配了建筑装饰和汽车，指数对科技创新方向的暴露有所提升。经过三季度的持续调整，北证50指数市盈率（TTM）由二季度末的49.81倍降至45.41倍，估值进一步消化。考虑到北交所整体体量仍较小，指数在风险偏好修复阶段具备较强弹性，若后续市场企稳回升、风格向中小成长扩散，或政策端继续推动北交所高质量发展，北证50指数的修复空间有望逐步打开。总体来看，短期北证50指数仍可能受到流动性和市场情绪扰动，但经过连续调整后，指数配置价值较二季度末进一步提升。 本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。